シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のBTC先物の流動性が14カ月ぶりの安値まで低下し、ベーシス取引の不成立が引き金となって機関投資家の資金が撤退
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ゲートニュース 通信、4月9日、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のビットコイン先物市場は引き続き弱含み。データによると、2026年3月の日次平均建玉（OI）はすでに80億ドル未満に低下し、4月初旬にはさらに約72億ドルまで下がり、2024年2月以来の新安値となっており、すでに5か月連続で下落している。あわせて、3月の月間取引高は1630億ドルまで減少しており、2025年1月のピークに比べてほぼ腰斩。
市場分析では、今回の下落は主に「ベーシストレード」（basis trade）の大規模な清算によるものだと指摘している。これまで機関投資家は、スポットETFを買い、CMEの先物を売ることでスプレッド収益を得ており、これがCMEの建玉増加を後押しする中核的な原動力だった。しかし、ビットコイン価格が12万ドルの高値から7万ドルを下回る水準まで下落するにつれて、年率換算のベーシス収益は大幅に縮小した。現在の約5%のベーシス収益は、約4.5%の無リスク金利の水準に近づいており、さらに資金コストやカウンターパーティーリスクを加味すると、裁定取引の裁量スペースはほぼ消失し、レバレッジ資金が撤退するに至っている。
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コメント
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JOHAR09
· 04-09 16:14
ありがとう、情報と共有のために 🍀
JOHAR09
· 04-09 16:14
2026 GOGOGO 👊