戦略の永久優先株（STRC）は18일に$89でクローズし、2025年7月のNasdaq上場以来の最安値を記録した。下落は、ビットコイン価格の弱さと配当の持続可能性への懸念の中で投資家心理が弱まったことを反映している。世界最大の法人ビットコイン保有者であるStrategyは、追加のビットコイン買い付けを資金にする一方で、高い配当利回りを提供しつつ$100前後の価格安定を目指す「変動利率のシリーズA永久優先株」としてSTRCを発行した。
STRC、日中安値$88.5で推移し$89で引け
STRCはYahoo Financeによると、18일の取引中に日中安値$88.5まで下落したのち、$89でクローズした。これは、当該銘柄の2025年7月のNasdaq上場以来の最安値52週価格であり、最安の終値でもある。優先株は、$100前後の価格を維持しつつ、投資家に高い配当リターンを提供するよう設計されている。
ビットコインの弱さが優先株の業績に圧力
市場参加者は、STRCの下落をビットコイン価格の弱さに起因するとみなしている。ビットコインは、米国とイランの対立に起因する地政学的緊張や、連邦準備制度が今年中の利上げの可能性があるというシグナルを示したことを背景に、$64,000まで下落した。Strategyは世界で最大の法人ビットコイン保有を持ち、STRCの業績とビットコイン価格の動きの間に直接的な連動が生まれている。
Strategyは配当支払いのために5月にビットコイン32BTCを売却
Strategyが18일に、STRCの配当支払い資金として5月にビットコイン32BTCを$2.5 millionで売却したと開示した後、投資家の懸念が強まった。この取引により、配当構造の持続可能性に関する疑問が提起された。Strategyはこれまで、At-The-Market（ATM）プログラムを通じて$100を超える価格で新たなSTRC株を発行し、調達資金をビットコイン購入に充てることで対応してきたが、現在は額面割れの取引となっているため、この資金調達メカニズムは制限される。
ATMプログラムは額面$100未満で制約
StrategyのATMプログラムでは、株価が$100を上回って取引されている場合に、新たなSTRC株を発行できる。そしてその調達資金で追加のビットコインを取得する。現在STRCは額面割れの$89で取引されているため、同社がビットコインの積み増しにこのプログラムを利用する能力は制限される。優先株の仕組みは、資金調達能力を$100の閾値を超える株価のパフォーマンスに直接結び付けている。
FAQ
StrategyのSTRC優先株は18일にいくらでクローズしましたか？
STRCは18일に、日中安値$88.5を付けたのち$89でクローズした。これは、当該銘柄の2025年7月のNasdaq上場以来の最安の終値であり、過去52週間での最安水準でもある。
なぜStrategyは5月にビットコインを売却したのですか？
Strategyは、5月にビットコイン32BTCを$2.5 millionで売却し、STRC優先株主への配当支払いの資金に充てた。この取引は、同社が支払い義務を満たすためにビットコイン保有を用いたことから、投資家の間で配当構造の持続可能性に対する懸念を引き起こした。
ビットコインの価格はSTRCの業績にどう影響しますか？
ビットコインが$64,000まで下落したことは、地政学的緊張と連邦準備制度の利率に関するシグナルの中で、Strategyが世界最大の法人ビットコイン保有者であるため、STRCに直接的な圧力をかけた。優先株の業績は、ビットコインへのエクスポージャーに対する投資家心理と、追加のビットコインを積み増しながら配当を賄う同社の能力を反映している。
