Relatório da Castle Labs: A dimensão do mercado de RWA já atingiu 28,2 mil milhões, e apenas 10% entra no DeFi

A instituição de investigação de blockchain Castle Labs publicou, a 23 de junho, o relatório 《Ecossistema de Privacidade End-to-End》, indicando que o valor de mercado global de RWA (ativos do mundo real) on-chain já atingiu 28,2 mil milhões de dólares, mas que a proporção de RWA integrados em protocolos DeFi é apenas de cerca de 10%. O relatório atribui esta lacuna a limitações fundamentais das instituições: os livros-razão públicos do DeFi impedem que as instituições ocultem saldos, contrapartes, fluxo de ordens e dados de clientes.

Estado atual do mercado RWA: mais de 25,2 mil milhões de dólares continuam fora do DeFi

Os dados do relatório Castle Labs mostram que, dentro do mercado de RWA de 28,2 mil milhões de dólares, apenas cerca de 10% dos ativos já entraram em protocolos DeFi; mais de 25,2 mil milhões de dólares em ativos on-chain ainda não foram integrados no ecossistema DeFi.

O relatório aponta que a natureza desta lacuna é um obstáculo estrutural e não um problema técnico — as instituições não conseguem ocultar saldos, fluxo de ordens, recibos de pagamento e dados de clientes nos livros-razão públicos dos protocolos DeFi, tal como o relatório escreve: «As finanças on-chain não conseguem amadurecer se cada ação com significado for assumida, por defeito, como totalmente publicitada.»

O relatório identifica quatro pilares técnicos como base para a infraestrutura de privacidade institucional: ZK (provas de conhecimento zero), FHE (criptografia totalmente homomórfica), MPC (computação multipartidária) e TEE (ambiente de execução confiável).

Infraestruturas de privacidade institucional já implementadas no 1.º semestre de 2026

O relatório Castle Labs regista várias soluções de privacidade institucional já implementadas no 1.º semestre de 2026:

Aztec Network Alpha mainnet：lançada oficialmente na Ethereum em março de 2026, com funções privadas a correr no ambiente de execução local do dispositivo do utilizador, enquanto o sequenciador não consegue ler o conteúdo das transações

Arcium Alpha mainnet：lançada em fevereiro de 2026; até à data de publicação do relatório, já processou mais de 900 mil cálculos e 3,5 milhões de transações

Circle Arc Privacy：foi formalmente lançada, oferecendo às empresas uma opção de solução de privacidade on-chain

StarkWare e Sui：ambas lançaram sistemas de transferência de ativos confidenciais em conformidade com exigências de compliance

A Solana Foundation publicou em março de 2026 um relatório sobre uma framework de privacidade para instituições.

Correção da vulnerabilidade da Zcash concluída; novo julgamento de Roman Storm agendado para o outono de 2026

A equipa de desenvolvimento da Zcash concluiu, a 3 de junho de 2026, a correção de uma vulnerabilidade no circuito de provas de conhecimento zero do protocolo Orchard por meio de uma hard fork de emergência. A vulnerabilidade esteve latente durante quase quatro anos e tinha como característica permitir a cunhagem ilimitada de ZEC falso por parte de atacantes sem ser detetado. Devido às características de privacidade das transações ocultas do Orchard, a equipa de desenvolvimento indicou de forma explícita no comunicado que «ao nível da criptografia não é possível confirmar se a vulnerabilidade foi alguma vez explorada».

A data do novo julgamento do developer da Tornado Cash, Roman Storm, já está marcada para o outono de 2026, perante acusações de conluio para lavagem de dinheiro e conluio para contornar sanções. O protocolo Privacy Pools, durante o processo de desenho, tomou como referência os materiais do processo Storm e modificou pontos funcionais relacionados de forma direcionada.

Perguntas frequentes

Qual é a razão de a penetração DeFi em RWA ser apenas de 10%, e quais são os obstáculos centrais?

O relatório Castle Labs atribui a baixa penetração DeFi a questões de transparência dos livros-razão públicos do DeFi: as instituições não conseguem expor em redes públicas os seus saldos, contrapartes, fluxo de ordens e dados de clientes, o que satisfaz simultaneamente necessidades duplas de compliance regulatório e de proteção de segredos comerciais; trata-se de um obstáculo estrutural, não de um gargalo técnico.

O que é que cada um dos quatro pilares tecnológicos de privacidade no relatório Castle Labs resolve?

ZK resolve «verificar sem revelar»; FHE permite cálculos diretos sobre dados totalmente encriptados; MPC divide os dados por nós independentes para operação coordenada, impedindo que o nó obtenha a entrada completa; TEE executa os cálculos num ambiente isolado com validação a nível de hardware. O relatório destaca de forma clara que a pilha final de privacidade é uma combinação de múltiplas tecnologias, e não a vitória de uma única.

Após a correção da vulnerabilidade da Zcash, é possível excluir a possibilidade de exploração maliciosa?

A equipa de desenvolvimento da Zcash indicou de forma explícita, no anúncio da hard fork de 3 de junho, que, devido às características de privacidade das transações ocultas do Orchard, a equipa de desenvolvimento não consegue confirmar, ao nível da criptografia, se a vulnerabilidade foi alguma vez explorada. A hard fork já concluiu a correção técnica da vulnerabilidade no circuito.