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CFA試験準備について調べてみたら、実にさまざまな選択肢があることに驚いた。みんなそれぞれ、CFAレベル1の準備教材に関して最適だと思うやり方について異なる意見を持っている。
だから、多くの人が300時間以上の勉強時間を費やしていることがわかった。これは冗談ではない。みんながよく話題にする大手はKaplan Schweser、Wiley、Princeton Reviewだ。Schweserは多くの人にとって定番の選択肢のようで、どれだけハンズオンにしたいかによってパッケージの階層が異なる。ライブクラスやメンタリングを希望すれば高くなるが、独学ならもっと安いオプションもある。
Wileyも堅実な選択肢だ。彼らのパッケージは模擬試験やライブメンタリング付きのプラチナ版から、書籍と練習問題だけの基本的な自己学習版まで幅広い。Princeton Reviewのプランは目を引いた。今ならレベル1とレベル2のコースに対して返金保証を提供していて、合格しなかった場合は料金が返ってくる。これはかなり面白い。
コースなしでCFAレベル1の準備教材だけを買いたい人向けには、CFA協会の公式ボックスセットがある。これにはすべてが網羅されている。Wileyも五冊のスタディガイドを出している。SchweserNotesは、長時間の勉強セッションではなく、小さな部分に分けて学習できる点が人気だ。
本当の問題は

最近これについてよく考えているのですが、ほとんどの人はお金持ちになりたいと言いながら、実際にそれを実現するための具体的な計画を立てていません。まともな収入を得ているのに、資産形成について真剣に考えたことがないなら、それを変える時かもしれません。
私が気づいた効果的な方法は、まずは明確な目標を設定することです。曖昧な「もっとお金を貯める」ではなく、具体的なターゲットを持つことです。家を買う、早期リタイアを目指す、自分の事業を始めるなど、その具体的なビジョンがあると、意思決定の仕方が変わります。方向性が見えてくるのです。
お金の部分は思ったよりもシンプルです。複雑なシステムは必要ありません。自分の出入りするお金を追跡し、本当に必要のない支出を削るだけです。それだけで、多くの人が気づかないほどの余裕が生まれます。ポイント還元やキャッシュバッククラブを無視している人もいますが、これらは積み重なるとかなりの額になります。
驚いたのは、多くの人が金融教育をスキップしていることです。専門家になる必要はありませんが、基本的な投資の原則や資産が複利で増える仕組みを理解しているだけで、選択が大きく変わります。無計画にお金を投げるのと、戦略的に運用するのでは雲泥の差です。
貯蓄については、小さく始めて成功している人もいます。例えば給与の5-10%を貯金に回し、徐々に25%まで増やすのです。重要なのは一貫

だから最近、リミット買い注文について考えていて、多くの人がなぜそれが重要なのかをあまり理解していないことに気づきました。ほとんどの人はすべてをマーケット注文で投げてしまいますが、実はもっと賢い方法があります。
基本的に、リミット買い注文は「この株を買いたいけど、この価格になったら買う」ということをブローカーに伝えることです。例えば、何かが$50 で取引されているとします。あなたはリミット買いを$45 に設定して待つことができます。もし価格が$45 またはそれ以下に下がったら、注文が自動的に執行されます。ずっと画面を更新し続ける必要はありません。これは、市場の変動中に過剰に支払うことなく、戦略的にポートフォリオを構築しようとする場合に特に便利です。
リミット買い注文とマーケット注文の違いは非常にシンプルです—マーケット注文はスピードを優先します。今すぐに入りたいなら、今すぐに現在の価格でエントリーします。でも、リミット買い注文は価格コントロールに関するものです。「自分の条件で買う」と言っているのです。その代わり、価格があなたのリミットに到達しなければ約定しない可能性もあります。これが、そのコントロールを得るためのリスクです。
また、ストップ注文も全く異なる種類の注文です。ストップ注文は、価格が特定のレベルに達したときにトリガーされます—通常は損失を防ぐためか、上昇の勢いに乗るために使

