Glassnodeによると、ビットコインのオプション市場は6月12日の直近の売り崩しショックを吸収しており、ボラティリティのインプライド（予想）が大幅に正常化しています。ビットコインが2月のサポート水準を下回った際、1週間オプションのアット・ザ・マネー（ATM）インプライド・ボラティリティが一時的に65%まで急騰しましたが、その後すぐに約40%へと落ち着き、下落がシステム的な混乱ではなく封じ込められた出来事だとトレーダーが見ていたことを示しています。保護的なプットに対する投資家の選好を測る1週間オプションのスキューは、売り崩しの間に12%から28%へと上昇した後、約12%まで後退し、ヘッジ需要が和らいでいることを示唆しています。1か月の実現ボラティリティは下落後に41%まで上昇し、1か月のインプライド・ボラティリティとほぼ一致しており、市場の動きがオプションの価格設定の想定と整合していることを示しています。
ボラティリティが正常化したにもかかわらず、オプションのポジショニングは引き続き警戒を示しています。過去7日間に取引されたプレミアムに占めるプットオプションの割合は約30%で、コールオプションの20%と比べて下方保護に対する需要が継続していることを示しています。マイナスのガンマ・エクスポージャーは、ビットコインの現物価格が約$63,800であるのに対し、$65,000水準周辺に集中しており、さらに$65,000から$70,000の間にも追加のショート・ガンマ・ポジションがあります。
