Bitwise: "O piso do Bitcoin está subindo" no mercado de baixa mais brando já registrado, apesar de queda de 8 meses

De acordo com o estrategista sênior de investimentos da Bitwise, Juan Leon, o mercado em baixa atual do Bitcoin representa a retração estrutural mais branda já registrada, à medida que a adoção institucional se fortalece, apesar de uma queda de 50% em oito meses. Clientes institucionais passaram de questionar se as criptomoedas poderiam sobreviver para discutir pontos de entrada e tamanho de posições, com os alocadores existentes vendo a queda como uma oportunidade de compra, enquanto novos fundos aguardam clareza regulatória.

A retração atual contrasta fortemente com ciclos anteriores, com o Bitcoin caindo 50% contra 78% na baixa de 2022 e 84% em 2018. Indicadores tradicionais de fundo do poço começam a surgir, incluindo leituras de momentum sobrevendido e saídas recordes de ETFs de Bitcoin à vista em junho. No entanto, Leon atribui a fraqueza contínua principalmente às pressões macroeconômicas — inflação persistente sustentando juros mais altos e entusiasmo com IA desviando fluxos de capital — e não à deterioração fundamental. Desde abril, ETFs de chips de memória atraíram aproximadamente US$ 12 bilhões em entradas, enquanto ETFs de Bitcoin à vista tiveram mais de US$ 4 bilhões em saídas, embora Leon espere que essa dinâmica se reverta à medida que as expectativas de capex com IA se normalizem.