2023年10月下旬の住宅ローンデータを振り返ると、その月の金利はかなり乱高下していました。 30年固定金利は8.29％に上昇し、APRは8.25％で、前週の8.07％から上がっていました。 それは$100k の住宅ローンが元本と利息だけで月々約$754 かかることを意味していました。 15年固定の選択肢は約7.40％で、二つの間には大きな差はありませんでした。
私の目を引いたのは、ジャンボ住宅ローンの急増です - その週には8.17％に達し、0.20ポイント以上上昇しました。 つまり、$750k のジャンボローンを検討している場合、月々約5,600ドルの支払いを見込むことになります。 市場全体は当時、FRBの金利決定や債券利回りに反応していました。
2023年10月の金利は、インフレ懸念やFRBの動きによって非常に乱れていました。 その頃に家を探していた場合、クレジットスコアや頭金の割合が大きな差を生んでいました - 670以上のスコアを持つ借り手はより良い金利を得られ、20％の頭金を入れることでPMIを完全に回避できました。 一般的な住宅ローンは、信用力が良ければFHAやVAローンよりも競争力がありました。
振り返ると、その時期は金利がこれほど高かったため、住宅購入者にとって厳しい時期でした。 今、その後どれだけ変化したのか気になっています。

ターゲットには、古い電子機器をギフトカードに交換できるトレードインプログラムがあることに今気づいた。つまり、引き出しの中でほこりをかぶっているスマホやノートパソコンをそのまま使えるわけだ。どうやら、壊れていても受け付けてくれて、状態や現在の市場価値に基づいてストアクレジットをくれるらしい。
手順はかなりシンプル - オンラインで始めて、デバイスの見積もりをもらい、プリントしたプリペイド配送ラベルを使って送るか、店舗に直接持ち込んでスタッフに対応してもらう。少し時間はかかるけど、即時ではない。彼らがあなたの品物を分析したら、ターゲットのギフトカードがもらえる。全額の価値を得るには充電器も一緒に送る必要があるアイテムもあるので、最初に確認しておこう。
面白いのは、電子機器をゴミに捨てる代わりに責任を持って片付けられることだ。それに、ターゲットで使えるお金も戻ってくる。問題は、トレードインの価値が他の場所で売ったときより低い場合があることと、オファーの交渉ができないことだ。また、クレジットはターゲット内だけで使えるので、その点も考慮すべきだ。でも、古いデバイスがたまっていて、普段からターゲットで買い物をしているなら、何かしらのリターンを得るのも悪くない。お近くの店舗が参加しているか、またはウェブサイトからオンラインでやるのも良いだろう。

古いアナリストのリサーチを掘り下げていて、数年前のマーク・リパシスの株式選択について面白い発見をしました。この人は実はテクノロジーセクターでかなり堅実な実績を持っていて、再評価に値します。
では、マーク・リパシスとは一体誰なのか？彼は資本市場にほぼ30年関わっており、モルガン・スタンレーやメリルリンチなどで働いた後、ジェフリーズのマネージングディレクターに就任しました。彼の資格も立派で、ダーデン大学のMBAとドレクセル工科大学の工学学位を持っています。ただ、私の目を引いたのは彼のパフォーマンスランキングです。TipRanksでは約8,000人のアナリスト中14位付近に位置し、成功率は68%、平均リターンは1年で28.8%に達しています。これは注目に値する実績です。
彼の最も伝説的な予測は、2016-2017年のNvidiaに関するもので、341%のリターンを獲得しました。なかなかのものです。でも、他のマーク・リパシスの株式選択はどうなのか？彼のポートフォリオに登場した3つの銘柄を詳しく見てみましょう。
AMDは買い推奨と$147 の目標株価を掲げており、その時点で54%の上昇余地を示していました。同社はXilinxの買収を完了したばかりで、ファンダメンタルズも堅調でした。2022年第1四半期の売上高は前年同期比71%増で、収益予想を大きく上回っていました。リパシスは特に、AMDがX

