SpaceX menetapkan harga 555,6 juta saham pada $135 per lembar pada Kamis, menggalang $75 miliar dan menilai perusahaan pada sekitar $1,8 triliun. Penetapan harga memicu kenaikan setelah jam bursa sebesar 5% hingga 11% pada saham sektor ruang angkasa termasuk AST SpaceMobile, Rocket Lab, Redwire, dan EchoStar. Investor ritel mengirimkan lebih dari $100 miliar dalam pesanan untuk saham SpaceX, melampaui ukuran seluruh penawaran, sementara 1.000 investor institusional mencari alokasi. CEO Cloudflare Matthew Prince menyinggung teori penasihat investasi Matt Levine bahwa lonjakan IPO 20% pada hari pertama adalah hasil yang “sempurna” yang menyeimbangkan imbalan untuk investor dan hasil untuk penerbit. Penawaran itu mencakup opsi greenshoe senilai $11 miliar bagi para penjamin emisi untuk membeli tambahan 83 juta saham, dengan pembukuan SpaceX dilaporkan kelebihan permintaan lebih dari 4x pada harga $135.
CEO Cloudflare Menyinggung Teori “Pop” IPO 20% Levine
Pada akhir Kamis, CEO Cloudflare Matthew Prince memposting di X, mengutip sebuah kolom dari Matt Levine, mantan bankir investasi Goldman Sachs, yang menyebut lonjakan 20% pada hari pertama sebagai hasil IPO yang “sempurna”. Prince menulis, “Siapa ingat ‘pop’ IPO $NET itu apa? Saya suka Matt Levine menyebutnya ‘sempurna’ --- sampai ke sen. Anda punya kendali jauh lebih besar atas apa yang terjadi saat Anda memberi harga IPO daripada yang mungkin terlihat. Jika @elonmusk ternyata memanggilnya bahkan mendekati sempurna dua minggu sebelumnya.”
Levine menyatakan dalam kolomnya bahwa lonjakan 20% pada hari pertama mewakili keseimbangan ideal antara memberi imbalan kepada investor dan memaksimalkan hasil untuk penerbit. Dia mencatat bahwa pembukuan SpaceX dilaporkan mengalami kelebihan permintaan lebih dari 4x pada harga $135 dan menyarankan perusahaan kemungkinan menghabiskan berbulan-bulan untuk menguji valuasi tersebut sebelum roadshow resmi.
Investor Ritel Mengirimkan $100 Miliar Pesanan untuk SpaceX
Investor ritel saja mengirimkan lebih dari $100 miliar dalam pesanan untuk saham SpaceX, melampaui ukuran seluruh kesepakatan senilai $75 miliar. Perusahaan diperkirakan mengalokasikan setidaknya 20% dari saham yang tersedia kepada pembeli ritel, sehingga sebagian besar permintaan itu tidak terpenuhi.
Penawaran itu menarik 1.000 investor institusional, termasuk dana kekayaan negara besar. Public Investment Fund Arab Saudi, Kuwait Investment Authority, dan Qatar Investment Authority semuanya dilaporkan termasuk di antara investor besar yang mencari alokasi. Kobeissi Letter, dalam sebuah posting yang kemudian di-repost oleh Elon Musk, mencatat di X bahwa permintaan ritel saja hampir cukup untuk menyerap seluruh penawaran senilai $75 miliar.
Analis Membandingkan Valuasi SpaceX dengan Kelipatan Megacap Tech
Naeem Aslam, CIO di Zaye Capital Markets, menyatakan di X bahwa valuasi SpaceX telah mengubah kegembiraan seputar IPO-nya menjadi “pemeriksaan realitas megacap”. Menurut Aslam, valuasi SpaceX sebesar $1,75 triliun setara dengan 52x penjualan forward, menempatkannya di antara perusahaan ruang angkasa tradisional, perusahaan telekomunikasi, dan permainan infrastruktur AI.
Analisisnya menunjukkan bahwa SpaceX diperdagangkan dengan kelipatan penjualan yang jauh lebih tinggi daripada Nvidia, Tesla, dan sebagian besar perusahaan tech megacap, tetapi di bawah beberapa saham sektor ruang angkasa termasuk AST SpaceMobile pada 80x penjualan forward dan Rocket Lab pada 60x. Aslam mengatakan, “Grafiknya menunjukkan lebih murah daripada beberapa rekan ruang angkasa, tetapi lebih kaya daripada banyak nama AI, cloud, dan megacap. Inilah bahaya di balik hype. Investor harus memutuskan SpaceX sebenarnya apa sebelum memberi harganya: perusahaan ruang angkasa, raksasa telekomunikasi Starlink, platform AI, atau ketiganya.”
Saham-Saham Sektor Ruang Angkasa Menunjukkan Sentimen Bullish di Stocktwits
Di Stocktwits, sentimen untuk AST SpaceMobile adalah “netral” di tengah volume pesan “rendah”; Rocket Lab dan Redwire sama-sama berada di “bullish” di tengah volume pesan “normal”, sementara pembacaan EchoStar menunjukkan “sangat bullish” di tengah volume pesan “sangat tinggi”.
Dalam setahun terakhir, EchoStar melonjak 642%, Rocket Lab naik 320%, dan AST SpaceMobile menguat 168%, sementara Redwire turun 15%.
FAQ
Berapa harga IPO SpaceX pada hari Kamis?
SpaceX menetapkan harga 555,6 juta saham pada $135 per lembar pada Kamis, menggalang $75 miliar dan menilai perusahaan pada sekitar $1,8 triliun. Para penjamin emisi memiliki opsi untuk membeli tambahan 83 juta saham, yang dapat meningkatkan hasil sebesar $11 miliar.
Berapa besar pesanan investor ritel pada saham SpaceX?
Investor ritel mengirimkan lebih dari $100 miliar dalam pesanan untuk saham SpaceX, melampaui ukuran seluruh penawaran senilai $75 miliar. Perusahaan diperkirakan mengalokasikan setidaknya 20% dari saham yang tersedia kepada pembeli ritel.
Mengapa CEO Cloudflare Matthew Prince menyinggung lonjakan IPO 20%?
Matthew Prince menyinggung sebuah kolom dari Matt Levine, yang menyebut lonjakan IPO 20% pada hari pertama sebagai hasil “sempurna” yang menyeimbangkan imbalan untuk investor dan hasil untuk penerbit. Prince menyarankan bahwa perusahaan memiliki lebih banyak kendali atas hasil penetapan harga IPO dibanding yang mungkin disadari investor.
