Linde identificada como alternativa de baixo risco à SpaceX por analista da Morningstar

O analista da Morningstar Krzysztof Smalec identificou recentemente a produtora de gases industriais Linde Plc. (LIN) como uma alternativa de baixo risco para obter exposição às operações comerciais do SpaceX, salientando que a empresa apoia 70% de todos os lançamentos do SpaceX como seu principal fornecedor de oxigénio líquido e azoto líquido. A avaliação do analista surge num contexto em que a procura dos investidores pela oferta pública inicial (IPO) do SpaceX ultrapassa largamente o número de ações disponíveis, com a empresa a planear vender 555,6 milhões de ações a $135 cada para angariar $75 mil milhões, a uma valorização de $1,8 biliões. A Morningstar defendeu que os investidores estão a subestimar a exposição da Linde à crescente atividade de lançamentos do SpaceX, sobretudo porque apenas 7% das ações do SpaceX estarão disponíveis para negociação em bolsa após a IPO.

Linde fornece 70% dos lançamentos do SpaceX

A Linde é o principal fornecedor de oxigénio líquido, azoto líquido e outros gases industriais utilizados nos locais de lançamento do SpaceX no Texas e na Florida. A empresa afirmou recentemente que suporta 70% dos lançamentos do SpaceX, tornando-se num dos fornecedores mais importantes no ecossistema do fabricante de foguetes. A Morningstar referiu que a Linde aumentou a capacidade em torno das instalações do SpaceX para suportar a procura futura de lançamentos. A corretora afirmou que as ações da Linde negociam cerca de 6% abaixo da sua estimativa de justo valor. A Linde iniciou recentemente uma nova unidade de separação de ar em Brownsville, Texas, para apoiar os lançamentos do Starship a partir da Starbase, enquanto outra expansão na Florida deverá começar a operar em 2027.

A Linde, sediada no Reino Unido, foi criada em 2018 através da fusão da Linde AG, da Alemanha, e da Praxair, dos EUA. A receita da empresa subiu para $34 mil milhões em 2025, face aos $14,8 mil milhões em 2018, enquanto o lucro operacional aumentou para $8,9 mil milhões, de $5,2 mil milhões. A sua capitalização bolsista situa-se atualmente em $235 mil milhões, acima dos $91 mil milhões após a fusão. As ações da LIN subiram 9% no último ano.

Morningstar prevê crescimento da receita de espaço para a Linde

A Morningstar estima que o negócio relacionado com o espaço representa atualmente 1% da receita da Linde, mas prevê que esse valor possa subir para 8% até 2040. A corretora afirmou que a IPO do SpaceX vai colocar um grande foco na cadeia de abastecimento de lançamentos de foguetes, que historicamente tem sido ignorada pelos investidores. A Morningstar disse: “Embora estimemos que o mercado final ligado ao espaço represente atualmente apenas uma percentagem de um dígito da receita das três empresas de gases industriais que acompanhamos, esperamos que se torne um impulsionador significativo do crescimento da receita, particularmente para a Linde, o maior produtor mundial de gases industriais.”

Analistas emitem recomendação de compra forte para a ação da Linde

De acordo com as estimativas por consenso da Koyfin, a Linde tem uma recomendação de Strong Buy (Compra Forte) por parte de 27 analistas, com uma avaliação média do preço-alvo de $545,04, o que implica uma subida de 7% face aos níveis atuais. Atualmente, as recomendações incluem 22 Buy ou Strong Buy, face a quatro Holds e uma Sell. A LIN negocia a 27,9x os lucros esperados para os próximos 12 meses e 18x o EBITDA futuro.

No Stocktwits, o SpaceX gerou um sentimento extremamente bullish, com volumes de mensagens extremamente elevados, enquanto a LIN foi avaliada como neutra num ambiente de muita conversa. Um utilizador afirmou: “LIN sólidos fundamentos financeiros, UMA EXCELENTE configuração técnica, poder de fixação de preços para formas essenciais de energia, incluindo aquelas críticas para a IA, principal fornecedor do SpaceX para gases industriais, ~93% de titularidade institucional, levando a uma percentagem de float retalhista relativamente baixa e a uma contagem cada vez menor devido a recompras agressivamente significativas; esta empresa está preparada para atingir máximas históricas e avançar.” Outro utilizador referiu: “principal fornecedor de gases industriais para o SpaceX. Reforçar a cadeia de abastecimento perto da base no TX.”

FAQ

Que percentagem dos lançamentos do SpaceX apoia a Linde? A Linde afirmou recentemente que suporta 70% de todos os lançamentos do SpaceX como principal fornecedor de oxigénio líquido, azoto líquido e outros gases industriais usados nos locais de lançamento no Texas e na Florida.

Qual é a recomendação por consenso dos analistas para a ação da Linde? De acordo com as estimativas por consenso da Koyfin, a Linde tem uma recomendação Strong Buy por parte de 27 analistas, com um preço-alvo médio de $545,04, o que implica uma subida de 7%. O consenso inclui 22 Buy ou Strong Buy, quatro Holds e uma Sell.

Quanto da receita da Linde vem de negócios relacionados com o espaço? A Morningstar estima que o negócio ligado ao espaço representa atualmente 1% da receita da Linde, mas a corretora prevê que esse valor possa subir para 8% até 2040 à medida que o SpaceX aumenta a cadência dos lançamentos.