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イーサリアムは主要なフィボナッチ水準を下回って取引されているが、2026年後半に向けて圧力が引き続き注目されている。
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持続的なマイナスの資金調達率は、イーサリアムデリバティブ市場全体で弱気ポジションが依然として高いことを示している。
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過去のイーサリアムサイクルパターンは、市場の安定化前に（投降＝キャピチュレーションを伴う）転換局面が起こり得ることを示唆し続けている。
イーサリアム価格は、テクニカル指標とデリバティブ指標が、より広範な仮想通貨市場が長期的な底値を形成する前に最終的な暴落局面の可能性を指摘し続けているため、圧力を受け続けている。
イーサリアムサイクル構造は引き続き過去の弱気相場に類似
最近の市場分析は、イーサリアムの長期的な価格構造に再び注目を集めている。市場参加者は現在のサイクルと2021年～2022年の調整局面を比較し続けている。両期間の類似点は依然として顕著である。
ベテラントレーダーのマシュー・ディクソン氏は最近、X（旧Twitter）で、イーサリアムは最終的な一掃局面に直面する可能性があると述べた。同氏の分析によると、100%フィボナッチエクステンションへの動きは依然として可能性がある。「そのような下落は、第4四半期のより大きな市場底値と一致する可能性がある」と同氏は述べた。
出典：X
イーサリアムは実際、次の大型弱気相場の前に約4,900ドルの高値に達した。そのサイクルは最終的に100%フィボナッチエクステンションゾーン付近で終了した。最終的な下落により強気ポジションは枯渇し、耐久性のある市場底値が確立された。
現在進行中のサイクルは、同様の軌道にあるようだ。イーサリアムは約4,970ドルの高値に達した後、長期調整局面に入った。主要なリトレースメント水準付近で何度も回復できずにいる。
テクニカル指標は引き続き防御的な見通しを支持
本稿執筆時点で、イーサリアムは不安定な価格変動の後、1,580ドルで取引されていた。しかし、買い手は一時的に1,600ドルのレジスタンスゾーンを上抜けた。
1,605ドル付近での拒否は、市場の弱さを強めた。その後、売り手が主導権を再び握り、価格を押し下げた。イーサリアムはその後、1,565ドルのサポートゾーン付近で落ち着いた。
週足チャートは引き続き、高値圏での切り下げを示している。サイクル高値からの下降トレンドラインは依然として有効である。そのトレンドラインが崩れるまで、より広範なトレンドは調整局面のままである。
週足RSIも再び売られ過ぎの領域に入った。同様の状況は過去の市場底値時にも見られた。しかし、売られ過ぎの数値だけでは正確な反転ポイントを特定することはほとんどない。
デリバティブポジションは市場の持続的な慎重姿勢を反映
CoinGlassのデータは、イーサリアムデリバティブ市場における相当な弱気ポジションを引き続き明らかにしている。イーサリアムの以前の上昇局面では、資金調達率は強くプラスを維持していた。トレーダーはレバレッジをかけたロングポジションを積極的に積み上げていた。
イーサリアムの価格反転後、市場環境は大きく変化した。加速的な売り局面では、マイナスの資金調達率スパイクが発生した。これらのイベントは、広範なデレバレッジ活動を示していた。
2025年と2026年の大半を通じて、マイナスの資金調達率が持続した。トレーダーは追加的な downside を想定してポジションを取り続けた。永久先物市場全体でショートサイドの確信度が高い状態が続いた。
最近の資金調達データは、緩やかな改善を示している。ここ数週間で、プラスの資金調達期間が徐々に戻ってきている。しかし、レバレッジ利用率は依然として以前のサイクル高値を大幅に下回っている。
ディクソン氏のより広範なテーゼは、極端な悲観論がしばしば主要な回復の前触れとなることを示唆している。イーサリアムが予想されるエクステンションゾーンを再訪すれば、市場環境は将来の回復サイクルの基盤を確立する可能性がある。