ビジネスが資産コストを扱う方法について、面白いことに気づきました。ほとんどの人は減価償却は単なる定額法だと思っていますが、実は知っているともっと賢く構築できる方法があります。
つまり、加速減価償却を使えば、企業は資産コストを早期に大きく書き off できます。なぜこれが重要なのか？それは、キャッシュフローと税負担に直接影響するからです。これらの減価償却費を前倒しで計上することで、特に成長段階で必要な資金を確保しながら課税所得を減らすことができます。
私はさまざまな加速減価償却の方法を調べていますが、すべてが同じではありません。ダブル・ディクライン・バランス（DDB）法はかなり積極的です。これは一定の割合を帳簿価値に適用し、早期に大きな控除を得て、後で控除額が小さくなる仕組みです。すぐに陳腐化する設備に適しています。その次に、年数の合計法（Sum-of-the-Years'-Digits）はよりバランスの取れた方法です。毎年変動する分数を使い、最初に大きな控除を行い、徐々に控除額を減らしていきます。DDBほど厳しくはありませんが、戦略的です。
中間的な選択肢としては、150％減価償却法があります。これはDDBと従来の方法の中間に位置します。また、米国の場合、MACRS（Modified Accelerated Cost Recovery System）は税務上の標準的な方法です。これ

最近、多くの人が経済について不安になっていますが、正直なところ、見出しだけを気にするのではなく、景気後退中に実際に何が起こるのかを理解する価値があります。
だから、ポイントは—景気後退は単なる抽象的な用語ではありません。基本的には、数ヶ月連続で経済活動が縮小することです。GDPが縮小し、失業率が上昇し、人々が支出を控えるようになる。これが景気後退中に実際に起こることです。
NBER（全米経済研究所）はこれを、「広範な経済に影響を与える重要な低迷」と定義しています。面白いことに、彼らは通常、景気後退が始まってから6〜18ヶ月後に公式に認定します。つまり、誰も正式に宣言する前に、すでに痛みを感じているのです。
歴史的に見て、第二次世界大戦以降の景気後退は平均して約10ヶ月続いています。大きな長さではありませんが、それでも人々の生活に影響を与えるには十分です。
景気後退中に実際に何が起こるのかを見ると、経済学者が注目するいくつかの重要なポイントがあります。
まず、個人の所得が減少します。企業が労働時間を削減したり、スタッフを減らしたりするため、賃金は停滞または下落します。富の格差も通常拡大します—裕福な人々は景気後退をはるかにうまく乗り切ります。
次に、失業率が急上昇します。企業はコスト削減のために人員を削減します。2020年4月のコロナ禍のピーク時には、失業率は14.7％に達しました。

最近、Amazon対Chewyに関する話題をよく耳にします。どちらもオンライン小売業界にいるものの、実際に何がこれら二つを区別しているのかを解説しようと思います。
というわけで、まずはAmazonが圧倒的な存在であることは明らかです。世界100か国以上で展開し、巨大なPrime会員基盤を持つグローバルなeコマースの王者です。同社の収益の大部分は小売からですが、実際の収益源はAWSです。そのクラウドインフラ事業が、Amazonの低マージンの小売拡大を支え、全体を動かしています。2017年からWhole Foodsも傘下に収めており、サードパーティのマーケットプレイスも重要な収益源となっています。
一方、Chewyはより専門的な存在です。基本的にはペット用品のオンライン購入の定番です。2019年にPetSmartから$22 株でスピンオフされ、その後は苦戦を強いられています。同社は約2000万のアクティブ顧客を抱え、Autoshipのサブスクリプションモデルで顧客を囲い込み、リピート収益を確保しています。2024年初頭の時点で、その継続収益は売上の78%を占めています。現在は海外展開やプライベートブランドの立ち上げに取り組み、利益率改善を目指していますが、AmazonやWalmart、かつての親会社からの圧力に直面しています。
成長の軌跡を見ると、Amazonは過去5年間で大きく伸びて

最近、$10 の下であまり注目されていない人工知能株を掘り下げてきましたが、正直なところ、この分野では多くの人が気づいていない動きがたくさんあります。皆さんはNVIDIAやMicrosoftのような巨大企業に注目していますが、資金が少なくて多少の変動に耐えられるなら、実は面白い投資先も存在します。
私が見てきた内容を解説します。まず、Nio (NIO)はこのリストの中で最も確立された名前です。中国の電気自動車メーカーで、20万台以上を販売し、市場価値は約196億ドルです。自律走行機能を備えたスマート車を開発しており、「Eve」と呼ばれる完全自律型のワゴンも進行中です。安価な株ではありませんが、目標株価はまだ上昇余地を示唆しています。アナリストも慎重ながら楽観的です。
次に、FiscalNote (NOTE)は規模は小さいですがかなり興味深いです。従業員は約700人ですが、彼らのAIや機械学習ツールはフォーチュン100企業や政府機関によって規制管理に使われています。アナリストのコンセンサスもかなり強気で、買い推奨が6つ、ホールドが1つです。インサイダーも株を積極的に買い増しており、これは良いサインです。
SoundHound (SOUN)も注目しています。彼らは音声対応のAIアプリケーションに特化し、特に会話型AIアシスタントを作るためのHoundifyシステムに力を入れています。最

