重要なインサイト
マクロ経済上の圧力と流動性の低下が重なり、回復の勢いが抑えられ、短期のボラティリティ（価格変動）リスクが大幅に高まったため、XRPは$1.31近辺で安定しました。
提案されているステーブルコイン規制はユーティリティ（用途）モデルを優遇しており、RLUSDの成長を後押しすると同時に、世界各地で競合するプラットフォーム間のパッシブな利回り構造に紐づくインセンティブを減らします。
テクニカル指標は弱いモメンタムを示しており、XRPはインフレデータと金融政策の方向性からより明確なシグナルを待つトレーダーによって下向きのチャネル内にとどまっています。
XRPは先週土曜日、1月のピークが約$2.40だったことから着実に下落した後、$1.31近辺で推移しました。これは、デジタル資産全体にわたる持続的な圧力を反映しています。さらに、米国の強い雇用データに続く形で市場全体の弱さが広がり、足元の利下げ見通しが後退しました。その結果、マクロのシグナルが暗号資産市場全体のリスク選好に影響し続ける中、トレーダーはポジションを調整しました。
3月の非農業部門雇用者数（非ファーム・ペイロール）の発表により、金融政策をめぐる見通しが組み替えられ、短期の暗号資産フローにも影響が及びました。さらに、投資家は4月10日に予定されている消費者物価指数（CPI）レポートを待っており、金利見通しに一段と方向性を与える可能性があります。そのため、インフレ動向をめぐる不確実性は、主要なトークンでの強気な買いを引き続き抑えています。
ビットコインとイーサリアムはより広い下落局面を示す
ビットコインは約$68,000で取引され、イーサリアムは約$2,000近辺で推移しており、いずれも直近の下落の後に統合（コンソリデーション）の兆しを見せています。加えて、この価格の広範な冷え込みは、XRPを含むアルトコインでの回復の試みを制限しています。その結果、市場は、参加者が変化するマクロ経済環境や政策シグナルの変化に対応するため、慎重な姿勢を維持しています。
CLARITY Actの下での草案は、パッシブなステーブルコイン保有に対する利回りを制限することを目的としており、大きな政策転換を示唆します。とはいえ、この動きは、これまでステーブルコイン残高に対してリターンを提供していたモデルに挑戦状を突きつけるものです。さらに、報酬ベースのインセンティブに依存していたプラットフォームは、規制当局がパッシブ収入の仕組みよりもユーティリティ駆動型の枠組みを優先することで、調整を迫られる可能性があります。
リップルのRLUSDステーブルコインは、利回りインセンティブを提供することなく拡大しており、代わりに越境送金や担保サポートといった機関向けのユースケースに焦点を当てています。さらに、RLUSDは15か月で時価総額が$1.25 billionを超えました。したがって、そのアプローチは、報酬よりも機能的なユーティリティを優遇するという、提案されている規制の方向性とより整合しています。
最近のデータでは、主要取引所におけるXRPの流動性が過去最低水準まで落ち込んでおり、30日指数も大幅に低下したことが示されました。その結果、取引回転率の低下が価格の感応度を高め、ボラティリティのリスクを増幅させています。さらに、流動性が弱い状態では、市場センチメントが不透明な局面で特に、より急な価格変動が起きやすくなります。
出所: TradingView
XRPは下向きのチャネル内で取引を継続しており、$1.35付近にレジスタンス（抵抗）が形成されています。さらに、モメンタム指標は、重要なシグナルがニュートラル水準を下回っているため、買いの強さが限定的であることを示唆しています。したがって、売り圧力はわずかに緩和している一方で、買い手はまだ、持続的な回復を押し進めるほどの強い確信を示していません。
もしXRPが$1.38を上抜ければ、$1.45付近のレジスタンスを目指し、さらに$1.50へ向かう可能性があります。一方で、$1.30を上回って維持できなければ、その資産は$1.25に向けて下落するリスクがあります。したがって、値動きはテクニカル水準と、より広範なマクロ経済の動向の両方に密接に連動し続けています。
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