ウォール街の投資銀行は今週、ニューヨーク市場が決算シーズンに入る中で主要テクノロジー株に強気の見通しを示した。カントー・フィッツジェラルド、モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ（BofA）、みずほ証券、バークレイズは、ビッグテックの決算発表に先立ちレポートを公表し、テスラ、NVIDIA、ブロードコム、アップル、BP、ルメントムの評価を据え置くか、引き上げた。レポートでは、AIデータセンター需要、ロボタクシー事業モデルの変化、そしてエネルギーセクターの機会を、株価パフォーマンスが引き続き好調である要因として重点的に取り上げている。
カントー・フィッツジェラルド、決算前にテスラのオーバーウエート評価を維持
カントー・フィッツジェラルドは今週の決算発表に先立ち、テスラに対するオーバーウエートの投資見解を維持し、引き続き買いを勧めた。同社の分析では、テスラの主要な投資の焦点が、従来の自動車販売からロボタクシーおよび「Cybercab」事業の運営へと移行しているという。限界が出やすい伝統的な製造とは異なり、ロボタクシー事業はサブスクリプション（SaaS）型の構造を備えており、高いマージンの創出につながると同社は説明した。カントー・フィッツジェラルドは、一部では商業化のスケジュールに遅れが出る可能性があるものの、市場参入後に独占的なポジションを確保できると見込んだ。市場評価の基準も、単純な車両販売の数量から、ロボタクシーの収益化のスピードへと移りつつある。
モルガン・スタンレー、NVIDIAとブロードコムのオーバーウエートを再確認
モルガン・スタンレーは、NVIDIAとブロードコムに対するオーバーウエートの見解を再確認した。経済減速懸念によるAI投資の減少があり得るとの懸念について、モルガン・スタンレーは「見た目上のシグナルにすぎない」として退けた。同社は、この半導体業界の改善はスマートフォンやPCのような従来のIT機器ではなく、AIデータセンター需要によって独立してもたらされているため、一般的な景気循環とは区別すべきだと分析した。モルガン・スタンレーは、メモリー半導体企業からの競争があっても、当面NVIDIAとブロードコムの優位性が続くと見込んだ。
バンク・オブ・アメリカ、30回目の決算前にアップルの買いを維持
バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、30日（30回目）の決算発表に先立ち、アップルに対する買いの見通しを維持した。BofAは、この決算発表では、コンポーネントのコスト上昇が売上総利益率に与える影響や、Tim Cook CEO体制以降のリーダーシップ面の課題といった、構造的な変化要因に焦点を当てる必要があると指摘した。もっとも、これらの変数があるとしても、同社はアップルの事業の基礎体力はなお堅調だと評価した。
みずほがBPをカバー開始、バークレイズはルメントムを格上げ
ビッグテックのほか、伝統的なエネルギー企業やAIインフラ企業に関して前向きなレポートが出てきた。みずほ証券は、従来型エネルギー企業のBPに対して新規カバレッジを開始し、アウトパフォームの見通しを提示した。大きな株価上振れの可能性があると判断し、エネルギーセクターのトップピックとして位置付けた。バークレイズは、AIデータセンターに不可欠な光トランシーバーおよびレーザーのメーカーであるルメントムについて、イコールウエートからオーバーウエートへと投資評価を格上げしつつ、目標株価を1,000ドルに据え置いた。バークレイズは、テック株の下方修正に伴う直近の株価下落を、低価格での買いの好機として活用するよう助言した。
よくある質問
カントー・フィッツジェラルドは決算前のテスラについて何を述べましたか？
カントー・フィッツジェラルドはテスラに対するオーバーウエートの投資見解を維持し、同社の主要な投資の焦点が従来の車両販売からロボタクシーおよびCybercab事業の運営へ移っていることを分析した。さらに、その事業にはサブスクリプション型の構造があり、高いマージンの創出につながるとした。
モルガン・スタンレーがAI投資の減速懸念を退けたのはなぜですか？
モルガン・スタンレーは、景気減速懸念を「見た目上のシグナルにすぎない」として退けた。半導体業界の改善は、従来のIT機器ではなくAIデータセンター需要によって独立してもたらされるため、一般的な景気循環とは区別すべきだと分析した。
