JPモルガンは、ハイパースケーラー企業と半導体企業の間での最近の株価のデカップリングは長期的には持続できないと述べた。フィラデルフィア半導体指数は第2四半期に88%急騰し、過去最高の四半期パフォーマンスを記録した一方、M7銘柄を追跡するラウンドヒル・マグニフィセント・セブンETFは5月のピーク以来下落している。JPモルガンはこの乖離を、ハイパースケーラーのAI資本支出計画が前年比100%増加していることに起因するとした。##フィラデルフィア半導体指数、第2四半期に88%の急上昇を記録フィラデルフィア半導体指数は第2四半期に88%の上昇を記録し、指数史上最高の四半期パフォーマンスとなった。対照的に、M7企業の株式を追跡するラウンドヒル・マグニフィセント・セブンETFは、5月にピークに達した後、下降トレンドに入った。BusinessInsiderは現地時間7月5日にこれらの数字を報じた。##JPモルガン、2つのデカップリングシナリオを概説JPモルガンは、デカップリングが縮小する可能性がある2つのシナリオを提示した。楽観的シナリオでは、ハイパースケーラーがAI収益化（収益の証明）において目に見える成果を示し始め、半導体株のパフォーマンスに追いつく。悲観的シナリオでは、ハイパースケーラーがAI資本支出を削減し始め、半導体株が負のフィードバックループで苦しむことになる。##JPモルガン、ドットコムバブルの類似性を警告JPモルガンは、大規模投資会社とハードウェア企業との間で同様のデカップリングがドットコムバブル崩壊の直前の数ヶ月に発生したと指摘した。同行は楽観的シナリオに重点を置いていると述べたが、半導体株への深刻な圧力がAI投資全体にわたってより顕著で持続的な調整を引き起こす可能性があると警告した。##FAQ**ハイパースケーラーと半導体企業の間の株価デカップリングの原因は何ですか？**JPモルガンは、デカップリングの原因を、ハイパースケーラーのAI資本支出計画が前年比100%増加していること、またフィラデルフィア半導体指数が第2四半期に88%急騰し、M7銘柄が5月のピークから下落していることに帰した。**ハイパースケーラーと半導体のデカップリングに関するJPモルガンの2つのシナリオは何ですか？**楽観的シナリオでは、ハイパースケーラーは目に見えるAI収益化の成果を示し、その株式は半導体のパフォーマンスに追いつく。悲観的シナリオでは、ハイパースケーラーはAIキャペックス（資本支出）を削減し、半導体株が負のサイクルで下落することになる。

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