西方正在交易“紙銀”。東方正在抽乾金庫。

上海銀價剛突破每盎司80美元。這遠高於COMEX的溢價。但價格本身不是信號，信號是逆貼水。

現貨價格高於期貨價格。這只有在市場尖叫時才會發生：
“我不想要一個下個月交付金屬的承諾。我現在就需要這些金屬。”

中國的庫存處於十年來的最低點。他們不是在投機；他們是在壟斷太陽能和電動車生產的實物市場。

套利窗口已經關閉。實物緊縮已經到來。