Samsung ElectronicsとSK Hynixの株価は5月3日、Metaがクラウドインフラサービス「Meta Compute」を発表したことを受け、それぞれ9.06%と14.57%急落し、時価総額合計で432兆ウォンが消失した。
急落の引き金となったのは、MetaがAIデータセンターの余剰コンピューティングリソースを外部顧客に販売する計画を明らかにしたことで、半導体の供給過剰に対する投資家の懸念が高まったためだ。
しかし、証券アナリストは市場の反応を過剰と評し、メモリ半導体の供給は依然として需要に追いつかず、両社とも堅調な利益予想を維持しており、第2四半期の合計売上高は256兆ウォンを見込んでいると指摘している。
Samsung ElectronicsとSK Hynix、2008年以来の大幅な1日下落を記録
韓国取引所によると、Samsung Electronicsは9.06%下落して30万ウォンの水準を割り込み、SK Hynixは14.57%下落して210万ウォン台となった。
SK Hynixの下落は、約17年7か月前の2008年11月20日、世界的な金融危機時以来となる最大の1日下落率を記録した。
直近の高値と比較すると、Samsung ElectronicsとSK Hynixの株価はそれぞれ23%と26%下落している。
他のアジアの半導体株も急落した。日本のキオクシアホールディングスは13.47%下落、東京エレクトロンは7.44%下落した。
香港証券取引所に上場している中国の半導体企業、SMIC（-10.07%）や華虹半導体（-13.52%）も大幅な損失を記録した。
Meta、Meta Computeクラウドサービスを発表
5月1日、FacebookとInstagramの親会社であるMetaは、AIクラウドインフラ事業への参入を発表した。
同社は「Meta Compute」と呼ばれるクラウドサービスを準備しており、自社データセンターの余剰コンピューティングリソースを外部顧客に販売する。
この発表は、AIデータセンターの拡大に多額の投資を行ってきたMetaが、余剰データセンターリソースを販売するサプライヤーとして事業を展開することを示唆している。
この動きにより、半導体の供給不足に対する市場の懸念が高まった。
アナリスト、供給過剰懸念を否定
証券アナリストは、市場の解釈を過剰な懸念として退けた。
Yuanta Securitiesの研究者であるLee Jae-won氏は、「Meta Computeはメディア報道で初めて注目されましたが、実際には数か月前から進行していた戦略です」と述べた。
Lee氏は、「Metaは1月にデータセンター専任組織を設立し、CEOのMark Zuckerberg氏は5月の株主総会でクラウド事業への参入の可能性に言及していました」と指摘した。
Lee氏はさらに、「Meta Computeの本質は、コンピューティング能力が過剰であることではなく、AIコンピューティングインフラを販売可能なクラウド資産に転換することです。Metaの戦略は、投資を減らすというよりも、AIインフラから収益を上げ、それをAIインフラに再投資することに近い」と付け加えた。
Korea Investment Securitiesの研究者であるLee Dong-yeon氏は、「Metaがインフラレンタル事業を開始したからといって、直ちにCapex投資を削減すると解釈するのは不合理です」と述べた。
Lee氏は、Metaが最近Crusoeと1.6GWのコンピューティング契約を締結し、5月の第1四半期決算発表で年間Capexガイダンスを100億ドル上方修正したこと、またAIインフラ事業への参入可能性に言及したことを挙げた。
証券会社、Samsung ElectronicsとSK Hynixの目標株価を引き上げ
Meta問題にもかかわらず、証券会社はSamsung ElectronicsとSK Hynixの目標株価を引き上げた。
Korea Investment SecuritiesはSamsung Electronicsの目標株価を590,000ウォンに引き上げ、DB Securitiesは360,000ウォンに設定した。
KB SecuritiesとSangsangin SecuritiesはSK Hynixの目標株価をそれぞれ420万ウォンと380万ウォンに引き上げた。
NH Investment SecuritiesとIBK Securitiesは以前、目標株価をそれぞれ410万ウォンと400万ウォンに設定していた。
第2四半期の利益予想、合計売上高256兆ウォン
両社の力強い業績が目標株価の引き上げを支えている。
証券業界のコンセンサスによると、Samsung Electronicsの第2四半期売上高は173兆ウォン、営業利益は85兆ウォンに達する見込みだ。
SK Hynixは、売上高83兆ウォン、営業利益64兆ウォンと、第2四半期に記録的な業績を達成すると予想されている。
Samsung Securitiesの研究者であるJo A-in氏は、「最近の半導体株の変動は、新たなマイナス要因というより、同じ現象に対する相反する解釈によって投資家心理が揺れているプロセスに近い。過去には、先行株が10～20%の調整を繰り返しながら、業績に基づいて上昇トレンドを継続することがよくあった」と述べた。
FAQ
5月3日にSamsung ElectronicsとSK Hynixの株価が下落した原因は何ですか？
株価はそれぞれ9.06%と14.57%下落しました。これは、5月1日にMetaが「Meta Compute」クラウドサービスを発表し、MetaがAIデータセンターの余剰コンピューティングリソースを販売する計画であることから、半導体の供給過剰に対する投資家の懸念が高まったためです。
Samsung ElectronicsとSK Hynixの第2四半期の利益予想は？
証券業界のコンセンサスによると、Samsung Electronicsは第2四半期に売上高173兆ウォン、営業利益85兆ウォンを達成すると予想され、SK Hynixは売上高83兆ウォン、営業利益64兆ウォンを見込み、合計売上高は256兆ウォンとなります。
なぜアナリストは市場の反応を過剰と見ているのですか？
アナリストは、Metaが1月にデータセンター組織を設立し、CEOのMark Zuckerberg氏が5月にクラウド事業の可能性に言及したことから、この戦略は突然のものではなかったと指摘しています。さらに、Metaは最近Crusoeと1.6GWのコンピューティング契約を締結し、第1四半期に年間Capexガイダンスを100億ドル引き上げており、投資削減ではなく継続を示唆しています。
