SanDiskの株式は6月30日に2,273.73ドルで終値、1日で10.9%上昇、年初来で858%上昇。『空売り』の原型人物であるバリー（Michael Burry）はSubstackブログで警告、これは半導体終末の始まりであり、時間の問題だと述べた。彼は新たにエヌビディア、キャタピラー、アプライド・マテリアルズ、テスラ、およびSOXX ETFの空売りポジションを構築した。
BernsteinがSanDisk目標株価を3,000ドルに引き上げ
BernsteinアナリストのMark NewmanはSanDisk目標株価を1,700ドルから3,000ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を再確認。今回のSanDisk上昇のファンダメンタルズ裏付けはMicron Technologyの四半期データから来ている：四半期売上高415億ドル、NANDフラッシュメモリ事業が前年比360%増、エンタープライズSSD売上高が初めて500億ドルの大台を突破。
Micron CEOのサンジャイ・メロートラは「世界のメモリ市場の衝撃は2027年以降も続く可能性が極めて高い」と述べた。彼は説明、2023年のメモリ価格暴落（Micronの粗利益率は一時-7.3%に低下）が業界の拡大能力を枯渇させ、その後のAI需要爆発と重なり、構造的な供給ボトルネックを形成したと。
バリーがSubstackで「終末の始まり」と述べ、新たに6つの空売りポジションを構築
Michael Burryは、韓国の大規模投資計画が市場急騰の直接原因だが、この勢いはやがて衰えると述べ、「時間の問題」と指摘。Burryは同時に、フィラデルフィア半導体指数が200日移動平均線より約65%高い水準にあり、この水準は2000年のITバブル以降見られなかったと指摘。Burryが新たに構築した空売りポジションは以下の通り：
· キャタピラー（Caterpillar）：空売り価格1,060.98ドル（Burryは「これまでキャタピラーを空売りしたことはない」と述べる）；6月30日終値1,064.9ドル、3.07%上昇、年初来86%上昇、AIインフラ投資の「風見鶏」と見なされる
· エヌビディア（NVIDIA）
· アプライド・マテリアルズ（Applied Materials）
· テスラ（Tesla）
· SOXX半導体ETF（上記4つの具体的な空売り価格と規模は報道で開示されず）
Cantor FitzgeraldのアナリストEric Johnstonはこれに対し皮肉を込めて「現在の論理は、半導体企業は今後数年間に巨額の利益を得るが、ハイパースケールデータセンター事業者は誤った投資をしている」と述べた。
SK Hynix ADRが7月10日にナスダック上場予定
SK Hynixは7月10日にナスダックに米国預託証券（ADR）を上場する予定。報道によると、SK Hynixは約60%のHBM市場シェアを保有し、同社の直接的な米国投資家向け上場は、Micron Technologyが6月30日にわずか0.79%上昇した背景要因の一つと見なされている。
Motley Foolの分析：「Micron Technologyの株価は7月10日以降下落する可能性があるが、大幅な売りはないだろう。」Motley Foolの分析根拠は、SK Hynixは既に韓国で上場しており、購入を希望する投資家はすでに購入可能であったため、全く新規の上場企業とは状況が異なるという点にある。
よくある質問
SanDiskが年858%上昇した核心の事業ドライバーは何か？
SanDiskの上昇は主にNANDフラッシュメモリ市場の供給逼迫の恩恵。Micronの四半期データによると、NAND事業は前年比360%増、エンタープライズSSDが初めて500億ドルを突破；AI推論段階では大規模ストレージがボトルネックとなり、市場の注目がGPUからメモリとストレージに移行。Bernsteinは同日、SanDiskの目標株価を3,000ドルに引き上げた。
Michael Burryの「終末の始まり」警告の具体的な定量根拠は何か？
BurryはSubstackで二つの定量根拠を提示：フィラデルフィア半導体指数が200日移動平均線より約65%高い水準、この水準は2000年のITバブル以来初めて；韓国の大規模投資計画が当日の急騰の直接原因であり、Burryはこの勢いはやがて衰えると考える。彼は同時にキャタピラー、エヌビディア、アプライド・マテリアルズ、テスラ、およびSOXX ETFの空売りポジションを新たに構築した。
SK Hynix ADRの7月10日上場がMicron Technologyに与える既知の影響は何か？
Motley Foolの分析は、SK Hynix ADR上場後、Micronの株価は下落する可能性があるが、大幅な売りはないと指摘。その理由は、SK Hynixは既に韓国で上場しており、購入を希望する投資家はすでに購入可能だったため。SK Hynixは約60%のHBM市場シェアを保有し、その米国投資家への直接上場はMicronからの資金を一部分流する可能性がある。
