Michael Burry Menambah Opsi pada Nvidia, Mengurangi Posisi Oracle, dan Menambah Saham DraftKings

Michael Burry, investor yang dikenal lewat “The Big Short,” mengungkap pergerakan portofolio terbaru pada Jumat yang melibatkan Nvidia Corp, Oracle Corp, DraftKings Inc, dan Netflix. Burry menambah posisi put Nvidia Desember 2026 sementara memangkas put Oracle hingga setengah, serta menambah saham DraftKings di kisaran $25. Penyesuaian ini muncul saat Burry menyoroti valuasi tinggi dan tekanan margin untuk Nvidia, kekhawatiran penentuan ukuran posisi untuk Oracle, serta tesis investasi DraftKings yang tetap tidak berubah.

Burry Meningkatkan Put Nvidia dan Mengurangi Posisi Oracle

Burry menyatakan dalam unggahan Substack bahwa ia membeli put Nvidia tambahan Desember 2026 dengan harga tebus di level awal $100-an, dengan menggambarkan penambahan itu sebagai “perubahan receh.” Ia mengatakan saham Nvidia tetap mahal, dengan risiko margin dan laba yang signifikan dalam lima tahun ke depan. “Dengan volatilitas saham yang minimal, dan VIX sedang bertahan di dalam, saya menaikkan posisi,” tulis Burry.

Investor itu juga mengungkap bahwa ia menjual setengah put Oracle Januari 2027 dengan harga tebus di kisaran $100-an bawah hingga menengah. Burry menjelaskan posisinya menjadi “terlalu besar” dan ia tidak “jatuh cinta dengan perdagangan opsi yang berjalan baik.” Ia menambahkan, “Saya mempertahankan eksposur short di sini dengan mempertahankan setengahnya.”

Burry Menambah Kepemilikan DraftKings

Burry mengatakan ia menambah posisi DraftKings di kisaran $25, seraya mencatat “tidak ada perubahan pada tesis dasar.” Ia mengisyaratkan rencana untuk membahas lebih detail tentang DraftKings dan Flutter Entertainment, serta merujuk pembaca ke unggahan perdagangannya pada 8 Juli, tempat ia menguraikan tesis dan valuasi.

Burry Mempertanyakan Ketahanan Konten Netflix

Burry membahas Netflix secara rinci setelah saham ditutup pada $74,35 pada Kamis, setelah puncak di $134 pada Juni 2025. Netflix melaporkan pendapatan setelah penutupan Kamis dan turun tajam setelah hasil tersebut. Burry mempertanyakan apakah Netflix menghasilkan konten “yang tahan lama, bisa ditonton berulang, lintas generasi.” Ia membandingkan perusahaan itu dengan Disney dan Pixar, yang ia sebut “menghasilkan konten evergreen,” serta mempertanyakan apakah perpustakaan konten Netflix dapat menciptakan nilai jangka panjang yang serupa.

“Secara umum, saya memikirkannya begini. Disney memproduksi anggur. Netflix memproduksi susu,” tulis Burry, menjelaskan bahwa yang satu membaik seiring waktu sementara yang lain “baik saja untuk sekarang” tetapi tidak membaik saat usia bertambah. Ia mengatakan kemampuan Netflix menciptakan konten evergreen akan menentukan apakah perusahaannya adalah “Castle atau Chapel.” Dengan valuasi “Chapel”-nya, Burry menyatakan Netflix pada $67,75 sekitar 1,6 kali nilai intrinsik, dengan saham yang perlu turun ke $50s tingkat bawah agar mendekati peluang investasi “Fat Pitch.”

Sentimen Ritel di Empat Saham

Di Stocktwits, sentimen ritel untuk NVDA adalah “bullish” dengan volume pesan “normal.” ORCL melihat sentimen “sangat bullish” dengan volume pesan “sangat tinggi.” DKNG memiliki sentimen “bearish” dengan volume pesan “normal,” sementara NFLX mencatat sentimen “sangat bullish” bersama volume pesan “sangat tinggi.” Saham NVDA telah naik lebih dari 8% year-to-date, sedangkan saham ORCL, DKNG, dan NFLX turun masing-masing hampir 35%, 29%, dan 27% selama periode yang sama.

FAQ

Mengapa Michael Burry menaikkan posisi put Nvidia-nya?
Burry menyatakan saham Nvidia tetap mahal, dengan risiko margin dan laba yang signifikan dalam lima tahun ke depan. Ia mengatakan volatilitas saham minimal dan VIX sedang bertahan di dalam, sehingga mendorongnya untuk menaikkan posisi put Desember 2026 dengan harga tebus di level awal $100-an.

Apa pendekatan valuasi Burry untuk saham Netflix?
Burry menggunakan kerangka valuasi “Chapel” untuk Netflix. Pada $67,75, ia menghitung saham itu sekitar 1,6 kali nilai intrinsik. Ia menyatakan saham perlu turun ke $50s tingkat bawah agar lebih mendekati peluang investasi “Fat Pitch.”