3月4日のニュースによると、去中心化借貸プロトコルAaveのガバナンス構造は最近大きな変化を迎えました。長期にわたりエコシステムのガバナンスに関わってきたサービス提供者のAave Chan Initiative（ACI）は、今後4ヶ月以内にAave DAOとの協力関係を段階的に終了すると発表しました。これを受けて、AAVEの価格は顕著な変動を見せ、声明発表以降で約10％下落し、市場ではこのDeFiプロジェクトの今後のガバナンスの安定性に対する懸念が高まっています。
Aave Chan Initiativeは、Aave DAOにとって最も重要なガバナンス支援機関の一つであり、提案の推進、ガバナンスの調整、コミュニティインフラの整備を担っています。ACIの創設者であるマーク・ゼラー氏は、今後チームを独立したサービス提供者へと転換させ、独自にガバナンス提案を行い、エコシステムの発展に参加できる体制を整えると述べました。移行期間中も、ACIはDAOのシステムとガバナンスの引き継ぎを支援し、プロトコルの運用に支障をきたさないよう努めます。
このガバナンスを巡る争いの発端は2025年12月にさかのぼります。当時、Aave Labsは約550万ドルの交換手数料をAave DAOの財務庫ではなく、同社が管理するウォレットに送金しており、この動きがコミュニティ内で広く議論を呼びました。その後、Aaveエコシステムの中核的技術貢献者であるBGD Labsも、契約終了後の組織の非対称性やガバナンスの集中化を理由に、プロジェクトへの関与を停止すると発表しました。
分散型金融（DeFi）において、ガバナンスの不確実性は投資家の信頼に直接影響します。過去には、プライバシーコインのZcashもガバナンスの紛争やチームの再編により価格が大きく変動しましたが、その後長期間かけて徐々に安定しています。
また、ガバナンスの争いに加え、Aaveネットワークの基本的な状況も最近圧力にさらされています。DeFiLlamaのデータによると、このプロトコルの総ロックされた資産（TVL）は、2026年1月中旬の約360億ドルから3月には約267億ドルに減少しています。同時に、週次収益も2月初旬の431万ドルから約162万ドルへと大きく落ち込み、62％の減少を示しています。オンチェーンの活動と収益の両方が減少していることは、市場参加者の関心が薄れていることを示唆しています。
技術的な動きから見ると、AAVEの価格は2025年8月以降、下降平行チャネル内で推移しています。このパターンは一般的に弱気の継続を示すものであり、価格が約120ドルの上値トレンドラインを突破できなければ、下落トレンドが続く可能性があります。テクニカル指標も弱気を示しており、Aroon Downは71％に上昇し、Aroon Upは0％のままです。これにより売り圧力が優勢であることがわかります。MACDもゼロラインの下に位置しており、下落の勢いはまだ緩和されていません。
アナリストは、もし現在のサポートラインを割り込めば、AAVEの価格は2024年4月に形成された約70ドルの重要なサポートエリアに下落する可能性があると指摘しています。しかし、価格が再び120ドルを超え、下降チャネルを突破すれば、現在の長期的な下落トレンドは変化する可能性があります。
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