最近のオラクルの動きを見てきましたが、正直、彼の最近の動きはかなり示唆に富んでいます。過去1年ほどの間に、ウォーレン・バフェットは買いよりも売りの方が圧倒的に多くなっており、これは何十年もポジションを保持してきた投資家としては異例です。
範囲を示すと、バフェットは2024年から2025年初頭にかけて、バークシャーの保有株を少なくとも12銘柄から完全に売却しました。SPYやVOOといったS&P 500 ETFから、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウルタ・ビューティーといった主要銘柄まで、すべてを含みます。彼はまた、チャーター・コミュニケーションズやT-Mobileの持ち株を縮小し、ラテンアメリカの銀行業務を手掛けるNu Holdingsも半分以上売却しました。
私の目を引いたのは、このパターンです。銀行株の縮小は金融セクターの変化を考えると理解できますが、ウルタ・ビューティーを完全に売り払ったのは、より興味深い点です。同社は昨年、初めて美容製品の市場シェアを失ったため、バフェットがそこに対して自信を失った可能性があります。
次に、ダヴィタ（透析サービス会社）も注目です。規制当局の提出書類によると、バフェットは2025年2月に売却を始めていました。同社は前年に違法なキックバックの疑惑を解決しており、バフェットは経営陣の誠実さに非常に高い基準を持っていることも知っています。これが

夏が近づいていることに気づいたんだけど、若い従兄弟たちがティーンエイジャー向けの良い給料の仕事について尋ねてきたので、実際に彼らの年齢にとってまともな給料がもらえる仕事を調べてみたんだ。正直、これらの選択肢の中には、昔やった最低賃金の小売業よりずっと良いものもあった。
もちろん、倉庫や小売の一般的な仕事もあるけど、梱包や棚卸しの仕事は時給約18ドルで、初心者には悪くないね。でも、もう少し専門的な仕事に挑戦したいなら、宅配便や配達ドライバーは18〜20ドルの範囲に達している。実際の稼ぎは？建設や大工の仕事は、体力に自信があれば時給22〜28ドルだ。車の整備技術の仕事も時給約23ドルで、車に詳しいならかなり良い選択だ。
一番驚いたのは、飲食店のマネージャーの役職が時給30ドル超えを記録していることだね。既にレストランの経験があれば納得できる。医療分野に興味があるなら、看護助手も良い収入が得られて、時給は約18.96ドルだ。オフィスや管理の仕事は平均的で、時給20〜22ドルくらいだ。
ただ、ティーンエイジャー向けの良い給料の仕事を見つけるには、ただ応募するだけじゃなくて、コネを使うのも一つの手だと気づいた。先生や友達に話したり、直接店に行って尋ねたりすることも効果的だね。さらに、職業訓練プログラムや見習い制度の方が、実際にスキルを身につけられるから、より高収入になりやすい。
もし今シーズ

最新のヘッジファンドの動きを見ていると、AI分野で何か面白い動きが起きていることに気づきました。ビル・アックマンがかなり重要なポートフォリオの入れ替えを行い、私の注目を集めました。彼は大手テック株からの保有を縮小し、他の銘柄に資金を振り向けているのです。彼の実績が物語っているので、注目に値します。
それでは、何が起こったのか見てみましょう。何年も、ビル・アックマンのAIへの主な投資先はペルシング・スクエアを通じてアルファベットでした。しかし、Q4にはそのポジションを大きく縮小し、クラスA株を86%売却し、クラスC株の保有はほとんど手を付けませんでした。これは、すでに大きく値上がりした銘柄に対して典型的なバリュー投資家の動きです。資金は、現在彼らにとって割安に見えるとされる他の2つの銘柄に回されました。
最初の銘柄はアマゾンです。アックマンは実は昨年4月にこのポジションを開始し、その後Q4でさらに3.8百万株を追加しています。興味深いのは、アルファベットとアマゾンは似たようなAIエコシステムを構築している点です。クラウドインフラ、Nvidia依存を減らすためのカスタムシリコン、そして消費者電子機器、自動運転車、量子コンピューティングにおけるAIの展開を模索しています。ただし、ポイントは、アルファベットは過去1年で絶好調だった一方、アマゾンの株価は実際に下落していることです。バリューの

