Citi reduz projeção de preço do ouro no curto prazo para US$ 4.000, ante US$ 4.300

O Citigroup reduziu sua meta de preço do ouro para três meses para US$ 4.000 por onça, de US$ 4.300, segundo uma nota de pesquisa publicada na segunda-feira. A equipe de pesquisa de commodities citou como principais razões para a revisão a melhora das condições macroeconômicas e um cenário de demanda menos favorável. Analistas apontaram para a estabilização dos rendimentos reais, uma inclinação mais forte do dólar no curto prazo e a queda dos prêmios de refúgio seguro à medida que as tensões geopolíticas arrefecem, observando que a demanda física por ouro por parte de bancos centrais e as entradas em ETFs desaceleraram.

Citi cita rendimentos mais estáveis e demanda mais fraca como fatores-chave

A nota de pesquisa afirmou: “Vemos poucos catalisadores para uma alta sustentada no futuro muito próximo”. A Citi identificou uma combinação de fatores, incluindo rendimentos reais estabilizando, uma inclinação mais forte do dólar no curto prazo e prêmios de refúgio seguro enfraquecendo à medida que as tensões geopolíticas arrefecem. Os analistas também destacaram que a demanda física por ouro por bancos centrais e as entradas em ETFs moderaram, tirando um pouco o fôlego do rali. “O potencial de alta no curto prazo parece limitado, a menos que vejamos um novo choque”, disseram.

Embora a perspectiva para o ouro no curto prazo seja mais fraca, analistas da Citi afirmaram que ainda há possibilidade de os preços do ouro subirem acima de US$ 4.000 no verão, caso a economia enfraqueça de forma acentuada ou se a inflação voltar a ganhar força.

Previsão de ouro de longo prazo segue em US$ 4.500

A previsão de preço do ouro de longo prazo da Citi permanece inalterada, com uma meta de 6-12 meses de US$ 4.500 por onça, condicionada a uma virada mais dovish do Fed ou a um aumento da turbulência geopolítica.

Meta de janeiro de US$ 5.000 revisada após correção no mercado

A previsão de preço do ouro do banco foi reduzida de forma acentuada desde a dramática correção do mercado ocorrida no começo deste ano. Em 13 de janeiro, estrategistas da Citi liderados por Kenny Hu elevaram sua meta de 0-3 meses para o ouro para US$ 5.000 por onça e para a prata para US$ 100 por onça, projetando que o mercado em alta de metais preciosos seguirá até o início de 2026.

Os estrategistas citaram “riscos geopolíticos elevados, escassez contínua no mercado físico e incerteza renovada sobre a independência do Fed” como razões para a atualização. Ambos os metais atingiram novas máximas históricas no novo ano.

A Citi reiterou sua expectativa de que a prata superará o ouro, embora esperem que os metais básicos, eventualmente, tomem o centro das atenções. “Nosso apelo de longa data para que a prata supere o ouro e para que o mercado em alta dos metais preciosos se amplie para os metais industriais — e para que os metais industriais assumam o palco ao longo dos mesmos períodos — tem funcionado bem”, escreveram os estrategistas.

O cenário de janeiro da Citi assumiu que as tensões geopolíticas vão se aliviar após o 1º trimestre, reduzindo a demanda por metais preciosos mais adiante no ano, com o ouro sendo o mais vulnerável a uma correção para baixo. Ainda assim, o banco continua esperando que os metais industriais, particularmente alumínio e cobre, tenham bom desempenho na segunda metade de 2026.

Perguntas frequentes

Por que o Citigroup reduziu sua meta de preço do ouro no curto prazo?

O Citigroup reduziu sua meta de preço do ouro para três meses, de US$ 4.300 para US$ 4.000 por onça, devido à melhora das condições macroeconômicas, à estabilização dos rendimentos reais, a uma inclinação mais forte do dólar no curto prazo e ao enfraquecimento dos prêmios de refúgio seguro à medida que as tensões geopolíticas arrefecem. Os analistas também observaram que a demanda física por ouro por bancos centrais e as entradas em ETFs moderaram.

Qual é a previsão de preço do ouro de longo prazo do Citigroup?

A meta de 6-12 meses para o ouro da Citi permanece inalterada em US$ 4.500 por onça, condicionada a uma virada mais dovish do Fed ou a um aumento da turbulência geopolítica. O banco mantém essa previsão apesar da redução no curto prazo.

Qual era a meta anterior de preço do ouro do Citigroup em janeiro?

Em 13 de janeiro, estrategistas da Citi liderados por Kenny Hu elevaram sua meta de 0-3 meses para o ouro para US$ 5.000 por onça e para a prata para US$ 100 por onça, citando riscos geopolíticos elevados, escassez contínua no mercado físico e incerteza renovada sobre a independência do Fed.