Rivian Automotive（NASDAQ: RIVN）の株は、7月7日の時間外取引で7.89%急落し、一時18.55ドルで推移。直接のトリガーは、同社が最大7,500万株の普通株の公募を発表したこと。RivianのQ2納車台数は12,194台で、市場予想の約11,000台を上回り、Q2生産台数は12,613台。
Rivian、7,500万株の公募を発表、株価は時間外で7.89%急落
Rivianの発表によると、今回の公募では最大7,500万株の普通株が発行され、引受会社にはさらに30日間で最大1,125万株を購入するオプション（合計最大8,625万株）が付与され、全株式はRivianが売却する。同社の声明では、今回の発行による純収益は、米国エネルギー省とのローン契約およびスポンサー支援契約に基づく特定の株式出資のための資金調達を含む、一般的な企業目的に使用される。
公募の発表は株式希薄化への懸念を引き起こし、日中5%の上昇を背景に、時間外では7.89%の下落に転じ、最終的に18.55ドルとなった。Rivianの第1四半期末時点の現金、現金同等物、短期投資は約48.3億ドル。
Q2納車台数12,194台で予想上回り、年間ガイダンスを上方修正
RivianのQ2納車台数は12,194台で、ウォール街の予想約11,000台を上回り、同期の生産台数は12,613台で、前年同期比約14%増加（ベアードデータ）。Q2の数字を受けて、Rivianは2026年の年間納車ガイダンスを62,000～67,000台から65,000～70,000台に引き上げ、経営陣はEDVとR1の納車台数増加、およびR2の納車開始が好調な見通しの要因であるとしている。
R2プラットフォームの新型車は、価格を約45,000ドルからと予定（既存のR1TピックアップとR1S SUVは通常8万ドル以上）、より幅広い買い手層にアプローチすることを目標とする。Q2にはR2モデルが発売され、年内に納車台数が徐々に増加する見込み。
主要アナリストの格付けと目標株価：JPモルガン、ベアード、および現在の株価との比較
今回のQ2納車台数の発表を受けて、各機関が更新した格付けは以下の通り。
JPモルガン（Rajat Gupta）：目標株価を9ドルから15ドルに引き上げ、「売り」（Underweight）格付けを維持。理由は納車台数見積もりの上方修正と自動運転技術の「継続的な進歩」。現在の株価（約18.55ドル）は依然としてこの目標株価を大きく上回る。
ベアード（Baird）：「アウトパフォーム」（Outperform）格付けを再確認し、目標株価23ドルを維持。Q2納車台数が市場のコンセンサス予想を上回ったと指摘。
ウォール街の平均目標株価：約18.40ドルで、日中取引水準を下回る。
RIVN株の最近のパフォーマンス：過去3か月で約30%上昇したが、2021年のIPO直後に記録した約180ドルの過去最高値を大きく下回っている。
Q2決算発表時期：7月30日の取引終了後に発表予定。
よくある質問
RivianがQ2納車台数で予想上回ったにもかかわらず、時間外で7.89%急落した理由は？
報道によると、時間外急落の直接的な原因は、Rivianが最大7,500万株の普通株の公募を発表したことであり、大規模な株式希薄化への市場の予想が売りを誘発した。同日の日中はQ2納車台数（12,194台）がウォール街予想（約11,000台）を上回ったことで5%超上昇しており、ポジティブとネガティブな材料が同日に相殺された形。
JPモルガンがRivianの目標株価を引き上げた後も「売り」格付けを維持した理由は？
JPモルガンのアナリストRajat Gupta氏のレポートによると、目標株価は9ドルから15ドルに引き上げられたが、これはQ2の予想を上回る納車台数により年間予想が上方修正されたため。しかし、「売り」格付けを維持したのは、RIVNの現在の株価（約18～19ドル）が修正後の目標株価15ドルを依然として大幅に上回っているため。上記はアナリスト個人の見解であり、投資アドバイスを構成するものではない。
RivianのR2プラットフォームは同社の市場ポジションにどのような影響を与えると予想されるか？
Rivianの経営陣およびアナリストの評価によると、R2プラットフォームの車両は約45,000ドルからの価格を予定しており、既存のR1TピックアップやR1S SUVの8万ドル超の価格帯と比較して、より幅広い買い手層にリーチできる。Q2にR2モデルが発売され、年内に納車台数が徐々に増加する見込み。Rivianは2026年の年間納車ガイダンスを65,000～70,000台に引き上げており、その一部はR2の納車開始によるものとしている。
