特斯拉 CEO 埃隆·馬斯克近日在訪談中描繪了一個顛覆性的未來圖景：當人工智能與機器人技術高度發達，足以滿足人類所有需求時，作爲勞動調配工具的“貨幣”概念可能會消失。他認爲，基於物理學的“能源”將成爲終極貨幣，而比特幣因其工作量證明機制將能源轉化爲數字稀缺性，有望在這種未來中扮演核心價值載體的角色。這一前瞻性論述，將加密貨幣置於 AI 宏大敘事的中心，引發了市場關於終極價值存儲的深層思考。

比特幣失守 87,000 美元大關，加上中國人民銀行就嚴控加密貨幣發聲，拖累香港加密貨幣概念股表現全線重挫。博雅互動（0434）瀉 6.7%、歐科雲鏈（1499）瀉 9.7%、雲鋒金融（0376）瀉 11.3%。中國央行會議罕見點名穩定幣，稱其存在被用於洗錢、集資詐騙、違規跨境轉移資金等非法活動的風險。

以太坊價格在 24 小時內暴跌超 6%，月內跌幅已達 27%，技術圖形上更跌破了關鍵的看跌旗形延續形態。鏈上數據顯示，衡量長期持有者未實現利潤的 NUPL 指標正滑向 6 月週期低點區域，這與技術分析指出的 2140 美元附近目標位高度重合。當前，以太坊已跌破其最強的成本基礎支撐牆，若無法快速收復 2840 美元，下一輪探底的目標區間恐鎖定在 2260 美元至 2140 美元之間。

2025 年 12 月首周，比特幣市場將迎來決定性考驗，四大美國宏觀經濟事件密集登場，或將重塑貨幣政策預期與市場流動性格局。联准会主席鲍尔於 12 月 1 日發表講話，同日联准会正式結束量化緊縮，爲市場定下流動性轉向基調。隨後，ADP 就業、初請失業金及核心 PCE 通脹數據將接連公布，市場對 12 月 10 日联准会會議降息的預期概率已高達 87.6%。這一系列事件將共同決定比特幣是絕地反擊還是延續頹勢。

馬斯克（Elon Musk）在最近播客節目中表示，他認為「金錢作為一個概念最終會消失」。他強調，即使在這樣一個後稀缺時代，「能源才是真正的貨幣」，並明確指出「這就是為什麼我說比特幣是基於能源的」。他強調能源無法透過立法控制，生產能源非常困難，因此「我們很可能最終會以能源和發電量作為事實上的貨幣」。

錢志敏，這個名字沉寂數年後重新成為焦點。當地時間 11 月 11 日，中國天津藍天格銳特大非法集資案、英國史上規模最大的比特幣洗錢案主犯錢志敏在英國被判處 11 年 8 個月監禁。英國警方鎖定 6.1 萬枚比特幣，按當前市價接近 500 億元人民幣，增值部分該歸誰成為中英法律博弈焦點。

全球最大企業比特幣持有者微策略CEO Phong Le 首次清晰闡明出售比特幣的嚴苛觸發條件：僅在股價低於淨資產價值（mNAV 跌破 1）且公司無法通過股權或債務融資時，才會考慮出售。面對每年 7.5 億至 8 億美元的優先股股息壓力，公司仍堅持通過溢價發行股票來支付，並將比特幣銷售視作保護股東價值的“最後手段”。同時，公司推出“BTC 信用儀表板”以向投資者證明，即便比特幣跌至 25000 美元，其財務結構依然穩健，長期持有戰略毫不動搖。

據 ETF Institute 聯合創始人 Nate Geraci 稱，加密資產管理公司 Grayscale 將於本週推出美國首個現貨 Chainlink 交易所交易基金。Grayscale 將把 Chainlink 私募信託升級轉換為 ETF，該產品將追蹤 LINK 的現貨價格以及質押 LINK 所獲收益來產生收益。

加密貨幣借貸市場第三季未償貸款總額已接近 250 億美元，Galaxy Research 數據顯示，自 2024 年初以來，CeFi 借貸市場規模成長超過 200%，達到自 2022 年第一季高峰以來的最高水平。截至 9 月 30 日，穩定幣發行商 Tether 的未償還貸款額為 146 億美元，市佔率達 60%。

Ripple Labs 子公司 Ripple Markets APAC 獲得新加坡金融管理局（MAS）的批准，可擴大其在主要支付機構（MPI）牌照下的受監管支付活動範圍。Ripple 亞太區副總裁兼總經理菲奧娜·默里表示，該地區經歷了巨大的增長，鏈上活動同比增長約 70%，而新加坡「正處於這一增長的中心」。

