Depois do IPO da SpaceX de Musk, reorganização de participações: conversão de ações preferenciais por várias séries em ações Classe A, com a venda de apenas 11.390 ações

Musk apresentou na SEC, a 17 de junho, o Form4 referente à sua participação acionista na SpaceX, divulgando uma grande conversão de participações após a conclusão do IPO. As principais conversões ocorreram no próprio dia em que o IPO ficou concluído: várias séries de ações preferenciais foram automaticamente convertidas, em conformidade com os estatutos, em ações ordinárias da Classe B ou da Classe A. Em contrapartida, a venda no mercado público envolveu apenas 11.390 ações ordinárias da Classe A, a 105,318 dólares por ação.

A conversão automática após o IPO da SpaceX: múltiplas séries de ações preferenciais convertidas em ações ordinárias da Classe A na proporção 50:1

De acordo com o formulário SEC Form 4 (conclusão do IPO em 15 de junho de 2026), a empresa concluiu automaticamente as seguintes principais conversões após o IPO, em linha com os estatutos (refletindo os números após o desdobramento de 1:5):

· Ações preferenciais da Série C: 5.652.297 → Ações ordinárias Classe A: 282.614.850 (proporção 50:1)

· Ações preferenciais da Série H: 370.370 → Ações ordinárias Classe A: 18.518.500 (50:1)

· Ações preferenciais da Série I: 295.858 → Ações ordinárias Classe A: 14.792.900 (50:1)

· Ações preferenciais da Série A → Ações ordinárias da Classe B (50:1), incluindo 57.494.561 ações do fundo fiduciário revogável de Musk e 2.548.523 ações do fundo fiduciário de missão

· Ações preferenciais da Série B: 5.002.400 → Ações ordinárias da Classe B: 250.120.000 (50:1)

· As ações ordinárias da Classe B acima referidas foram posteriormente convertidas em ações ordinárias da Classe A após a conclusão do IPO

Números de participações reportados na SEC do fundo fiduciário revogável de Musk após o IPO

De acordo com o Form 4 apresentado à SEC, após a conclusão das conversões, as principais participações do fundo fiduciário revogável de Musk são as seguintes: cerca de 842 milhões de ações ordinárias da Classe A; 3.788.654.145 ações ordinárias da Classe B.

Além disso, o fundo fiduciário de missão detém 127.426.150 ações ordinárias da Classe B; o EM 2024 GRAT-A detém 7.402.770 ações ordinárias da Classe A. Cada ação ordinária da Classe B pode ser convertida, a qualquer momento, pelo respetivo titular, em 1 ação ordinária da Classe A, e não tem prazo de vencimento; as ações ordinárias da Classe B também são automaticamente convertidas em ações ordinárias da Classe A quando são vendidas ou em determinadas transferências.

Prémio de CEO de IA: 302.072.285 ações ordinárias da Classe B sujeitas a restrições, com atribuição após o cumprimento de condições de desempenho

O formulário da SEC indica que a SpaceX concedeu a Musk (prémio de CEO de IA) 302.072.285 ações ordinárias da Classe B sujeitas a restrições, substituindo o prémio de desempenho anterior (as partes não realizadas do prémio anterior — 25.172.695 ações da Classe A na versão anterior — foram canceladas pelo emitente em 23 de março de 2026).

As ações restritas acima serão atribuídas após serem atingidas determinadas condições de desempenho; os detalhes das condições de desempenho podem ser consultados no Form 3 apresentado por Musk a 11 de junho de 2026. Além disso, Musk detém uma opção para comprar 350 milhões de ações ordinárias da Classe B a um preço de exercício de 8,3998 dólares por ação; essa opção encontra-se totalmente atribuída e é válida até 11 de fevereiro de 2031.

Perguntas frequentes

Por que é que as ações preferenciais de Musk na SpaceX se convertem automaticamente após o IPO?

De acordo com a nota de rodapé explicativa no Form 4 da SEC, nos termos do certificado de constituição da SpaceX, as ações preferenciais das Séries A e B convertem-se automaticamente, após a conclusão do IPO, na proporção de 50:1 em ações ordinárias da Classe B; as ações preferenciais das Séries C, H e I convertem-se automaticamente, após a conclusão do IPO, na proporção de 50:1 em ações ordinárias da Classe A. Todos os números refletem o desdobramento de ações 1:5 implementado a 4 de maio de 2026.

Qual é a diferença entre as ações ordinárias da Classe B e da Classe A do Musk SPCX?

De acordo com a nota de rodapé do formulário, as ações ordinárias da Classe B conferem direitos de voto distintos (a participação de voto de Musk na SpaceX é superior a 84%; a Classe A tem 1 ação = 1 voto, enquanto a Classe B tem 1 ação = 10 votos). As ações ordinárias da Classe B podem ser convertidas, a qualquer momento, pelo titular, em 1 ação ordinária da Classe A, e são convertidas automaticamente em ações ordinárias da Classe A quando são vendidas ou em determinadas transferências, sem prazo de vencimento.

Qual é o significado das 11.390 ações da Classe A vendidas no mercado público neste reporte?

Face às dezenas de milhares de milhões de ações envolvidas nas conversões realizadas no mesmo período, a venda no mercado público de apenas 11.390 ações ordinárias da Classe A (105,318 dólares por ação, totalizando cerca de 1,2 milhão de dólares) tem uma escala muito pequena, refletindo que Musk não procedeu a uma grande monetização antes nem após o IPO; as principais operações foram conversões de tipos de ações no âmbito de estruturas fiduciárias, e não vendas ao exterior.