Strategi menjual 32 Bitcoin minggu sebelumnya, menandai penjualan BTC pertama perusahaan treasury Bitcoin itu sejak 2022 dan membalik pendiriannya yang lama bertahan pada sikap 'tidak pernah jual', menurut pengajuan 8-K yang dibuka Senin. Ketua perusahaan Michael Saylor mengatakan dalam panggilan pendapatan bulan lalu bahwa 'kami mungkin akan menjual sebagian Bitcoin untuk membayar dividen hanya untuk menginokulasi pasar dan mengirim pesan bahwa kami melakukannya.' Langkah itu datang setelah Strategy melunasi obligasi konversi yang jatuh tempo 2029 senilai $1,5 miliar menggunakan $1,38 miliar dari cadangan kas dan membeli 24.869 BTC dari penawaran STRC senilai $2 miliar, menguras cadangan kas perusahaan menjelang pembayaran dividen bulanan kepada pemegang STRC. Bitcoin turun sekitar 10% dari $74.000 ke $65.400 setelah pengungkapan tersebut, memicu likuidasi posisi berleveraj senilai $1,76 miliar di seluruh pasar kripto pada 2 Juni, menurut data CoinGlass. Saham preferen abadi Strategy STRC mengalami depegging dari nilai pari $100 ke $94,84, sementara saham biasa MSTR turun 9,6% dari pembukaan Senin ke $134, lalu tergelincir lagi 4% pada Rabu menjadi $130, menurut Yahoo! Finance.
Harga Bitcoin dan Saham Strategy Turun Setelah Pengungkapan Penjualan
Bitcoin jatuh tajam menyusul kabar penjualan Strategy sebelum kemudian merosot ke level terendah di bawah $66.000, mendorong likuidasi posisi berleveraj di pasar kripto hingga $1,76 miliar pada 2 Juni, menurut data CoinGlass. STRC, saham preferen abadi perusahaan, turun dari nilai pari $100 ke $94,84, di mana saham tersebut saat ini diperdagangkan. Saham biasa Strategy MSTR turun 9,6% dari pembukaan Senin ke $134, lalu melemah lagi 4% pada Rabu menjadi $130, menurut Yahoo! Finance. Bitcoin diperdagangkan sekitar $65.560, turun 3,1% dalam 24 jam terakhir, menurut data CoinGecko.
Analis Debat Dampak Struktural dari Keputusan Manajemen Kas Strategy
Ryan Yoon, analis senior di Tiger Research, mengatakan kepada Decrypt bahwa depegging STRC 'menandakan retakan struktural dalam penggerak Bitcoin MSTR yang bertumpu pada leverage.' Yoon menyatakan, 'Dengan beban kewajiban dividen yang besar, dana lindung nilai khawatir Michael Saylor mungkin dipaksa untuk melikuidasi sebagian Bitcoin untuk melayani utang. Ini menghancurkan narasi 'never sell', sehingga langsung menekan Bitcoin ke bawah.' Ekonom kripto Alex Kruger men-tweet Selasa, 'Sungguh tragikomistis betapa buruk langkah-langkah Saylor belakangan ini. Dia mencoba menyelamatkan STRC dengan memberi sinyal kesediaan untuk menjual Bitcoin, dan justru menghancurkannya dalam proses tersebut.' Kruger menambahkan bahwa Strategy 'terjepit' dan bahwa Saylor 'Seharusnya menjual dalam jumlah besar kalau memang akan menjual.'
Andri Fauzan Adziima, research lead di Bitrue Research Institute, mengatakan kepada Decrypt bahwa tindakan Saylor secara fundamental adalah keputusan neraca yang sehat, namun hanya timing-nya kurang tepat di tengah penurunan pasar yang sensitif terhadap makro. Adziima berpendapat bahwa dekopelasi STRC ke level $95–97 'meningkatkan biaya pendanaan preferen, menyusutkan premi mNAV, dan memperlambat mesin imbal hasil Bitcoin,' menambahkan bahwa dinamika ini mendorong perusahaan untuk menerbitkan ekuitas lebih lanjut atau berpotensi melakukan penjualan Bitcoin untuk menutup dividen. Namun, ia mencatat bahwa mayoritas investor institusional melihatnya sebagai 'gesekan leverage yang masih bisa dilalui, bukan spiral kematian.' Adziima memperkirakan stabilisasi di kisaran $65.000 hingga $68.000 setelah kebisingan langsung mereda.
Paul Howard, direktur di pembuat pasar kripto Wincent, mengatakan kepada Decrypt bahwa gesekan saat ini tidak menandakan penurunan kripto jangka panjang, meski bisa mengikis pangsa pasar Strategy. Howard menyatakan, 'Faktor-faktor yang disebutkan semuanya mengindikasikan penurunan dominasi MSTR yang kemungkinan terjadi,' mencatat bahwa munculnya produk institusional dan derivatif yang beragam membuat investor tidak lagi hanya mengandalkan MSTR untuk eksposur. Howard menambahkan bahwa meski 'rumor penjualan lanjutan dari Saylor atau distribusi Mt. Gox' bisa menekan sisi bawah, kemajuan regulasi seperti U.S. Clarity Act dapat menjadi katalis penguatan.
Perang AS-Iran dan Tekanan Inflasi Membebani Sentimen Pasar Kripto
Sentimen investor kripto tetap lesu karena saham tradisional dan sejumlah altcoin terpilih melonjak sementara Bitcoin turun. Koreksi itu diperburuk oleh perang AS-Iran yang masih berlangsung dan efek turunan keduanya—termasuk lonjakan biaya energi dan meningkatnya inflasi—yang telah memaksa kebijakan makroekonomi untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi dalam waktu lebih lama, sehingga menekan selera risiko. Pengguna di pasar prediksi Myriad, yang dimiliki oleh perusahaan induk Decrypt Dastan, telah membalik menjadi bearish atas prospek Bitcoin, kini menempatkan peluang 58% untuk langkah berikutnya BTC yang membawanya ke $55.000.
FAQ
Mengapa Strategy menjual Bitcoin setelah bertahun-tahun tidak menjual?
Strategy menjual 32 Bitcoin untuk membayar dividen dan 'meng-inokulasi pasar', menurut pernyataan Ketua Michael Saylor dalam panggilan pendapatan bulan lalu. Penjualan tersebut menandai penjualan Bitcoin pertama perusahaan sejak 2022, membalik sikap 'never sell'.
Bagaimana penjualan Bitcoin Strategy memengaruhi pasar kripto?
Bitcoin turun sekitar 10% dari $74.000 ke $65.400 setelah pengungkapan penjualan Strategy. Langkah itu memicu likuidasi posisi berleveraj senilai $1,76 miliar di seluruh pasar kripto pada 2 Juni, menurut data CoinGlass. Saham preferen Strategy STRC mengalami depegging dari nilai pari $100 ke $94,84, sementara saham biasa MSTR turun 9,6% Senin dan turun lagi 4% pada Rabu.