長期にわたって取引してきた結果、ヘッジが思ったように機能しないことがあると知っています。そこに基準リスク（ベーシスリスク）が関係してきます—正直なところ、これはリスク管理を本当に理解している人と、ただそう思い込んでいる人とを分ける概念の一つです。
では、基準リスクについてのポイントです：それは、あなたが守ろうとしているものと、実際にそれを守るために使っているものとの間のギャップです。理論上は完璧なヘッジを設定しますが、資産とヘッジ手段が連動して動かないことがあります。そのミスマッチ？それがリアルタイムであなたの基準リスクとして現れるのです。
実際にどう起こるのかを解説しましょう。例えば、あなたが農家で、3ヶ月後に収穫されるトウモロコシを持っているとします。夜眠るために先物契約で価格を固定しますよね？しかし、その後天候が悪化したり、市場のセンチメントが変わったりして、突然トウモロコシの現物価格と先物契約の価格が全く異なる方向に動き出すことがあります。あなたは守られていると思っていたのに、予期しない損失に直面する。これが基準リスクの実例です。
これは農業だけの話ではありません。エネルギー市場でも頻繁に起こります。たとえば、公共事業会社が天然ガスのリスクヘッジを先物で行っているとしますが、地域の供給障害により実際の価格が契約予測から乖離してしまうケースです。また、通貨ヘッジについても考え

近年の職場でますます一般的になりつつあることについて考えていました - それは「オープン給与」の仕組みです。オープン給与とは実際に何を意味するのでしょうか？それは、企業が給与を秘密にせず、誰もが話さないふりをするのをやめて、全員の報酬を見えるようにすることです。スプレッドシートや社内システム上で、同僚があなたの給与を見ることができ、あなたも彼らの給与を見ることができる状態です。伝統的な企業の人々には驚きかもしれませんが、これは徐々に浸透しています。
では、なぜ大きな組織の中にはこの方向に進もうとしているのでしょうか？その背景にはかなり興味深い研究があります。2013年にUCバークレーの研究で、データ入力のタスクを人々に与えた実験があります。一つのグループは自分の給与だけを知っているだけでしたが、もう一つのグループは同僚と比較できる状態でした。結果はどうだったかというと、比較できるグループの方が実際により一生懸命働き、10％の生産性向上を達成したのです。しかも、追加のインセンティブなしでです。これは理にかなっています。人は自分の立ち位置を理解すると、より良いパフォーマンスを発揮します。
次に、公平性の観点もあります。給与が透明になると、企業は実際に給与格差に向き合わざるを得なくなります。すべてが見える状態では、性別や人種に基づいて黙って低い給与を支払うことはできません。これは労働者に

世界の最大の作家たちの実際の資産額を調べてみたら、数字がとんでもなくて驚いた。
多くの人は、真剣な富を想像するときにテックの億万長者やウォール街の人々を思い浮かべるが、作家たちも静かに巨大な財産を築いてきた。数百億円規模の富だ。
J.K.ローリングは依然としてトップで、約$1 十億ドルの純資産を持つ—彼女は文字通りその記録を達成した最初の作家だ。ハリー・ポッターのフランチャイズだけでも規模は途方もない。6億以上のコピーを販売し、84の言語に翻訳され、映画やゲームも展開している。これは世代を超える富だ。
ジェームズ・パターソンは次点で$800 百万ドル。彼は1976年以来140冊以上の小説を書き、4億2500万部以上を売り上げている。彼のアレックス・クロスやマイケル・ベネットシリーズは、ほぼ出版界の制度になった。こうした生産量が大きな資産に積み重なる。
次に、ジム・デイビスは$800 百万ドルだけをガーフィールドから稼いでいる—この漫画は1978年から続いている。ダニエル・スティールはロマンス小説で$600 百万ドル。スティーブン・キングも$500 百万ドルだ。これらは一発屋ではなく、多作なマシーンだ。
しかし、私の注意を引いたのはパウロ・コエーリョだ。彼の純資産は$500 百万ドル程度で、これは彼のキャリアパスが他の人とかなり異なることを考えると印象的だ。『アルケミスト』は世界的な

