MKS PAMP Mempertahankan Perkiraan Emas 4,5 Ribu Dolar AS untuk 2026 Meskipun Koreksi Pasar

MKS PAMP mempertahankan perkiraan harga rata-rata emas tahun 2026 sebesar 4.500 dolar AS per ons meskipun terjadi koreksi tajam dari rekor tertinggi, menurut outlook pertengahan tahun perusahaan. Nicky Shiels, Kepala Riset dan Strategi Logam di MKS PAMP, berargumen bahwa aksi jual baru-baru ini merupakan pengaturan ulang posisi investor, bukan akhir dari pasar bullish sekuler emas. Pemurni global tersebut mengkarakterisasi koreksi sebagai transisi dari rally parabola yang tidak berkelanjutan menuju tren bullish yang lebih sehat dan tahan lama, dengan emas diperkirakan akan berkonsolidasi antara 3.800 dan 5.000 dolar AS per ons sementara target skenario bullish perusahaan sebesar 5.800 dolar AS tetap utuh.

MKS PAMP Menetapkan Kisaran Konsolidasi Emas 3.800-5.000 Dolar AS

MKS PAMP memperkirakan emas akan berkonsolidasi antara 3.800 dan 5.000 dolar AS per ons dan membiarkan target skenario bullish tahun 2026 sebesar 5.800 dolar AS per ons tetap utuh. Shiels mencatat bahwa gejolak geopolitik yang baru dapat kembali mendorong harga ke rekor tertinggi baru. "Perdagangan sekuler belum terurai," tulis Shiels, memperkirakan "tren bullish yang lebih ringan, lebih berkelanjutan, dan dua arah" akan muncul di paruh kedua tahun ini seiring melambatnya ekonomi AS dan investor fokus pada risiko makro struktural.

Shiels Memperkirakan Nilai Wajar Emas di 4.000 Dolar AS Per Ons

Shiels memperkirakan nilai wajar emas sekitar 4.000 dolar AS per ons, menggambarkan logam tersebut sebagai "lebih dekat ke dasar daripada puncak" setelah posisi spekulatif sebagian besar telah tersapu bersih. Laporan tersebut menunjukkan bahwa investor ritel telah keluar, penasihat perdagangan komoditas telah membangun posisi short yang signifikan, dan investor ETF telah mengurangi eksposur, menciptakan kondisi untuk pemulihan yang lebih konstruktif. Shiels menyatakan bahwa sebagian besar pelemahan emas baru-baru ini mencerminkan pembalikan tajam dalam posisi investor, bukan penurunan fundamental jangka panjang logam tersebut, dan menambahkan bahwa sentimen kini telah bergerak terlalu jauh ke arah sebaliknya.

MKS PAMP Mengidentifikasi Defisit Fiskal dan Fragmentasi Geopolitik sebagai Pendorong Jangka Panjang

Shiels mengidentifikasi pendorong jangka panjang terbesar sebagai meningkatnya defisit fiskal, tekanan inflasi yang persisten, penurunan nilai mata uang yang berkelanjutan, diversifikasi bank sentral dari aset dolar AS, dan lanskap geopolitik yang semakin terfragmentasi. "Rezim geo-makro 'perkirakan yang tak terduga' yang persisten" tetap menjadi tema dominan yang mendukung emas, katanya dalam laporan tersebut. MKS PAMP berargumen bahwa kenaikan emas berikutnya akan dibangun di atas fondasi yang lebih tahan lama, bukan mengejar momentum.

Sikap Hawkish Ketua Fed Warsh Menciptakan Hambatan Jangka Pendek

Shiels mengakui bahwa kebijakan moneter tetap menjadi hambatan jangka pendek terbesar, menyatakan bahwa retorika hawkish dari Ketua Federal Reserve Kevin Warsh dapat menjaga suku bunga riil tetap tinggi dan dolar AS tetap didukung lebih lama dari perkiraan, membatasi potensi kenaikan emas dalam jangka pendek. Namun, dia mengatakan kemampuan Fed untuk memperketat kebijakan tetap dibatasi oleh beban utang Amerika yang terus meningkat. Dia menjelaskan bahwa biaya bunga yang meningkat, dominasi fiskal, dan tekanan politik membuat siklus kenaikan suku bunga yang berkepanjangan tidak mungkin terjadi. MKS PAMP memperkirakan imbal hasil riil akan tetap terbatas seiring waktu, memberikan dukungan baru bagi logam mulia setelah hambatan makroekonomi saat ini mulai memudar. "Koreksi telah mengatur ulang posisi," kata Shiels, "tetapi tidak mengubah kasus struktural untuk emas."

FAQ

Apa perkiraan harga rata-rata emas MKS PAMP untuk tahun 2026? MKS PAMP mempertahankan perkiraan harga rata-rata emas tahun 2026 sebesar 4.500 dolar AS per ons, dengan target skenario bullish sebesar 5.800 dolar AS per ons tetap utuh meskipun terjadi koreksi pasar baru-baru ini.

Mengapa Nicky Shiels percaya koreksi emas tidak menandakan akhir pasar bullish? Nicky Shiels berargumen bahwa aksi jual baru-baru ini merupakan pengaturan ulang posisi investor, bukan penurunan fundamental jangka panjang emas, dengan koreksi yang mentransisikan pasar dari rally parabola yang tidak berkelanjutan menuju tren bullish yang lebih sehat dan tahan lama yang didukung oleh pendorong struktural termasuk defisit fiskal, tekanan inflasi, dan fragmentasi geopolitik.