ビットコインは取材時点で$61,336.93まで下落し、直近1日で2%以上下げており、$60,000の水準に接近している。暗号資産は直近1か月で24%以上下落し、5月中旬の$82,000から現在の水準へと落ち込んだ。アルゴリズム取引の会社であるWintermuteによれば、米国での機関投資家による売りとETFの資金流出が最近の下落の主な要因であり、資本が戻ってきていることを示す明確な兆候はなく、市場の底はまだ検証されていないという。暗号資産コミュニティは、ビットコインが底を打ったかどうかで意見が分かれており、オンチェーン指標では、流通供給の50%以上が損失状態で保有されていることが示されている——この水準は、FTXの崩壊後にビットコインが$20,000を下回って取引されていた2022年11月以来の水準だ。
分析者はビットコインの市場の底で意見が食い違う
あるアナリストは、ビットコインの時価総額におけるRSIが2018年の底を下回ったと強調した。だが別のアナリストは、市場指標ではまったく逆の傾向が見られると指摘した。Wintermuteは、資本が戻ってきていることを示す明確な兆候はなく、市場の底はまだ検証されていないとして警戒フラグを挙げた。同社は、ビットコインの最近の下落の主な要因として、米国における機関投資家の売りとETFの資金流出を挙げた。
FTX崩壊以来初めて、ビットコインの損失供給が50%を超える
CryptoQuantの「損失供給」指標（7日移動平均）は50%を上回っている。これは、これらのコインが最後に動いた際の価格に基づくと、流通するBTC供給の半分以上が現在損失状態で保有されていることを示す。このような水準は、歴史的に極端な市場の悲観と投げ売り（サレンダー）の局面に対応してきた。この指標が50%の節目を最後に超えたのは、FTXの崩壊後にビットコインが$20,000を下回って取引されていた2022年11月だ。Glassnodeの損益チャートでは、サイクルのピーク時点で総供給のほぼ半分が利益状態だったことが示されている。現在8百万BTC以上が沈んでいるため、その数値は急落しており、直近の市場リセットの大きさを裏付けている。
機関投資家の売りがETFの資金流出を押し進め、リスク指数が最大に達する
Swissblockのリスク指数とビットコインETFのフローデータは、市場環境がより高リスクな環境へと変化していることを示している。リスク指数がチャート最高水準の100に向けて上昇するにつれ、ビットコインは約$61,000まで下落し、強い売り圧力が示されている。米国のスポット・ビットコインETFから目立つ純資金流出があり、機関投資家が増やすのではなくエクスポージャーを引き下げていることを示唆している。Swissblockは、売り圧力が再び吸収されているとし、リスクが「降伏（Capitulation Risk）」の状態にある限り、ビットコインは構造的な圧力下にあると指摘した。
FAQ
ビットコインは取材時点でどの価格水準まで下がりましたか？
ビットコインは取材時点で$61,336.93まで下落し、直近1日で2%以上下げた。
「損失供給」指標は最後に50%をいつ超えましたか？
この指標が50%の節目を最後に超えたのは、FTXの崩壊後にビットコインが$20,000を下回って取引されていた2022年11月だ。
Wintermuteはビットコインの最近の下落の主な要因として何を挙げましたか？
Wintermuteは、ビットコインの最近の下落の主な要因として、米国における機関投資家の売りとETFの資金流出を挙げた。