だから最近、ASXで話題になっているオーストラリアのAI企業を見ていたんだけど、正直、状況はかなり面白くなってきている。オーストラリアは静かに本格的なAIインフラを構築していて、多くの人が米国や中国に注目している間に、アジア太平洋地域はAIソリューションに巨額を投じている。オーストラリアも韓国やインドとともに、その先頭に立ってリードしている。
2026年4月中旬現在、注目すべき5つのオーストラリアAI企業を順に紹介しよう。
まずはNEXTDCだ。 このデータセンター運営企業は、オーストラリアにおけるAIのためのインフラとしてほぼ必須の存在になっている。オセアニア全域で16のセンターを運営し、さらに増設中だ。特に注目したのは、OpenAIとの巨大な契約だ。2025年12月に覚書を締結し、シドニーにAU$7 十億規模の国家主権AIハイパースケールキャンパスを建設する計画だ。これはかなり大きい。さらに2026年4月には、拡大資金調達のためにAU$1 十億のハイブリッド証券を発行し、La Caisseの支援も受けて、2029年までのスケールアップに本気だ。時価総額はAU$8.07十億。
次はDicker Dataだ。ITディストリビューターで、AIインフラに大きく舵を切った企業だ。特に、CiscoやDellと提携し、GPUをサービスとして提供したり、AI対応ソリューションをリセラーに展開し

それで、私は退職地を調査していて、アイオワ州の社会保障だけで暮らすカップルにとって最悪の町に関する興味深いデータに出くわしました。結局のところ、アイオワ州の最も理想的でない町でも、経済的にひどいわけではありませんが、州内には確かにより良い選択肢があります。
分析は、居住性スコアが100点中79未満の場所を調査し、そのランキングがなかなか面白いことになっています。小さな町のグライムズ(のように、月々の生活費が約3,400ドルと最も高いところもあれば、シーダーラピッズやデュランのような大都市もあります。フォートドッジは月額家賃が約700〜750ドルと最も安価な選択肢でしたが、居住性スコアは最低クラスの一つでした。一方、アルトゥーナやシーダーフォールズは居住性の点ではより良い評価を受けていましたが、生活コストは高めでした。
私の注意を引いたのは、固定収入の退職者にとってアイオワの最悪の町は、実は全国平均と比べて全く手が届かないほど高いわけではないということです。アイオワ全体は米国平均より約20％安いです。問題は、これらの場所が高いということではなく、他のアイオワの町の方が同じくらいの価格でより良い生活の質を提供していることです。例えば、カウンシルブラフスやノーウォークは、手頃さと居住性の両方を兼ね備えた場所ではなかったため、あまり理想的なリストに載っていました。
このデータは2023年末

2010年のインドの燃料市場で起きていたことを振り返ると、興味深いですね。政府が燃料価格の規制解除を本格的に検討していた大きな政策転換の兆しがありました。これはセクターにとってゲームチェンジャーとなる可能性がありました。
当時の背景は、原油価格が実際に$75 ドル未満に下落していたことで、規制解除の議論がより強まっていました。しかし、問題はインドの国営石油会社が資金繰りに苦しんでいたことです。彼らはガソリンを1リットルあたりRs 3.35の損失で販売しており、ディーゼルはさらに悪化し、Rs 3.49の損失を出していました。2010年のインドのディーゼル価格は実質的に大きな補助金によって支えられていたのです。燃料をコスト以下で販売するだけで、毎日Rs 203クローレもの損失が出ていました。
もし規制解除が実現していたら、ガソリン価格は輸入コストに合わせて1リットルあたりRs 3.35上昇していたでしょう。ディーゼル価格の調整も予想されていました。LPGボトルは1ユニットあたりRs 25〜50の値上げが見込まれ、灯油もわずかに値上がりしていたでしょう。
これらの政策決定が市場にどのような影響を与えたかを振り返ると、驚きです。2010年のインドのディーゼル価格は、実質的に政府の命令によって人工的に抑えられており、その結果、大きな補助金負担が生じていました。国営企業であるインドオイル、ヒン