現代自動車テーマの上場投資信託（ETF）は、7月21日に発表されたETF CHECKのデータによると、6月22日から7月21日までの直近1か月で10%台の下落を記録した。下落の引き金となったのは、現代自動車の株価が約6か月ぶりに400,000ウォンを下回り、7月21日に399,000ウォンで引けたことだ。同株は、米国の関税負担への懸念、販売の鈍化、そして第2四半期の業績見通しの弱まりで圧力を受けた。これらのETFは第2四半期に設定され、ロボット工学、人工知能（AI）、自動運転技術における現代自動車グループの将来の成長可能性に焦点を当てている。
現代自動車テーマETF、月間で10%台の損失を記録
ACE K Humanoid Robot Industry TOP2+は、直近1か月で最も大きい下落幅となる-31.22%を記録した。次いでRISE Hyundai Motor Fixed Physical AIが-30.08%、KODEX Hyundai Motor Robotics Value Chain TOP3 Plusが-22.29%だった。ACE K Humanoid Robot Industry TOP2+は、現代自動車とRobotis、さらにHyundai MobisおよびHyundai AutoEverにそれぞれ約20%ずつを配分し、現代自動車グループのヒューマノイド・エコシステムへの投資を狙っている。RISE Hyundai Motor Fixed Physical AIは、現代自動車に約25%を配分し、自動運転、ロボット工学、工場自動化を含む「フィジカルAI」に関連する14銘柄に投資する。KODEX Hyundai Motor Robotics Value Chain TOP3 Plusは、3つのコア銘柄（Hyundai Motor、Kia、Hyundai Mobis）に最大75%超を集中させ、それぞれに25%ずつを配分する。
現代自動車株、40万ウォンを下回って着地
現代自動車は7月21日に399,000ウォンで引け、約6か月ぶりに40万ウォンの水準を割り込んだ。今回の株価下落は、米国の関税負担への懸念、販売の鈍化、そして第2四半期の業績に対する見通しの引き下げを反映したものだ。資産運用会社は競争的にこれらのETFを立ち上げ、現代自動車のヒューマノイド・ロボット、ロボティクス、自動運転を将来の成長ドライバーとして位置付けた。これは、Samsung ElectronicsやSK Hynixのような半導体製品に以前から注力していたのと同様の構図である。
KB証券、現代自動車の目標価格を90万ウォンに引き下げ
KB証券は7月21日、現代自動車の目標価格を1,200,000ウォンから900,000ウォンへ引き下げた。今回の調整は、第2四半期の営業利益が市場予想を下回るとの見通しと、年次の業績予想をわずかに下方修正することを反映したものだ。証券会社は、中国を除く卸売販売数量が想定より弱かったこと、国内部品サプライヤーの火災による生産の混乱、そしてトルコ工場での電気自動車生産ラインの建設を挙げた。分析担当のKang Sung-jin氏は、目標価格の調整は、直近の市場のボラティリティ拡大を踏まえた評価期間の短縮を織り込んだ一方で、2035年までに現代自動車グループが産業用ヒューマノイド市場で首位プレイヤーになれる高い潜在力は維持すると述べた。ヒューマノイド需要は、生産年齢人口の減少により、2028年以降に本格的に拡大すると見込まれているためだ。
債券と組み合わせたミックス型ETFは相対的に良好なパフォーマンス
現代自動車株と債券を組み合わせたミックス型ETFは、相対的により良い成績を示した。1Q Hyundai Motor Kia Bond Mixed 50は直近1か月で-10.69%だった一方、WON Samsung Electronics Hyundai Motor Bond Mixed 50は-16.39%となった。株式配分を約半分に減らし、債券を組み込む構造によって、直近の市場下落局面で一部のボラティリティが吸収された。
FAQ
Q: 直近1か月で、現代自動車テーマのETFが30%超下落したのは何が原因ですか？
A: ACE K Humanoid Robot Industry TOP2+は-31.22%、RISE Hyundai Motor Fixed Physical AIは-30.08%と、6月22日から7月21日までの直近1か月で下落した。損失は、米国の関税負担への懸念、販売の鈍化、そして第2四半期の業績見通しの弱まりにより、現代自動車の株価が40万ウォンを下回ったことに直接連動していた。
Q: KB証券はなぜ現代自動車の目標価格を90万ウォンに引き下げましたか？
A: KB証券は、7月21日に目標価格を1,200,000ウォンから900,000ウォンへ引き下げた。第2四半期の営業利益が市場予想を下回るとの見通しを理由としている。調整内容は、中国を除く卸売販売数量が想定より弱かったこと、国内部品サプライヤーの火災による生産の混乱、そしてトルコ工場での電気自動車生産ラインの建設を反映している。
