JPMorgan: 20% der Bitcoin-Miner nicht profitabel, da der Preis unter $78K -Kosten bleibt

JPMorgan-Analysten berichteten, dass Bitcoin seit fünf aufeinanderfolgenden Monaten unter den geschätzten Produktionskosten von 78.000 US-Dollar gehandelt wird, was etwa 20% der Miner unprofitabel macht. Die Bank sagte öffentlich, börsennotierte Mining-Unternehmen hätten im Q1 2026 mehr als 32.000 BTC verkauft, um die Betriebskosten zu decken. Dabei verwies sie auf Daten von TheEnergymag und einen Mining-Report von Coinshares für das erste Quartal. Bitcoin handelt derzeit nahe 63.000 US-Dollar. Die Lücke zwischen Marktpreis und Produktionskosten hat branchenweit Druck auf die Bilanzen im Mining-Sektor erzeugt, wobei die Verkäufe im Q1 die gesamte Menge überstiegen, die diese Unternehmen im gesamten Jahr 2025 verkauft hatten.

Öffentliche Miner verkauften 32.000+ BTC im Q1 2026

JPMorgan sagte, die 32.000+ BTC, die börsennotierte Mining-Unternehmen im ersten Quartal verkauft haben, hätten einen starken Anstieg gegenüber historischen Werten dargestellt. Die Bank verwies auf TheEnergymag-Daten, wonach diese Zahl die gesamten Verkäufe dieser Unternehmen im Jahr 2025 übertroffen habe. JPMorgan beziffert die Produktionskosten von Bitcoin derzeit auf etwa 78.000 US-Dollar pro Coin. Die Bank sagte, rund 20% der Miner arbeiteten unprofitabel, basierend auf dem Mining-Report von Coinshares für das erste Quartal.

Mining-Schwierigkeit reagiert stärker auf den Preis

JPMorgan sagte, dass Hashrate und Mining-Schwierigkeit von Bitcoin inzwischen stärker auf Preisbewegungen reagieren. In den vergangenen sechs Monaten stieg die Beta-Kennzahl der Mining-Schwierigkeit auf Bitcoin-Preise auf 0,62. Die Analysten sagten, das deute darauf hin, dass mehr Miner nahe an der Gewinnschwelle operieren. Die Mining-Schwierigkeit fiel in der zweiten Woche im Juni um 10%. JPMorgan merkte an, dies sei der zweite Rückgang dieser Größenordnung gewesen, nach einem ähnlichen Abfall im Januar. Wenn Bitcoin unter die Produktionskosten fällt, schalten typischerweise Miner mit höheren Kosten ihre Ausrüstung ab, was die Hashrate reduziert und das Netzwerk dazu veranlasst, die Schwierigkeit nach unten anzupassen.

JPMorgan erwartet weitere Schwankungen bei der Schwierigkeit

JPMorgan sagte, dass die Mining-Schwierigkeit und die Hashrate volatil bleiben werden, solange Bitcoin deutlich unter seinen Produktionskosten notiert. Die Bank sagte, Anleger sollten mit größeren und häufigeren Anpassungen der Mining-Schwierigkeit rechnen, während Miner weiterhin auf den Preisdruck reagieren. JPMorgan erklärte, der Druck treffe vor allem Betreiber ohne günstige Energie, effiziente Maschinen oder genug Kapital, um die Abschwungphase zu überstehen.

FAQ

Welche Produktionskosten schätzt JPMorgan für Bitcoin?
JPMorgan beziffert die Produktionskosten von Bitcoin derzeit auf etwa 78.000 US-Dollar pro Coin.

Wie viel Bitcoin haben öffentliche Miner im Q1 2026 verkauft?
Börsennotierte Mining-Unternehmen verkauften im Q1 2026 mehr als 32.000 BTC, um die Betriebskosten zu decken, laut JPMorgan unter Verweis auf TheEnergymag-Daten. Das übertraf die gesamte Menge, die diese Unternehmen während des gesamten Jahres 2025 verkauft hatten.

Welcher Anteil der Bitcoin-Miner ist laut JPMorgan unprofitabel?
JPMorgan sagte, etwa 20% der Miner arbeiten unprofitabel. Das begründete die Bank mit dem Mining-Report von Coinshares für das erste Quartal, da Bitcoin nahe 63.000 US-Dollar handelt, während die Produktionskosten auf 78.000 US-Dollar geschätzt werden.