As taxas dos Treasuries dos EUA subiram pelo segundo dia consecutivo em 22 (à tarde, horário do Leste dos EUA), com vencimentos de curto prazo mostrando fraqueza relativa. O rendimento do 2 anos atingiu 4,3020% às 15h, alta de 3,80bp, registrando o maior nível desde fevereiro do ano passado. O rendimento do 10 anos ficou em 4,6570%, alta de 2,90bp. As tensões elevadas entre Irã e EUA impulsionaram o petróleo Brent para US$ 94,07 por barril, enquanto os mercados futuros aumentaram a probabilidade de uma alta de juros do Federal Reserve na próxima reunião do FOMC (28-29) para mais de 30%. A curva de juros achataram em um padrão de “bear flattening”, à medida que os investidores passaram a precificar uma política monetária mais apertada diante do aumento dos custos de energia e dos riscos geopolíticos.
Treasury Yields Reach Multi-Month Highs Across Maturities
De acordo com a tela intradiária de taxas de juros no exterior da Yonhap Infomax (número de tela 6532), às 15h do dia 22 (horário do Leste dos EUA), o rendimento dos Treasuries de 10 anos negociou a 4,6570%, alta de 2,90bp em relação ao preço de referência das 15h do pregão do dia anterior. O rendimento do 2 anos, sensível à política monetária, subiu 3,80bp para 4,3020% no mesmo período. O rendimento do Treasury de 30 anos aumentou 1,60bp para 5,1460%. O spread entre os rendimentos de 10 anos e 2 anos estreitou de 36,40bp no pregão do dia anterior para 35,50bp. Os rendimentos dos Treasuries entraram no pregão de Nova York com ganhos modestos antes de avançarem mais, com foco no vencimento de 2 anos. O movimento intradiário em Nova York foi semelhante ao do dia anterior. Os rendimentos de 10 anos e 30 anos voltaram aos maiores níveis desde o fim de maio, nos intervalos de 4,6% e 5,1%, respectivamente. O rendimento do 2 anos subiu temporariamente para 4,3130%, estabelecendo uma nova máxima desde fevereiro do ano passado.
Trump Threatens Iran Over Strait of Hormuz as Brent Crude Hits $94
O presidente Donald Trump alertou via Truth Social durante a sessão da manhã: “A partir deste momento, sempre que o Irã disparar contra navios no Estreito de Ormuz usando mísseis, foguetes, drones ou qualquer outro dispositivo ou arma, os Estados Unidos vão bombardear e destruir uma ponte ou uma usina de energia, incluindo instalações localizadas perto ou dentro da capital Teerã.” A liderança e as forças armadas iranianas emitiram, em seguida, comunicados expressando sua determinação de responder. Mohammad Bagher Ghalibaf, presidente do Parlamento iraniano, responsável pelas negociações com os EUA, escreveu em seu X (antigo Twitter): “Se não conseguirmos exportar petróleo, ninguém na região (Oriente Médio) conseguirá exportar petróleo.” Ghalibaf enfatizou: “Se nossa segurança não for garantida, nenhuma infraestrutura ficará segura, e a segurança do Estreito de (Ormuz) só será garantida quando as forças dos EUA estiverem ausentes.” O ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, declarou: “Nossas diretrizes de ação defensiva são claras. Olho por olho.” Os preços internacionais do petróleo continuaram seu quarto dia consecutivo de ganhos. Os futuros de petróleo Brent para setembro fecharam a US$ 94,07 por barril, disparando 3,36% em relação à sessão anterior — o maior preço de fechamento para o contrato do mês mais próximo desde o dia 8 do mês passado.
20-Year Treasury Auction Shows Weak Demand at 5.163% Yield
O leilão de Treasuries de 20 anos realizado na sessão da tarde apresentou resultados fracos. A demanda fraca escoou, e o leilão terminou com um rendimento acima das expectativas do mercado. De acordo com o Departamento do Tesouro dos EUA, o leilão de reabertura dos Treasuries de 20 anos de US$ 13 bilhões rendeu 5,163%, alta de 23,6bp ante 4,927% no leilão do mês passado. Esse rendimento do leilão foi o maior desde outubro de 2023 (5,245%) e o segundo maior nível desde que o vencimento de 20 anos foi reinserido em maio de 2020. O rendimento de emissão ficou 0,5bp acima do rendimento negociado no When-Issued, o que significa que o rendimento foi determinado acima das expectativas do mercado. Um leilão de Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação dos EUA (TIPS) de 10 anos, no valor de US$ 21 bilhões, ocorre no dia seguinte.
Fed Rate Hike Probability Rises to 33.7% for Next Week
De acordo com o CME FedWatch, o mercado de futuros da taxa de fundos federais (FFR) às 15:28 (horário de Nova York) precificou uma probabilidade de 33,7% de o Fed elevar as taxas na próxima semana, acima da faixa de meados de 20% no dia anterior. A probabilidade de um aumento em setembro subiu da faixa de alta de 60% do dia anterior para a faixa de alta de 70%. O estrategista macro da FHN Financial, Will Compernolle, lembrou que o governador do Fed Christopher Waller fez recentemente comentários mais hawkish. Compernolle afirmou: “O tom de Waller mudou completamente para hawkish, independentemente da passagem (da inflação) de energia”, acrescentando “Isso estabeleceu uma nova linha de base para uma trajetória de política hawkish não relacionada aos desdobramentos da guerra.” O governador Waller disse, em um discurso no dia 13, que, se a inflação subjacente vier novamente alta, uma alta de juros “no curto prazo” pode ser necessária. Não houve divulgações de indicadores econômicos dos EUA com relevância significativa neste dia. A agenda de indicadores econômicos desta semana está consideravelmente mais silenciosa do que o habitual.
FAQ
Qual nível o rendimento do Treasury dos EUA de 2 anos atingiu em 22?
O rendimento do Treasury dos EUA de 2 anos chegou a 4,3020% às 15h do dia 22 (horário do Leste dos EUA), alta de 3,80bp em relação ao pregão do dia anterior. Isso marcou o maior nível desde fevereiro do ano passado. O rendimento subiu temporariamente para 4,3130% durante a sessão.
O que o presidente Trump ameaçou em relação ao Irã e ao Estreito de Hormuz?
O presidente Trump alertou via Truth Social que, sempre que o Irã disparar contra navios no Estreito de Hormuz usando qualquer arma, os Estados Unidos vão bombardear e destruir uma ponte ou uma usina de energia, incluindo instalações localizadas perto ou dentro de Teerã. Autoridades iranianas responderam com comunicados destacando sua determinação em contrapor quaisquer ameaças.
Qual foi o resultado do leilão de Treasuries de 20 anos?
O leilão de reabertura dos Treasuries de 20 anos de US$ 13 bilhões rendeu 5,163%, o que foi 0,5bp acima do rendimento negociado no When-Issued. Isso representou demanda fraca e foi o maior rendimento de leilão desde outubro de 2023, marcando o segundo maior nível desde que o vencimento de 20 anos foi reinserido em maio de 2020.
