2026年6月17日08:30から08:45（UTC）にかけて、ETH/USDTはアジア取引時間帯で急速に下落し、15分以内にリターンは-0.73%に達した。価格レンジは1761.98-1775.94 USDTで、振幅は0.79%だった。ETHは当日午前ですでに日中安値である1760ドル付近まで下落しており、1760ドルの重要なサポートを割り込んだことで、アルゴリズムによるストップロスの売り注文が発動し、短時間で急落が実現した。
今回の変動の主な駆動力は、機関投資家の資金が継続的に流出していることだ。米国の現物ETH ETFは6月に入ってから17日連続で純流出となっており、累計の流出額は4億ドル超に達した。なかでも6月の初日だけで当日の純流出が4,437万ドルに上っている。このような継続的なETF資金の償還は、発行体が市場でETHを売却してドルを得ることにつながり、実質的な売り手供給が形成されることで、価格を押し下げる中核要因となった。
加えて、テクニカル面での弱い局面が短期の下げ幅を拡大させた。ETHの価格は20日・50日・100日EMAのいずれの移動平均線よりも下に位置し、日足では弱気トレンドが維持されている。1,760ドルを当日の重要なサポートとしていたが、出来高を伴ってこれが割れたことで、量的ファンドのプログラムによるストップロス売りとトレンドフォロー戦略の売り圧力が発動した。同時に、イーサリアムのネットワーク上のアクティブアドレス数は2月中旬以降で約50%減少しており、オンチェーン需要による下支えが弱まっている。さらに、市場の恐怖と貪欲指数は18という極度の恐怖水準にあり、SNSのセンチメントも低迷しており、多様な要因が重なって売り圧力の放出が加速した。
現在のETHは依然として下降トレンドの中にあるため、1,750ドル付近のサポートが下げ止まるかどうか、またETH ETFの資金フローがプラスに転じるかどうかを注視する必要がある。短期のボラティリティ（変動）リスクは高く、マクロの金利環境によるリスク資産の抑制圧力はなお続いている。今後のETFの流動データとオンチェーン資金の変化に注目することを推奨する。
