真正的雷不在美聯儲，在日本🇯🇵

過去的2個月，日本國債收益率全面暴衝：10年期暴漲20%，逼近17年來新高、30年期創下歷史新高

這對於一個幾乎維持了20年0利率的國家來說：不是波動，而是利率時代重啟

🚩為什麼全球都怕日本加息？

還記得去年7月——日本只把利率輕輕抬了一下（0.1-0.25），結果美股、比特幣、亞洲股市全線暴跌。這一次，日本看起來不是抬腳，而是要「起身走路」了

那麼，日本為啥非加息不可？

因為日本經濟失去30年後真的醒了：核心CPI連年站穩2%以上，工資增速創30年新高

但持續多年的低利率正在反噬經濟成果：日圓貶值、進口成本飆升、CPI增大、工資漲幅被吞噬。要保住來之不易的經濟復甦，日本只能加息、只能正常化

這意味著什麼？意味著過去十幾年支撐全球上漲的「最便宜資金池」—日本零利率—要關閥門了

風險的核心在這裡：全球數萬億美元的日圓套利交易正在被逼到牆角

套利交易的邏輯很簡單：

在日本借低成本日圓 → 換美元 → 買美債、買美股、買比特幣、買房地產

只要日圓不升值，就穩賺

但一旦日本加息、日圓走強，這條鏈條瞬間反向：

借的錢變貴 → 手上資產日圓計價縮水 → 必須拋售回補 → 全球一起踩踏
這不是猜想，而是過去真實發生過。

⛑️為什麼這次風險更大？

日本國債利率已完全壓不住。國債收益率是由市場決定的，有先導性，倒逼央行加息

日本央行態度轉鷹＋提前「壓力測試」市場

市場開始定價「日本將進入加息週期」，不是一次性操作

與美聯儲節奏錯位，資金方向更不確定，形成負螺旋

加之此前一段時間，比特幣、美股、黃金等資產已對宏觀政策做出過度應激反應

全球十幾年依賴的那條「超級低成本資金鏈」正在反轉。
衝擊會從美股 → 加密 → 亞洲市場 → 全球資產定價，一路外溢

所以，我們是時候把目光從美聯儲轉移到日本身上了，對於可能引發的資產鏈條斷裂做好準備，現在遠沒到全倉幹的時候，還有，任何時候都加上止損