韓国取引所のドル先物（Dollar Futures）夜間取引、24時間外国為替取引開始（24-Hour Forex Launch）で平均を40%下回る

韓国取引所のドル先物夜間取引は、24時間外国為替市場運用の初日に9,386契約を記録し、日平均の15,684契約を下回った。取引高は、午後6時から午前6時までの12時間の夜間セッションで1,436億ウォンの取引額に相当した。市場参加者は、裁定取引条件の改善にもかかわらず、オフショアNDF市場と比較して流動性が低いことが制約要因であると指摘した。韓国の外国為替市場は、以前の限られた取引時間から拡大し、6日に24時間連続運用を開始した。

韓国取引所、ドル先物夜間取引量が日平均を下回ると報告

7日に発表された韓国取引所のデータによると、ドル先物夜間取引量は、夜間セッション中に9,386契約に達し、取引額は1,436億ウォンに相当した。この数字は、昨年6月に取引所の独自取引システムで夜間取引が開始されて以来の日平均15,684契約を下回った。

過去の取引データは大幅な出来高変動を示し、ピークは3月24日の117,000契約、最低は6月16日の660契約だった。デリバティブ市場の夜間取引は、午後6時から翌朝6時までの12時間運営される。

市場参加者は、スポット外国為替取引時間の延長により裁定取引条件が改善したことを認めた。しかし、ある外国為替ディーラーは次のように述べた。「ドル先物の相関は、NDFとスポット外国為替の連動性と比較して不確実です。ドル先物は裁定取引の主要な手段ですが、その時間帯（夜間）に価格提示を行う業者が多くないため、取引が活発になるのは難しいと思われます。」

ディーラーはさらに次のように付け加えた。「パイ全体が成長すれば取引は増えるでしょうが、ウォンの取引量自体がさらに増加するようには見えません。」

夜間取引量は、夜間取引セッション開始以来、日中平均取引量494,000契約のわずか3%にとどまっている。

ドル先物の価格発見機能が24時間外国為替取引で変化

スポット外国為替取引の24時間連続運用により、通常市場開始前のドル先物の価格発見の役割が変化した。以前は、ドル先物取引は午前8時30分（ドル・ウォンスポット外国為替市場の午前9時開始の30分前）に開始され、このプレマーケット期間中に主要な価格発見メカニズムとして機能していた。

ある外国為替ディーラーは次のように説明した。「以前は午前9時の開始前にドル先物を通じて市場心理を見ることができました。現在はスポット外国為替市場が24時間取引されているため、ドル先物へのインセンティブは減少する可能性があります。」

韓国資本市場研究院の上席研究員、チャン・グンヒョク氏は次のように述べた。「スポット外国為替取引が24時間稼働すると、より多くの情報が先物価格に反映されます。寄付価格の価格発見機能はさらに強化される可能性があります。」

チャン氏はさらに次のように付け加えた。「ドル先物を取引する観点から、スポット外国為替価格が利用可能になると、トレーダーは先物取引の際により安心感を得られるでしょう。」

業界関係者は、単独の価格発見の重要性は減少するかもしれないが、スポット外国為替価格がリアルタイムで形成されることで、国内機関が同時期に取引需要をより確実に処理できるようになり、全体的な取引の安定性が向上する可能性があると指摘した。

FAQ

韓国で24時間外国為替取引が開始された初日のドル先物夜間取引高はいくらでしたか？

韓国取引所は、24時間外国為替市場運用の初夜のドル先物夜間取引で9,386契約を記録し、取引額は1,436億ウォンとなった。この出来高は、昨年6月に夜間取引が開始されて以来の日平均15,684契約を下回った。

拡大された外国為替取引時間にもかかわらず、ドル先物夜間取引量が平均を下回ったのはなぜですか？

市場参加者は、オフショアNDF市場と比較して流動性が低いことが主な制約要因であると指摘した。ある外国為替ディーラーは、スポット外国為替取引時間の延長により裁定取引条件が改善したにもかかわらず、夜間時間帯に価格提示を行う業者が少ないため、取引活動が増加するのは難しいと述べた。

24時間外国為替取引は、ドル先物の価格発見機能にどのような影響を与えましたか？

スポット外国為替取引の継続的な運用により、午前9時の市場開始前におけるドル先物の独立した価格発見の役割は低下した。しかし、韓国資本市場研究院のチャン・グンヒョク氏は、現在より多くの情報が先物価格に反映され、寄付価格の価格発見機能がさらに強化される可能性があると述べた。