伝説的なヘッジファンドマネージャーであり、映画『ザ・ビッグ・ショート』のモデルとなったマイケル・バリー氏は、香港株が域内市場でアンダーパフォームしているのは、半導体投資機会を求めて同市から韓国と日本へ資金が流れているためだと説明した。Substackの投稿でバリー氏は、この弱さの原因を、半導体ブームの中でトレンド投資家やアジアに特化した大型ファンドが急速に資産を再配分していることにあるとし、その動きはハンセン指数と日本のTOPIX、韓国のKOSPI指数のパフォーマンスの乖離にはっきりと現れていると述べた。彼は、このテクニカルな圧力により中国の有力企業の株価が再び直近の安値近くまで押し戻されており、これは世界的な半導体ブームの特徴であるファンダメンタルではなくテクニカルな圧力を表していると指摘した。
バリー氏、香港株の弱さは半導体主導の資金再配分によるものと指摘
バリー氏はSubstackの投稿で、半導体ブームが香港から韓国と日本市場へ資金を引き寄せていると述べた。彼は、トレンド投資家やアジアに特化した大型ファンドが急速に資産を再配分していると観察し、そのパターンはハンセン指数と日本のTOPIX、韓国のKOSPI指数を比較したチャートにはっきりと見られるとした。
バリー氏は、このテクニカルな圧力により中国の有力企業株がチャートパターンを突破して安値近くまで押し戻されたと強調した。同氏はこの圧力をファンダメンタルではなくテクニカルなものと特徴付け、世界的な半導体ブームの特徴となり、今後も続く可能性が高いと指摘した。
バリー氏、アリババ売却とJD.com増額を含むポートフォリオ変更を開示
バリー氏はSubstackの投稿で最新のポートフォリオポジションを開示した。2028年12月満期の長期コールオプションを購入し、Palantirの空売りポジションの半分をクローズした。また、アリババADR株を売却し、JD.com ADR、Adobe、Fiservのポジションを増やした。
バリー氏は、350ドルのマイクロソフトは良い買い機会であると述べた。
アリババ売却の背後にあるタックスロス戦略と将来の可能性のあるポジション
バリー氏は、アリババADRの売却は主にタックスロスの考慮に基づいており、売却益をJD.comに振り向けたと説明した。同氏は、美団（Meituan）とテンセントのポジションを増やす可能性を排除しないと述べ、これらの株は短期的に連動する傾向があると指摘した。バリー氏は最終的にアリババを買い戻すかもしれないと付け加えた。
FAQ（よくある質問）
マイケル・バリー氏はなぜ香港株が下落したと言ったのか？
バリー氏は香港株の弱さを、半導体ブームの中で投資家が半導体投資機会を求めて同市から韓国と日本市場への資金流出に原因があるとした。同氏は、トレンド投資家やアジア特化型の大型ファンドが急速に資産を再配分しており、それがテクニカルな圧力を生み出し、中国の有力企業株を直近の安値まで押し戻したと述べた。
マイケル・バリー氏はどのようなポートフォリオ変更を開示したのか？
バリー氏は、2028年12月満期の長期コールオプションを購入し、Palantirの空売りポジションの半分をクローズし、アリババADR株を売却し、JD.com ADR、Adobe、Fiservのポジションを増やしたことを開示した。同氏はアリババ売却はタックスロスの考慮に基づき、売却益をJD.comに振り向けたと説明し、美団とテンセントのポジションを増やす可能性や最終的にアリババを買い戻す可能性を排除しないと述べた。
