As ações da Samsung Electronics e da SK Hynix se recuperaram fortemente em 3 de julho, com a Samsung fechando a 309.500 won (alta de 8,22%) e a SK Hynix a 2.425.000 won (alta de 10,88%), impulsionadas por compras de oportunidade após quedas recentes. Corretoras sul-coreanas aumentaram os preços-alvo de ambas as empresas, com a Korea Investment Securities estabelecendo o alvo da Samsung em 590.000 won e a KB Securities elevando o alvo da SK Hynix de 3,8 milhões de won para 4,2 milhões de won. Analistas citaram fundamentos sólidos dos semicondutores, apesar de preocupações recentes com o pico da IA e incertezas macroeconômicas, projetando que a escassez de oferta de memória persistirá até 2028, à medida que a demanda global das grandes empresas de tecnologia se expande.
Corretoras Coreanas Aumentam Preços-Alvo da Samsung e SK Hynix
A Korea Investment Securities elevou o preço-alvo da Samsung Electronics para 590.000 won, citando uma recuperação esperada na competitividade da memória de alta largura de banda (HBM) e vantagens sustentadas no preço médio de venda (ASP). A pesquisadora Chae Min-sook afirmou que, com os riscos de greve trabalhista resolvidos, a atenção do mercado se concentrará novamente nas condições do mercado de memória e na competitividade da HBM, esperando-se que a expansão da participação de mercado da HBM e o ASP mais alto em relação aos concorrentes impulsionem o crescimento dos lucros.
A KB Securities aumentou o preço-alvo da SK Hynix de 3,8 milhões de won para 4,2 milhões de won, refletindo aumentos projetados nos preços de memória para 2026 (DRAM +199%, NAND +255%) e elevando as estimativas de lucro operacional anual para 290 trilhões de won (2026) e 468 trilhões de won (2027). O pesquisador Kang Da-hyun observou que a capacidade de produção de wafers para DRAM e NAND crescerá apenas 7% e 4%, respectivamente, no próximo ano, enquanto o crescimento da demanda atingirá 17% e 19%, intensificando a escassez de oferta de memória.
A Sangsang Securities também elevou o preço-alvo da SK Hynix para 3,8 milhões de won. O pesquisador Jung Min-kyu projetou lucro operacional do 3º trimestre em 81,6 trilhões de won (alta de 23,3% trimestre a trimestre) e receita anual de 350,1 trilhões de won, com lucro operacional de 275,7 trilhões de won, impulsionados pelo volume expandido de HBM e pelo aumento dos preços contratuais de produtos de uso geral no segundo semestre.
Previsão de Lucro Operacional da Samsung Electronics no 2º Trimestre em 86 Trilhões de Won
A receita da Samsung Electronics no 2º trimestre é prevista em 178,7 trilhões de won, com lucro operacional de 86 trilhões de won, representando aumentos anuais de 140% e 1.740%, respectivamente, superando o consenso de mercado de 85 trilhões de won. A Korea Investment Securities ajustou sua estimativa de lucro operacional do 2º trimestre de 96 trilhões de won para 86 trilhões de won para refletir os custos de compensação de ações dos funcionários, esclarecendo que se trata de um ajuste contábil, e não de uma deterioração nas condições de negócios. A pesquisadora Chae Min-sook enfatizou que a visibilidade e a sustentabilidade dos lucros no médio e longo prazo estão se fortalecendo.
Lucro Operacional da SK Hynix no 2º Trimestre Projetado em 69 Trilhões de Won
A KB Securities prevê lucro operacional da SK Hynix no 2º trimestre em 69 trilhões de won (alta de 649% ano a ano), com margem operacional de 77%, e lucro operacional do 3º trimestre em 87 trilhões de won (alta de 662% ano a ano), com margem operacional de 82%. As projeções indicam um fortalecimento do momentum dos lucros no segundo semestre. O pesquisador Kang Da-hyun afirmou que uma competição generalizada de aquisição de memória será desencadeada a partir do segundo semestre, à medida que a proliferação de agentes de IA se estende a dispositivos de borda, incluindo PCs e smartphones.
Analistas Projetam Escassez de Oferta de Memória Até 2028
A KB Securities projetou que o crescimento da capacidade de produção de wafers para DRAM e NAND no próximo ano será limitado a 7% e 4%, respectivamente, enquanto o crescimento da demanda atingirá 17% e 19%, aprofundando a escassez de oferta de memória em 2027. Espera-se que o investimento global em IA se expanda de US$ 800 bilhões em 2026 para US$ 1,5 trilhão em 2028, com o fluxo de caixa livre do M7 (sete grandes empresas de tecnologia dos EUA) previsto para disparar 91% ano a ano, à medida que a monetização da IA entra em pleno vigor. O pesquisador Kang Da-hyun observou que a demanda por memória aumentou 100 vezes desde 2022 e deve aumentar mais 100 vezes nos próximos cinco anos. A participação dos semicondutores de memória no total do investimento em IA deve subir verticalmente de 14% no ano passado para 50% no próximo ano, com o surgimento de direção autônoma e robôs humanoides. O pesquisador da Sangsang Securities, Jung Min-kyu, identificou as entradas de investidores estrangeiros após a listagem de American Depositary Receipt (ADR) da SK Hynix e a redução do hiato de avaliação em relação aos concorrentes norte-americanos como variáveis-chave a serem monitoradas.
FAQ
Quais preços-alvo as corretoras coreanas estabeleceram para as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix?
A Korea Investment Securities estabeleceu o preço-alvo da Samsung Electronics em 590.000 won. A KB Securities elevou o preço-alvo da SK Hynix de 3,8 milhões de won para 4,2 milhões de won. A Sangsang Securities estabeleceu o preço-alvo da SK Hynix em 3,8 milhões de won.
Quais são as previsões de lucros da Samsung Electronics para o 2º trimestre?
A receita da Samsung Electronics no 2º trimestre é prevista em 178,7 trilhões de won, com lucro operacional de 86 trilhões de won, representando aumentos anuais de 140% e 1.740%, respectivamente, superando o consenso de mercado de 85 trilhões de won.
Por que os analistas esperam que a escassez de oferta de memória persista até 2028?
Os analistas projetam que o crescimento da capacidade de produção de wafers para DRAM e NAND será limitado a 7% e 4%, respectivamente, em 2027, enquanto o crescimento da demanda atingirá 17% e 19%. Espera-se que o investimento global em IA se expanda de US$ 800 bilhões em 2026 para US$ 1,5 trilhão em 2028, com a demanda por memória projetada para aumentar 100 vezes nos próximos cinco anos, após um aumento de 100 vezes desde 2022.
