MicroStrategyは6月1日に、5月26日から5月31日までの間に約250万ドルで32ビットコインを売却し、優先株の配当支払いの原資に充てたと明らかにした。同社は、1コイン当たり平均$77,135で実行されたこの売却は、同社のビットコイン保有総量の約0.0038%に相当し、STRC優先株に関連する義務によって動かされたものであり、その優先株は額面$100を下回る水準で取引されているとしている。取引後、MicroStrategyは$101.3 millionで1,550 BTCを購入し、保有総量を845,256 BTCに引き上げ、ビットコインの積み増しへの継続的なコミットメントを示した。この一連の流れは、BlockstreamのCEOであるAdam Backによれば、公に取引される企業が、伝統的な資本手段と並行してビットコインをコーポレート・トレジャリーの業務に組み込んでいることを示している。同氏は今回の動きを、戦略的な後退ではなくバランスシートの柔軟性の証拠だと説明した。
MicroStrategyは配当資金のために32 BTCを$77,135の平均価格で売却
MicroStrategyは6月1日に、5月26日から5月31日までに32ビットコインを1コイン当たり平均$77,135で売却し、約250万ドルを調達したと開示した。売却代金は、同社の優先株における分配の資金に直接充てられた。この売却は、当時の同社のビットコイン保有総量の約0.0038%に相当した。
Michael SaylorはBTC Pragueでこの取引に言及し、「私はYOUにビットコインを決して売るなと言った」と述べた。Saylorは、個人投資家に向けた助言と、複数の財務上の義務を抱えて運営される上場企業の実務上の要件との間に違いがあるとした。またSaylorは、MicroStrategyのビットコインおよび現金準備は、未払いの負債を約480億ドル上回っているとも指摘した。
Adam Backは、STRC優先株の圧力下での売却をトレジャリーの柔軟性として説明
Blockstream CEOのAdam Backは、32 BTCの売却を、ビットコインが企業の枠組みの中で「運転資金として機能し得る」ことの証明だと位置づけた。YouTubeで共有されたBloombergのインタビューでBackは、この取引が、ビットコインの積み増しにコミットする企業であっても、より広い戦略を放棄することなく保有資産を現実的に現金ニーズの充足に使えることを示したと主張した。Backは今回の動きを、企業がBTCを優先株、負債、普通株式、その他の資本市場の手段と並べて組み込む中での、企業のビットコイン・ファイナンスの進化の一部だと捉えた。
売却の直近の要因は、額面$100を下回る水準で取引されているMicroStrategyのSTRC優先株だった。優先株は、現金準備、株式の発行、もしくは限定的なビットコイン売却によって満たされなければならない、継続的なキャッシュの支払い義務を生み出す。優先株が額面割れで取引されると、投資家の不安が示され、配当の支払いを確実に行えることを示す緊急性が高まる。32 BTCの売却は、MicroStrategyには複数の資金調達のてこ（レバー）が用意されていることを市場に示した。
MicroStrategyは配当売却の後に$101.3 millionで1,550 BTCを購入
32 BTCの売却後、MicroStrategyは$101.3 millionで1,550 BTCを購入し、保有総量を845,256 BTCにまで押し上げた。購入規模は、先行して行われた売却のほぼ50倍だった。同社は、配当関連の取引を開示した直後に買い付けを実行し、積み増し戦略を裏付けた。
小さな配当主導の売却の後に、かなり大きな購入を行うという順序は、MicroStrategyがビットコインを資本構成の「稼働する構成要素」として用いるという考え方を反映している。同社は、優先株や負債に結びついた義務を管理しながらも、ビットコインを中核となるトレジャリー資産として扱い続けている。
FAQ
なぜMicroStrategyは5月末に32 BTCを売却したのですか？
MicroStrategyは、優先株の配当支払いの原資に充てるため、5月26日から5月31日までの間に32 BTCを売却し、約250万ドルを調達した。この売却は、額面$100を下回る水準で取引されている同社のSTRC優先株に関連する義務と結びついていた。
32 BTCを売却した後、MicroStrategyは何をしましたか？
MicroStrategyは、32 BTCの売却後に$101.3 millionで1,550 BTCを購入し、保有総量を845,256 BTCにまで引き上げた。買い付けは、先に行われた売却のほぼ50倍だった。
Adam BackはMicroStrategyのビットコイン売却をどう説明しましたか？
Blockstream CEOのAdam Backは、32 BTCの売却を、ビットコイン戦略から後退したのではなく、バランスシートの柔軟性を示すものだと説明した。BloombergのインタビューでBackは、この取引を、企業が統合された資本構成の手段としてBTCを優先株、負債、そしてエクイティ（株式）とともに用いるという、企業のビットコイン・ファイナンスにおけるより広範な変化の一部として位置づけた。
