Ações coreanas do KOSDAQ registam 243 consolidações após endurecimento das regras de exclusão de listagem

Empresas listadas no KOSDAQ da Coreia executaram 243 consolidações de ações entre 12 de fevereiro e o dia 2 deste mês, um aumento de 24 vezes em relação a 10 casos em 2025 e 4 casos em 2024 no mesmo período, de acordo com dados do setor de valores mobiliários divulgados no dia 6. O aumento segue requisitos de exclusão de listagem mais rigorosos que entraram em vigor no dia 1, elevando os limiares mínimos de capitalização de mercado para 30 mil milhões de won para o KOSPI e 20 mil milhões de won para o KOSDAQ, ao mesmo tempo que introduz um novo critério de exclusão de listagem para preços de ações abaixo de 1.000 won. O KOSDAQ foi responsável por 192 das consolidações, em comparação com 51 no KOSPI, enquanto as empresas implementam estratégias de sobrevivência para evitar serem removidas das bolsas de valores coreanas.

Novas Regras de Exclusão de Listagem Impulsionam Aumento de Consolidações de Ações

A Comissão de Serviços Financeiros e a Bolsa da Coreia anunciaram o "Plano de Reforma de Exclusão de Listagem para Saída Rápida e Rigorosa de Empresas Insolventes" no dia 12 de fevereiro, com a bolsa a rever subsequentemente os regulamentos de listagem para refletir as alterações. Ao abrigo das novas regras em vigor desde o dia 1, os mínimos de capitalização de mercado do KOSPI e do KOSDAQ aumentaram para 30 mil milhões de won e 20 mil milhões de won, respetivamente, enquanto as ações negociadas abaixo de 1.000 won enfrentam agora exclusão de listagem.

O limiar recém-introduzido abaixo de 1.000 won impulsionou a onda de consolidações, de acordo com análises de mercado. A consolidação de ações funde várias ações numa só, aumentando o preço por ação — uma consolidação de 5 para 1 reduz o número de ações para um quinto, enquanto multiplica o preço base por cinco. A prática mantém a avaliação da empresa ao mesmo tempo que satisfaz o requisito mínimo de 1.000 won.

Humax e NP Anunciam Fusões para Cumprir Requisitos de Capitalização de Mercado

As empresas também prosseguiram fusões para cumprir os limiares de capitalização de mercado. A Humax divulgou a 30 de junho que irá absorver a Humax Holdings, citando no pedido de fusão que o plano de reforma de exclusão de listagem aumentou a probabilidade de designação de ações de gestão e exclusão de listagem como uma das razões para a transação.

A NP divulgou a mesma justificação ao anunciar a sua absorção da WYSIWYG Studio a 9 de abril, estando a fusão agendada para o dia 14. No dia 3 de outubro, a capitalização de mercado da NP situava-se em 18,4 mil milhões de won, abaixo do limiar de exclusão de listagem do KOSDAQ de 20 mil milhões de won.

Analista Adverte Contra Priorizar a Manutenção da Listagem em Detrimento do Negócio Principal

Se estas medidas conduzirão a melhorias fundamentais nos negócios permanece incerto. As consolidações de ações e as fusões de afiliadas ajudam as empresas a cumprir os critérios de exclusão de listagem, mas não garantem o crescimento das receitas ou melhorias na rentabilidade. Alguns observadores notam que priorizar a gestão do preço das ações e a manutenção da listagem em detrimento da investigação e desenvolvimento e do investimento de capital pode prejudicar o objetivo da reforma de restaurar a confiança do mercado.

Um Soo-jin, investigador da Hanwha Investment & Securities, afirmou: "É razoável que as empresas listadas mobilizem várias medidas legais de autorresgate para superar crises de exclusão de listagem", mas acrescentou: "As empresas do KOSDAQ com recursos humanos e financeiros limitados devem ter cautela em tornar a manutenção da listagem o seu único foco, enquanto adiam os esforços para garantir a competitividade do negócio principal."

FAQ

Quantas consolidações de ações coreanas ocorreram após as novas regras de exclusão de listagem?

Ocorreram 243 consolidações de ações entre 12 de fevereiro e o dia 2 deste mês, com o KOSDAQ a contabilizar 192 casos e o KOSPI 51 casos, de acordo com dados do setor de valores mobiliários divulgados no dia 6.

Quais são os novos limiares de exclusão de listagem do mercado de ações coreano?

Em vigor desde o dia 1, o KOSPI exige uma capitalização de mercado mínima de 30 mil milhões de won e o KOSDAQ 20 mil milhões de won, enquanto as ações negociadas abaixo de 1.000 won enfrentam agora exclusão de listagem ao abrigo das regras anunciadas pela Comissão de Serviços Financeiros e pela Bolsa da Coreia a 12 de fevereiro.

Por que razão a Humax e a NP anunciaram fusões com afiliadas?

A Humax divulgou a 30 de junho que irá absorver a Humax Holdings, e a NP anunciou a 9 de abril que irá absorver a WYSIWYG Studio no dia 14, com ambas as empresas a citarem a maior probabilidade de designação de ações de gestão e exclusão de listagem decorrente do plano de reforma de exclusão de listagem como uma razão para as transações.