O diretor-geral da BlackRock: as finanças dos EUA são o principal motor para o futuro do Bitcoin no próximo ano

O diretor-geral da BlackRock, Robert Mitchnick, afirmou, numa entrevista a 23 de junho, que a situação das finanças públicas dos EUA (incluindo os níveis da dívida do governo e o défice orçamental) é o fator mais determinante para dar impulso ao próximo ciclo do bitcoin, ordenando explicitamente as prioridades: «A situação orçamental será o impulsionador mais importante que veremos ao longo do próximo ano, mais ou menos; em seguida, teremos a evolução das taxas de juro.»

A leitura de Mitchnick sobre a fraqueza do bitcoin: captação de liquidez pela IA e concorrência no mercado

De acordo com o que Mitchnick disse na entrevista, ele apontou que «desde outubro do ano passado, o bitcoin tem estado num período difícil» e que essa pressão «não se limita a ativos digitais; o ouro e outros metais preciosos também enfrentam pressões». Ele descreveu a IA como «a ocupar grande parte da quota de mercado» e deu como exemplo o IPO recente da SpaceX, que atraiu dezenas de milhares de milhões de dólares, para explicar que o capital está a fluir cada vez mais para oportunidades de investimento ligadas à IA, reduzindo assim o interesse dos investidores por outros ativos temáticos como o bitcoin.

As afirmações acima são análises pessoais de Mitchnick; o IPO da SpaceX é o exemplo ilustrativo que ele citou, e não a sua alegação de que o IPO da SpaceX tenha causado diretamente a fraqueza do bitcoin; além disso, os dados sobre fluxos de capital também não constituem estatísticas de mercado verificadas de forma independente.

A situação das finanças públicas acima das taxas de juro: a ordenação de dois fatores por Mitchnick

Mitchnick deu, de forma clara, os dois principais fatores no quadro da sua análise durante a entrevista, e ordenou-os por prioridade:

Situação das finanças públicas dos EUA (Mitchnick a listar como a mais importante): inclui o aumento da dívida do governo dos EUA e a continuação da expansão do défice orçamental. Mitchnick afirmou: «Acho que, se começarmos a prestar atenção aos níveis de dívida e à situação do défice nos EUA, certamente veremos uma recuperação dessa tendência». Ele acrescentou ainda que o debate político ligado às eleições intermédias pode voltar a acender discussões sobre a sustentabilidade de longo prazo das finanças públicas. O argumento central dele é: «Quanto mais as pessoas se preocuparem com os riscos do nível de endividamento e da emissão de moeda, mais acho que este será o principal fator de base que vai impulsionar o futuro.»

Evolução das taxas de juro da Reserva Federal (Mitchnick a listar como secundária): apesar de o mercado se focar nos movimentos das taxas da Reserva Federal, Mitchnick afirmou de forma explícita que, no quadro da sua análise pessoal, a situação das finanças públicas tem prioridade sobre a evolução das taxas de juro.

Perguntas frequentes

Qual é a lógica de ligação entre a «situação das finanças públicas» referida por Mitchnick e o bitcoin?

Pelo que Mitchnick explicou na entrevista, quando o nível da dívida do governo dos EUA sobe e o risco de emissão de moeda aumenta, a atratividade do bitcoin, como ativo com um limite fixo de oferta, cresce relativamente face aos seus ativos substitutos. Este é o enquadramento de análise macro pessoal de Mitchnick e não um relatório oficial de investigação da BlackRock.

Porque é que Mitchnick usa o IPO da SpaceX como exemplo da fraqueza do bitcoin?

Mitchnick usa o IPO da SpaceX como exemplo ilustrativo para discutir que o capital do mercado está a concentrar-se em oportunidades de investimento específicas impulsionadas pela IA, diminuindo assim a atratividade relativa de outros ativos temáticos como o bitcoin. Trata-se de uma explicação ilustrativa dele e não de uma declaração direta de causalidade.

A opinião pessoal de Mitchnick representa a posição oficial da BlackRock?

Não. Todas as perspetivas apresentadas neste artigo são avaliações pessoais de Robert Mitchnick na entrevista, e não recomendações oficiais da BlackRock para a estratégia de investimento. A BlackRock é a entidade emissora de ETFs spot de bitcoin como o IBIT, mas os comentários pessoais dos seus colaboradores não equivalem à posição oficial da empresa nem a recomendações de investimento.