シャーク・タンクの投資家ケビン・オリアリーは木曜、SpaceX、OpenAI、そしてAnthropicの中から「単一の勝者」を選ぼうとしている投資家は誤りだと述べ、代わりに3社すべてへの分散的なエクスポージャーを主張した。オリアリーの発言は、木曜のプレマーケット取引でDestiny Tech100（DXYZ）、Tema Space Innovators ETF（NASA）、Fundrise Innovation Fund（VCX）の株価がそれぞれ11%、5%、5%上昇し、上場デビュー前にプライベートなテック企業へのアクセスを求める投資家が増えていたことに伴うものだった。OpenAIは今週、IPO書類を機密として提出したと報じられており、約1兆ドルのバリュエーションを獲得すると見込まれている。一方でAnthropicも、売上が急増し収益性が改善した後、機密の上場計画を提出している。SpaceXは、バリュエーション18兆ドルで750億ドルのIPOを追求しており、その案件はサウジアラムコの記録的なデビューを上回り、史上最大のIPOになるはずだ。この3社は、オリアリーがポートフォリオ全体でのエクスポージャーに値すると考える、人工知能と宇宙技術のトレンドの合流を体現している。
Kevin O'Learyは、単一銘柄の選別よりも分散エクスポージャーを推奨
Xへの投稿で、オリアリーは、次の波のAIおよび宇宙IPOが到来したときに、どの会社が最大の勝者として浮上するのかが今議論されていると述べた。「私の見解では、単一のチャンピオンを選ぼうとするのは間違いだ」とオリアリーは語った。彼は、Elon MuskとStarlinkへのエクスポージャーにより、同社の主な利益の稼ぎ頭になっている点を強調した。
またオリアリーは、AnthropicのClaude AIモデルを称賛した。「Claudeを私の組織全体に展開した後、個人的にAnthropicには感銘を受けました。すぐに、私が毎日使うツールになりました」と述べている。さらに、OpenAIは「この分野で最も重要なプレーヤーの一つ」であり続けているとも付け加えた。
「現実には、これらの会社が上場した後、このレースがどう展開するかを誰も知りません」とオリアリーは述べた。「だからこそ、勝者を当てようとして単一のものを狙うより、分散した形で全部を保有したいのです」。彼は、「より賢い賭け」は単一株ではなく、そのトレンド全体にあると付け加えた。
OpenAIとAnthropicが機密提出する中、SpaceXは750億ドルのIPOを追求
OpenAIは今週、IPO書類を機密として提出したと報じられており、約1兆ドルのバリュエーションを獲得すると見込まれている。Anthropicも、売上が急増し収益性が改善した後、機密の上場計画を提出している。SpaceXは、バリュエーション18兆ドルで750億ドルのIPOを追求しており、その案件はサウジアラムコの記録的なデビューを上回り、史上最大のIPOになるはずだ。
OpenAIはAIインフラを構築する競争の中で依然として現金を燃やし続けている。一方でAnthropicは、急速な成長にもかかわらず、積極的に支出を続けている。SpaceXはStarlinkのおかげで例外的存在だ。Starlinkは、収益を生み出し、成長も速いブロードバンド事業として浮上してきた。
DXYZ、VCX、そしてNASAがプライベートなAI・宇宙企業へのアクセスを提供
DXYZは3つの銘柄すべてへのエクスポージャーを提供する。最新のポートフォリオ開示によれば、Anthropicが経済的エクスポージャーの18.1%を占め、SpaceXが14.5%、OpenAIが5.8%だ。ファンドはこのほか、Databricks、Shield AI、Tenstorrent、Astranis、Stripe、Kraken、Vast Space、Axiom Spaceなどにも投資持分を持っており、その他のプライベート市場の企業も含まれる。
VCXも、プライベートAIブームの恩恵を受ける受益者として浮上している。Anthropicだけでポートフォリオの21%を占めており、OpenAI、SpaceX、Databricks、Anduril、Rampも主要な投資先に入っている。このファンドは過去1年で63%以上、設立以来ほぼ85%超をリターンしている。
NASA ETFは、投資家が間接的にSpaceXへアクセスするための別の人気の方法になっている。The Kobeissi Letterによれば、宇宙に焦点を当てたETF全体の資産は50億ドルを超えており、2026年の開始時点から2倍以上になっていて、過去1年では900%超まで上昇している。NASA単体では、3月に設定（ローンチ）して以来、運用資産が26億ドルまで成長した。SpaceXは、特別目的事業体（SPV）構造を通じてポートフォリオの6.9%を占めており、ファンドの最大級の保有銘柄の一つになっている。ETFはRocket Lab、AST SpaceMobile、Planet Labs、Intuitive Machines、Firefly Aerospace、EchoStar、Viasat、BlackSkyも保有しており、宇宙経済全体への幅広いエクスポージャーを提供している。
3つの投資ビークルにわたる小口投資家のセンチメントはまちまちのまま
Stocktwitsでは、DXYZとNASAについてはメッセージの量が「low（低い）」中で、小口のセンチメントは「neutral（中立）」だった。一方でVCXは、メッセージ量が「extremely low（極めて低い）」中で「bearish（弱気）」だった。
過去1年で、DXYZは12%下落したのに対し、NASAは24%上昇し、VCXは1,053%急騰している。
FAQ
なぜケビン・オリアリーは、単独で選ぶのではなくSpaceX、OpenAI、そしてAnthropicを一緒に保有することを勧めるのですか？
オリアリーは、単一のチャンピオンを選ぼうとするのは間違いだと述べています。これらの会社が上場した後、このレースがどう展開するかは誰にも分からないからです。彼は、単一の勝者を予測しようとするのではなく、AIと宇宙のトレンド全体に賭けるほうが賢明だと考えています。彼は、その根拠として、SpaceXのStarlinkの利益を生む仕組み、AnthropicのClaude AIモデル、そして宇宙分野におけるOpenAIの重要性を挙げています。これらにより、3社すべてへの分散的なエクスポージャーを維持するべきだとしています。
投資家は、IPOの前にどのようにSpaceX、OpenAI、そしてAnthropicへのエクスポージャーを得られますか？
投資家は3つの投資ビークルを通じてこれらの企業にアクセスできます。DXYZは、そのポートフォリオでAnthropic（18.1%の経済的エクスポージャー）、SpaceX（14.5%）、OpenAI（5.8%）を保有しています。VCXはAnthropicに21%を割り当て、最大級の投資先の一部としてOpenAIとSpaceXを含めています。VCXは過去1年で63%を超えるリターンを返しています。NASA ETFは、特別目的事業体（SPV）構造を通じてSpaceXへの6.9%のエクスポージャーを提供しており、3月の設定（ローンチ）以来、運用資産が26億ドルまで増加しました。
