O IPO da SpaceX impulsiona negociação mensal de ações tokenizadas em US$ 4,3 bilhões, com acumulado ultrapassando US$ 20 bilhões

A revista de comentários sobre os mercados de capitais Kobeissi Letter publicou no X em 17 de junho que, nos últimos 30 dias, o volume de negociações de ações tokenizadas on-chain atingiu US$ 4,3 bilhões, e o volume acumulado de transferências de ações tokenizadas ultrapassou US$ 20 bilhões pela primeira vez. O principal catalisador que acionou este ciclo de crescimento foi o IPO da SpaceX: em 15 de junho, as negociações spot de ações tokenizadas na Solana ultrapassaram pela primeira vez US$ 100 milhões em 24 horas.

Três marcos numéricos do Kobeissi Letter

Com base nos dados de confirmação publicados no X do Kobeissi Letter: volume de negociações de ações tokenizadas on-chain de US$ 4,3 bilhões nos últimos 30 dias (recorde histórico mensal), com crescimento anual de mais de 140%; volume spot diário na Solana em 15 de junho ultrapassou pela primeira vez US$ 100 milhões; e o volume acumulado de transferências ultrapassou pela primeira vez US$ 20 bilhões.

A Solana responde por 99% do volume total de todas as negociações de SpaceX tokenizada em cadeias, enquanto a Jupiter lidera o volume. A declaração completa do Kobeissi Letter é: “A tokenização está acelerando.”

Padrões de participação em várias plataformas no IPO da SpaceX e eventos de reembolso

Com base no material compilado do texto original, os padrões de participação confirmados por cada plataforma se dividem em duas categorias: IPO antes/assinatura (Kraken, Bybit, Binance Wallet, Bitget Wallet, MEXC principalmente abrem canais de assinatura ou manifestação de intenção via xStocks, exigindo um pagamento adicional de cerca de 5% de spread de preço ou taxa de subscrição); e negociações pré-IPO, contratos perpétuos ou negociações sintéticas (não fornecem liquidação real das ações, sendo usadas principalmente para formação de preço e negociações de derivativos).

Devido à insuficiência de alocação de ações subjacentes, plataformas como Bybit, Binance Wallet, Bitget Wallet etc. acabaram cancelando as respectivas assinaturas ou fazendo reembolso integral. A Gate participou via subscrição direta no IPO e vinculou a alocação do IPO às contas de negociação de ações dos EUA subsequentes.

Diferenças na estrutura de verificação entre ações tokenizadas e ações reais

O autor do texto original confirma que produtos tokenizados antes do IPO podem ser simplificados pelos usuários como “comprar ações da SpaceX na cadeia”, mas a estrutura real não é equivalente a manter diretamente ações listadas na Nasdaq. As diferenças específicas incluem: o que o usuário envia pode ser uma intenção de subscrição (sem garantia de alocação); o que ele recebe pode ser um certificado tokenizado ou exposição a preço, e não direitos completos de acionista; e antes do IPO e em produtos perpétuos, o foco está em negociação e descoberta de preço, sem oferecer liquidação real das ações.

Este caso de SpaceX também confirma que, embora ações tokenizadas possam reduzir o limite de participação do usuário, não conseguem contornar as limitações centrais dos IPOs tradicionais: a alocação inicial de ativos de qualidade ainda depende do sistema de subscrição, de acordos de custódia e do fornecimento da cadeia acima.

Perguntas frequentes

Qual é a origem do número de ações tokenizadas on-chain que ultrapassou US$ 20 bilhões acumulados?

De acordo com a confirmação publicada no X em 17 de junho de 2026 pelo Kobeissi Letter, o volume acumulado de transferências de ações tokenizadas on-chain ultrapassou US$ 20 bilhões pela primeira vez. O Kobeissi Letter é uma revista de comentários sobre os mercados de capitais, e sua publicação no X é a fonte primária desta reportagem.

Por que plataformas como Bybit e Binance Wallet acabaram reembolsando?

Conforme explicado no texto original, após a abertura simultânea dos canais de subscrição para o IPO, o volume de subscrição na frente se acumulou rapidamente, mas algumas plataformas não conseguiram obter alocação suficiente de ações subjacentes da SpaceX; isso levou ao cancelamento das subscrições relacionadas ou a reembolso integral. Isso reflete uma limitação estrutural: a demanda de subscrição na frente de ações tokenizadas pode ser ampliada rapidamente, mas o fornecimento de ativos reais subjacentes não consegue se expandir em paralelo.

O que significa a participação de pico de 99% da Solana?

Com base nos dados de confirmação do Kobeissi Letter, após o IPO da SpaceX em 15 de junho, a Solana respondeu pelo pico de 99% de todo o volume de negociações em cadeias na negociação tokenizada de SpaceX, enquanto a Jupiter foi o local que liderou o volume de negociações. Isso reflete que as negociações tokenizadas de SpaceX ficaram altamente concentradas no ecossistema da Solana; o contrato perpétuo HIP-3 da Hyperliquid (confirmado em reportagens anteriores) é outro canal importante, mas como é um derivativo, não é negociação spot.