Hyperliquid創始人指控CEX低報清算數據，CZ強調“保護用戶”：自掏腰包數億美元作爲賠償

加密市場在 10 月 10 日至 11 日經歷大規模清算潮後，去中心化衍生品交易所 Hyperliquid 與中心化交易所龍頭之間的緊張關係升級。Hyperliquid 聯合創始人 Jeff Yan 公開發文指控 CEX“顯著低報”用戶清算數據，缺乏透明度。作爲回應，CZ 間接回擊，強調旗下 CEX 和 BNB Chain 生態系統的關鍵參與者“自掏腰包”數億美元，以“保護用戶”，並以一句“不同的價值體系”爲此次公開爭論定調。

Hyperliquid 創始人指控 CEX “低報清算”

Jeff Yan 在 X 平台發帖，將 Hyperliquid 的全鏈上清算數據與他所稱的“低報的 CEX 清算”進行了對比，認爲去中心化系統在透明度上具有關鍵優勢。

· 缺乏透明度：Yan 稱，全鏈上系統允許任何人實時驗證交易、訂單和清算，確保透明和公平；而一些中心化交易所公開文件顯示他們“顯著低報”了用戶清算數據。

· 清算數據失真：他以頭部 CEX 爲例指出：“即使在同一秒內發生數千筆清算訂單，也只報告一筆。”由於清算往往集中爆發，這很容易導致在某些條件下出現 100 倍的低報。

· 呼籲行業標準：Yan 強調透明度和中立性是去中心化基礎設施的關鍵優勢，並敦促整個行業採用更高的報告標準。

CZ 的回應：強調“用戶保護”的價值觀差異

CZ 隨後發表了一篇被廣泛解讀爲對 Yan 指控進行回應的帖子，將討論的焦點從數據透明度轉向了價值體系。

· 強調保護用戶：CZ 反問：“有些人問爲什麼 #BNB 如此強大？”他回答說，在其他競爭對手試圖“忽視、隱藏、推卸責任或攻擊競爭對手”時，BNB Chain 生態系統的關鍵參與者（包括 CEX 和 Venus 等）“自掏腰包”拿出了數億美元來“保護用戶”。

· “不同的價值體系”：他最後以一句簡潔的“不同的價值體系”總結，許多人認爲這是對 Hyperliquid 批評 CEX 缺乏透明度的間接反駁，暗示中心化交易所的“用戶保護”措施比去中心化交易所的“完全透明”更重要。

市場動蕩引發的緊張關係升級

雙方的公開交鋒背景是上周 10 月 10 日至 11 日席卷加密市場、抹去超過 190 億美元槓杆頭寸的大規模崩盤。

· CEX 故障與用戶損失：在市場混亂期間，旗下 CEX 出現了暫時的技術問題，導致一些用戶近一小時內無法關閉頭寸，交易員抱怨延遲加深了他們的損失。

· DEX 表現強勁：相比之下，Hyperliquid 在動蕩期間處理了 500 億美元到 700 億美元的交易量，沒有出現任何宕機或中斷。

盡管 CZ 分享的另一篇帖子顯示旗下平台的做多清算率（60%）低於 Hyperliquid 等去中心化交易所（接近 90%），試圖證明該交易所的清算機制並未過於激進，但透明度問題仍是核心爭議點。

舊日聯繫與新生力量的對比

CZ 澄清了平台與 Hyperliquid 之間現已不存在關聯，但承認其創始人曾是交易所早期孵化計劃的一部分。

· 歷史關係：CZ 澄清，Hyperliquid 的聯合創始人 Jeff Yan 曾通過 YZi Labs 參加了 2018 年的首期孵化項目。

· 公司失敗：CZ 補充說，該初創公司最終失敗，交易所也未能收回投資。

· Hyperliquid 的崛起：Hyperliquid 已經今非昔比，運行在自己的 Layer-1 區塊鏈上，成爲最活躍的去中心化永續合約交易平台之一。DefiLlama 的數據顯示，它在 7 月份處理了 3,190 億美元的交易量。

結語

Hyperliquid 聯合創始人 Jeff Yan 對中心化交易所“低報清算”數據的指控，觸及了加密市場長久以來對 CEX 透明度和風險管理的擔憂。CZ 以“自掏腰包保護用戶”的回應，試圖將焦點轉向中心化平台在極端情況下的用戶保護能力。這場爭論的核心是兩種“價值體系”的對撞：去中心化強調的“絕對透明和可驗證性”，與 中心化強調的“以犧牲部分透明度爲代價換取對用戶的直接經濟保護”。隨着去中心化衍生品交易所的交易量持續創下新高，這場關於透明度與保護、代碼與人治的辯論，必將深刻影響未來加密交易基礎設施的演變方向。

注：本文爲新聞資訊，不構成任何投資建議。加密市場波動劇烈，投資者應謹慎決策。