モルガン・スタンレーの最新レポートによると、現在のメモリ・スーパーサイクルは加速しており、AIエージェントによる前例のない構造的需要に後押しされて、過去のDRAMサイクルを大幅に超えて継続する見通しだ。同銀行は、このサイクルを際立たせる3つの特徴を特定した。それは、単一の分野に集中した強く持続的なAI主導の需要、ファブの生産能力とEUVリソグラフィ装置による供給側の制約によって生産拡大が制限されていること、そして長期契約が業界の価格決定の力学を変え、収益の見通し可能性を高めていることだ。
ゴールドマン・サックスのストラテジスト、ベン・スナイダーも楽観的な見方を繰り返し、2026年のIPO活動が約100件に達する一方で、約7000億ドル（7000億ドル）の新規株式供給はラッセル3000の時価総額のわずか1%にとどまると指摘した。ゴールドマンは、企業による株式の買い戻しが1兆ドルに達して新規発行を相殺する一方で、M&A活動と機関投資家の資金流入が市場の強さを支え続けると予測している。
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