国際金先物は23日（米東部時間）の午後に急落し、8月限の契約は原油価格の上昇と米国債利回りの上昇を背景に2.54%下落した。COMEXの8月金先物取引（GCQ6）は2時27分時点で、トロイオンス当たり$4,046.30まで$105.60安となった。エネルギーコストの上昇はインフレ懸念を強め、債券利回りを押し上げることで、高金利環境における金の相対的な魅力を低下させている。この下落は、ブレント原油が1バレル当たり$100を超え、米10年物国債利回りが4.70%を上回ったことと同時期に発生した。価格変動は、中東の紛争が原油価格を押し上げる一方で、中央銀行が利下げする余地を同時に狭めることで、投資家がポジションを組み替えたことを反映している。
金先物、COMEXで$105.60下落し$4,046.30へ
23日米東部時間の2時27分時点で、シカゴ・マーカンタイル取引所グループのCOMEX部門における8月限の金先物契約（GCQ6）は、トロイオンス当たり$4,046.30で取引されており、前回の清算価格$4,151.90から$105.60（2.54%）下落した。金は週を通じて、約1か月間$4,000近辺で下値を支えられた後、反発を試みていた。前日には、イランで紛争が激化していたにもかかわらず、割安感を狙った買いが入り、価格は$4,100の水準を上回って上昇した。
ブレント原油が$100超、国債利回りが4.70%に到達
国際原油指標であるブレント原油の9月限の価格は、5月下旬以来初めて1バレル当たり$100を超えた。同じ日に米10年物国債利回りも4.70%の水準を上抜け、前年1月以来の高値を付けた。原油価格と債券利回りが同時に上昇していることは、中央銀行が主要な政策金利を引き下げるのを妨げる可能性のあるインフレ懸念が強まっていることを示唆する。利息を生まない資産である金は、高金利環境では相対的に魅力が下がり、国債利回りの上昇が貴金属にとって逆風となる。
アナリスト、金のポジションに対する課題として金利上昇を指摘
American Gold Exchangeの市場アナリスト、Jim Wyckoffは、原油価格の上昇が債券利回りを押し上げるため、インフレ懸念により中央銀行は主要な金利を引き下げられないと述べた。Wyckoffは、上昇する債券利回りを「金・銀のロングポジション投資家にとっての敵」と表現した。アナリストのコメントは、金利と貴金属の評価額の逆相関を反映しており、利息の付く資産の利回りが高まると、利回りのないコモディティを保有する機会費用が低下するためだ。
FAQ
23日の午後、金先物が下落した原因は何ですか？
23日米東部時間の2時27分時点で、金先物はトロイオンス当たり$4,046.30まで2.54%下落し、原油価格と米国債利回りの上昇によって押し下げられた。ブレント原油は1バレル当たり$100を超え、米10年物国債利回りも4.70%を上回り、利回りの出ない貴金属に下押し圧力をかけた。
なぜ上昇する米国債利回りは金の価格にマイナス影響を与えるのですか？
金は利息のない資産であり、投資家に対して利回りを生み出さない。米国債利回りが上昇すると、金に比べて利息の付く資産が相対的に魅力を増し、貴金属への需要が減る。American Gold ExchangeのJim Wyckoffは、上昇する債券利回りについて「金・銀のロングポジション投資家にとっての敵」と述べた。
23日に米国債利回りはどこまで上がりましたか？
米10年物国債利回りは23日に4.70%を上抜け、前年1月以来の高水準となった。この上昇は、ブレント原油価格が1バレル当たり$100を超えたことと同時に起き、金融市場でインフレ懸念が高まっていることを反映している。