隱私幣 Zcash 在 2025 年初上演超過 1230% 的驚人漲幅後，自年內高點 743 美元（幣安數據）已暴跌近 50%，目前交投於 377 美元附近。知名分析師 Altcoin Sherpa 發出警告，基於雙頂形態破位及關鍵技術位失守，ZEC 在未來數周或數月內跌向 200 美元的可能性正急劇增加。此次深幅回調與联准会 12 月降息路徑不明引發的整體市場避險情緒共振，爲這場隱私幣的“過山車”行情增添了更多不確定性。

據 ETF Institute 聯合創始人 Nate Geraci 透露，加密資產管理巨頭 Grayscale 計劃於本週推出全美首支現貨 Chainlink 交易所交易基金。彭博智庫分析師 Eric Balchunas 預計該產品將於 12 月 2 日正式上市，這將是 Grayscale 將其自 2020 年設立的 LINK 私募信托轉換爲公開上市 ETF 的成果。此舉標志着預言機龍頭 Chainlink 成爲繼比特幣、以太坊、Solana 等之後又一個獲得主流合規投資敞口的加密資產，同時也拉開了與競爭對手 Bitwise 在該賽道正面競爭的序幕。

11 月中心化交易所（CEX）現貨月交易量降至 1.59 兆美元，低於 10 月的 2.17 兆美元，降幅 26.7%，成為自 6 月的 1.14 兆美元以來交易量最低月份。幣安 11 月份交易量依然居首，達 5,993.4 億美元，但較 10 月的 8,104.4 億美元大幅下滑。Gate 則是 967.5 億美元。

12 月 1 日，XRP 隨大盤暴跌至 2.05 美元低點，分析師警告其未來 1 至 4 周內可能進一步下探 1.82 美元支撐位。核心下行風險源於联准会降息與日本央行加息預期引發的日元套利交易平倉，同時 XRP 現貨 ETF 自推出以來僅 6.666 億美元的微弱資金流入，遠不及市場預期。盡管短期前景看跌，但美國市場結構法案的立法進展與潛在的監管利好，爲其 4 至 8 周的中期走勢提供了反彈希望。

Nad.fun 是什麼？它是 Monad 區塊鏈上的原生迷因幣發行平台，利用基於債券曲線的智能合約系統創建和交易迷因幣。所有代幣均以公平推出模式推出，且無預售或團隊分配。Nad.fun 於 2025 年 1 月 13 日 Devnet 上線，短短幾天內創建了 445 個新代幣，進行了 3,772 次兌換。

據彭博社報道，12 月首個交易日，加密貨幣市場遭遇“黑色星期一”，比特幣單日暴跌超 6%，價格跌破 86000 美元關鍵心理關口，以太坊同步重挫超 7% 至 2800 美元附近。本輪拋售由多重利空疊加引發：全球最大穩定幣 USDT 遭 S&P 降級、中國央行重申打擊虛擬貨幣、以及微策略首度承認可能出售比特幣以支付股息。市場情緒急轉直下，投資者正將目光投向 80000 美元這一更重要的技術支撐位，擔憂更深幅度的回調可能到來。

日本公債市場今日爆發黑天鵝事件，該國 3 個月公債殖利率暴漲超 34%，對應的是其公債價格暴跌。日本 10 年期公債殖利率上升 5 個基點至 1.85%，日本 2 年期公債殖利率升至 2008 年以來最高水準，各期限國債全線暴漲。同時，美股期指早盤全線下跌，日經指數一度暴跌近 2%。

新興鏈上社交娛樂協議 NAD.fun 致力於在以太坊或 Solana 等高活躍度公鏈上構建一個融合社交圖譜、內容激勵與開放式金融的娛樂生態。該項目旨在通過可組合的智能合約模塊，將內容創作、社區互動與 DeFi 收益機制無縫連接，挑戰傳統社交媒體平台的中心化商業模式。在當前 SocialFi 賽道重獲關注的背景下，NAD.fun 的探索或將爲其在激烈的生態位競爭中開闢新路徑。

HumidiFi 是什麼？它是 Solana 上最大的專有自動做市商（Prop AMM），五個月內實現約 1000 億美元總交易量，佔 Solana DEX 總活動 35%，上個月交易量 340 億美元，超過 Raydium 與 Meteora 總和。市場對 HumidiFi 知之甚少，其官推粉絲僅有 1.2 萬關注。

Solana 生態頭部去中心化交易所 HumidiFi 發布項目白皮書，揭示其作爲“專有自動做市商”的核心架構。該協議日均處理交易量超過 10 億美元，佔 Solana 全網現貨 DEX 活動約 35%，主導着佔比超 70% 的 prop AMM 細分市場。通過結合鏈上結算與鏈下預測模型的“主動流動性”框架，HumidiFi 旨在解決傳統 AMM 的資本低效與價差過大問題，爲 Solana 構建“互聯網資本市場”的基礎流動性層。