A CFTC Processa Wisconsin num Processo de Repressão do Mercado de Predição em Quinto Estado

A Comissão de Negociação de Futuros sobre Mercadorias (CFTC) intensificou a sua batalha legal pelos mercados de previsão, apresentando uma ação federal contra o Wisconsin na terça-feira, juntamente com o Departamento de Justiça dos EUA no Distrito Leste do Wisconsin, tornando-se o quinto estado visado no crescente endurecimento da atuação da agência. A ação judicial sustenta que o Wisconsin excedeu a sua autoridade ao processar cinco plataformas de mercados de previsão na semana passada, incluindo Kalshi, Polymarket, Crypto.com, Robinhood e Coinbase, e que estas ações estaduais interferem com a jurisdição exclusiva da CFTC sobre os mercados de derivados regulados a nível federal ao abrigo do Commodity Exchange Act.

Compreender os Mercados de Previsão

Os mercados de previsão permitem aos utilizadores apostar nos resultados de acontecimentos reais, como jogos desportivos, eleições, ou se o stock de uma empresa vai subir. Os utilizadores compram e vendem contratos com outros participantes, e o preço de cada contrato sobe ou desce consoante a probabilidade que as pessoas acham que um determinado desfecho tem. Milhões de pessoas utilizaram empresas como Kalshi e Polymarket nos EUA durante os ciclos eleitorais de 2024 e 2026.

Na sua queixa, a CFTC afirmou que a tentativa do Wisconsin de “criminalizar e encerrar mercados regulados a nível federal” enfraquece o quadro nacional que o Congresso estabeleceu para supervisionar swaps e contratos de eventos. A agência sustenta que os mercados de previsão se enquadram na lei federal de derivados, e não nos estatutos estaduais de jogos, criando um conflito direto entre Washington e os reguladores estaduais.

A Ação Reguladora do Wisconsin

O Procurador-Geral do Wisconsin, Josh Kaul, apresentou três ações cíveis separadas contra Kalshi, Polymarket, Crypto.com, Robinhood, Coinbase e as suas afiliadas, procurando proibir estas plataformas porque o estado as acusa de explorarem apostas desportivas ilegais. Segundo Kaul, apenas os casinos tribais podem oferecer apostas desportivas aos residentes do Wisconsin, pelo que qualquer outra plataforma estaria a violar a lei estadual. As tribos nativo-americanas têm acordos formais com os governos estaduais nos EUA que permitem apenas a elas oferecer certos tipos de jogos dentro do estado.

O Presidente da Nação Oneida do Wisconsin, Tehassi Hill, afirmou: “Existe uma discrepância muito grande entre aquilo com que as tribos têm de lidar e aquilo que têm de fazer para ter jogo regulado no estado do Wisconsin, em contraste com aquilo que estes mercados de previsão estão a propor.”

O governador Tony Evers assinou um projeto de lei que permite que as plataformas ofereçam apostas desportivas online apenas se os seus servidores estiverem localizados em território tribal no Wisconsin. Contudo, as empresas de mercados de previsão não cumprem essa condição.

Posição Jurídica da CFTC

De acordo com a CFTC, o Congresso concedeu à agência — e não aos estados — autoridade exclusiva para regular esses contratos, colocando os contratos de eventos nessa categoria. A CFTC argumenta que os contratos de eventos e as apostas são diferentes porque as apostas envolvem duas partes que concordam em fazer uma aposta, enquanto os contratos de eventos são negociados num mercado regulado. As leis estaduais não podem substituir a autoridade conferida pelo Congresso, sustenta a agência, deixando o Wisconsin com recursos limitados mesmo que a lei estadual abrangisse contratos de eventos.

O Presidente da CFTC, Michael Selig, afirmou: “Os estados não podem contornar a diretiva clara do Congresso”, e acrescentou: “A nossa mensagem ao Wisconsin é a mesma de Nova Iorque, Arizona e outros: se interferirem com a aplicação da lei federal ao regular os mercados financeiros, processar-nos-emos.”

O responsável jurídico da Coinbase, Ryan VanGrack, comentou: “Ao avançar para bloquear a intromissão dos estados, a Comissão enviou um sinal inequívoco: chegou ao fim a era da ambiguidade jurisdicional.” E acrescentou: “A lei federal não é uma sugestão — é a autoridade exclusiva que rege estes mercados.”

Respostas Estaduais e Federais

O Procurador-Geral do Wisconsin Kaul respondeu à ação judicial da CFTC, dizendo: “Conduta ilegal não se torna de repente permitida apenas porque lhe chamam outra coisa.” Kaul afirmou que tem o apoio dos procuradores-gerais de vários estados e de ambos os partidos políticos, prontos para combater a posição da CFTC.

A CFTC processou o Procurador-Geral de Nova Iorque Letitia James dias antes sobre a mesma questão. James respondeu, afirmando: “Mais uma vez, esta administração está a priorizar as grandes corporações em detrimento dos consumidores e dos melhores interesses dos nova-iorquinos. As leis de jogo de Nova Iorque foram concebidas para proteger os consumidores, quer estejam a fazer apostas num mercado de previsão ou num casino.”