Lummis alerta que o atraso do Clarity Act aumenta o risco e empurra empresas cripto para o exterior

A senadora Cynthia Lummis alertou em 6 de maio de 2026 que atrasos no Digital Asset Market Clarity Act poderiam empurrar empresas de cripto, desenvolvedores e capital para fora dos Estados Unidos de forma total. Segundo Lummis, “Todo dia em que atrasamos o Clarity Act é um dia em que empresas americanas consideram construir seu futuro em outro lugar.” A declaração reflete uma preocupação crescente de que a incerteza regulatória esteja levando negócios de blockchain a mercados offshore, enquanto concorrentes como os Emirados Árabes Unidos, Cingapura e Hong Kong buscam de forma agressiva inovação em cripto.

Situação atual do Digital Asset Market Clarity Act

O Digital Asset Market Clarity Act foi aprovado na Câmara em 2025 com apoio bipartidário, por 294 a 134 votos. O projeto foi então encaminhado ao Comitê Bancário do Senado, onde permanece em análise. Negociações recentes trataram de um grande ponto de impasse: regras de rendimento de stablecoins. Legisladores chegaram a um acordo que permite recompensas cripto baseadas em atividade, enquanto restringe produtos de rendimento passivo de stablecoins no estilo bancário. Esse acordo removeu um obstáculo significativo para a aprovação. As discussões de markup no Senado agora devem ocorrer em maio de 2026, embora atrasos ainda sejam possíveis. De acordo com a fonte, o timing é crucial—se a movimentação no Senado escorregar ainda mais, o projeto pode enfrentar complicações políticas crescentes à frente do ciclo do meio de mandato de 2026.

Estrutura regulatória e divisão de jurisdição

O projeto busca lidar com a incerteza regulatória criando uma divisão mais clara de autoridade entre a SEC e a CFTC. De acordo com a proposta, a CFTC supervisionaria “commodities digitais” descentralizadas, enquanto a SEC continuaria regulando ofertas cripto relacionadas a valores mobiliários. Sistemas maduros de blockchain poderiam eventualmente migrar para estruturas de supervisão mais leves, e exchanges e corretores receberiam caminhos definidos de registro. O projeto também inclui proteções para desenvolvedores não custodiais e para construtores de software DeFi—uma disposição importante porque muitas empresas de cripto citam a regulação por fiscalização como um obstáculo ao planejamento de longo prazo dentro dos EUA.

Implicações competitivas para investidores e desenvolvedores

Para investidores, a clareza regulatória poderia trazer benefícios substanciais: maior participação institucional, melhor acesso a custódia, padrões de conformidade mais claros para exchanges e aumento de liquidez no mercado secundário. Uma supervisão mais forte também poderia reduzir a incerteza sobre quais tokens enfrentam riscos de enforcement. Para desenvolvedores, as apostas são potencialmente maiores. A estrutura proposta cria possíveis áreas de segurança (safe harbors) para projetos descentralizados e não custodiais, o que poderia incentivar o desenvolvimento de infraestrutura blockchain e DeFi dentro dos EUA em vez de no exterior. No entanto, atrasos contínuos produzem o efeito oposto—construtores podem optar por jurisdições com estruturas regulatórias que avançam mais rápido e com menor incerteza jurídica.

A questão mais ampla de política pública

O debate sobre o Digital Asset Market Clarity Act se tornou um teste para saber se os EUA querem liderar a próxima fase das finanças digitais ou responder a ela mais tarde. Críticos levantam preocupações de que partes do projeto favorecem grandes instituições e aumentam encargos de conformidade, enquanto outros argumentam que a estrutura permanece incompleta sem uma legislação mais ampla sobre stablecoins. A mensagem de Lummis destaca que quanto mais tempo o Congresso espera, maior o risco de inovação em cripto, empregos e capital migrarem para outros lugares. Em uma indústria global que se move rapidamente, o próprio atraso pode acabar se tornando a mais significativa decisão regulatória de todas.