クレドは第4四半期の売上高が前年比157%増で予想を上回り、取引時間外でも株価はなお10%下落

高速接続ソリューション企業の Credo Technology（CRDO）は月曜日に、2026年5月2日までのFY2026 第4四半期の財務実績を公表した。四半期売上は4.37億米ドルで前年比157%増、市場予想の4.333億米ドルを上回った。調整後1株当たり利益は1.16米ドルで、予想（1.03米ドル）を上回った。業績発表後、CRDOの株価は時間外取引で約10%下落した。

FY2026 Q4および通期の確定財務データ

FY2026 第4四半期の確定財務指標：

四半期売上：4.37億米ドル（前年比157%増、予想4.333億米ドルを上回る）

調整後EPS：1.16米ドル（予想1.03米ドルを上回る）

GAAP EPS：0.88米ドル（予想0.78米ドルを上回る）

FY2026 通期データ：年間売上は約13億米ドル（FY2025から3倍超の成長）、非GAAPの純利益は6.62億米ドル（FY2025から5倍超の成長）。CEOのBill Brennanは業績発表の中で、同社は「革新的で垂直統合されたモデルにより、引き続き強固な財務実績を維持することを期待している」と述べた。

FY2027 Q1の公式ガイダンス：4.65〜4.75億米ドル、粗利率ガイダンスはこれまでのコンセンサスを上回る

Credoが発表したFY2027第1四半期の公式ガイダンスは、売上が4.65億〜4.75億米ドル（中央値4.70億米ドル）で、これまでの市場予想4.60億米ドルを上回る。調整後粗利率のガイダンスは67%〜69%で、これまでの市場予想65%を上回る。

Tech Contrarians（Tech Stock Pros傘下の投資チーム）は公開コメントで、「過去3か月のコンセンサスは13回引き上げられており、市場は業績の上振れ幅が徐々に縮小することを懸念している」と指摘し、今回の下落については「健全な調整であり、根本的な危険シグナルは見つからなかった」と位置づけた。

アナリストコメント：2人の市場観察者の具体的な見解

Julian Lin（Best Of Breed Growth Stocks）は公開声明で、「CRDOのデータは確かに強いが、市場の高い期待を満たすには明らかに不十分だ。今回の投げ売りの主因は業績そのものではなく、市場の期待が高すぎることだと私は疑っている」と述べた。

Tech Stock Pros / Tech Contrariansは公開コメントで、「業績は確かに良いが、当該銘柄が今四半期までにすでに151%上昇していることを考えると、これほどの業績ではまだ十分ではないと考える。これは健全な調整であり、市場の恐慌を引き起こすような、いかなる根本的な危険シグナルも見つかっていない。私たちがこれまで行ったCredoのAI基盤インフラ構築における地位に関する分析は、今回の下落後もなお妥当である」とした。

よくある質問

Credo（CRDO）は業績が全面的に予想を上回ったのに、なぜ株価は10%下落したのか？

2人の市場アナリストはいずれも、下落幅を業績そのものではなく期待の管理（期待値の調整）に起因するとした。CRDOは今四半期までに株価が151%上昇しており、過去3か月で市場コンセンサスも13回引き上げられている。このような背景の中で、Q4の実績が予想を上回った度合い、ならびにQ1ガイダンスの上振れ幅はいずれも、一部の投資家が設定していたより高いハードルには届かなかった。

FY2027 Q1の公式ガイダンスは、市場のこれまでの予想よりどれほど高い？

Credoが公表したQ1のFY2027売上ガイダンスの中央値は4.70億米ドルで、これまでの市場予想4.60億米ドルを上回る（約2.2%の上振れ）。調整後粗利率のガイダンスは67〜69%で、これまでの見通し65%を上回り、上限は約4ポイント上振れている。

Credo TechnologyはなぜAI基盤インフラへの投資で注目されているのか？

Credo Technologyは高速接続ソリューションを提供しており、AIデータセンター向けのアクティブ・ケーブル部品や高速チップなどの製品を含む。同社はデータセンターにおける高速相互接続の領域で技術的な地位を持つ。Tech Contrariansは、AI基盤インフラ構築における同社の地位に関する分析が依然として有効であり、それが同社の強気見通しを維持する上での中核的根拠だとしている。