O IPO da SpaceX impulsiona a negociação mensal de ações tokenizadas, totalizando 4,3 mil milhões, com um acumulado que ultrapassa 20 mil milhões de dólares

A revista de análise de mercados de capitais Kobeissi Letter publicou no X, a 17 de junho, que, nos últimos 30 dias, o volume de negociação de ações tokenizadas on-chain atingiu 4,3 mil milhões de dólares, e que o volume acumulado de transferências de ações tokenizadas ultrapassou, pela primeira vez, 20 mil milhões de dólares. O principal catalisador por detrás deste ciclo de crescimento foi o IPO da SpaceX: a 15 de junho, as ações tokenizadas na Solana registaram, pela primeira vez, um volume de negociação spot em 24 horas superior a 1 mil milhões de dólares.

Três marcos numéricos de Kobeissi Letter

Com base nos dados confirmados publicados pela Kobeissi Letter na sua plataforma X: nos últimos 30 dias, o volume de negociação de ações tokenizadas on-chain foi de 4,3 mil milhões de dólares (recorde histórico mensal), com um crescimento anual superior a 140%; em 15 de junho, o volume spot diário na Solana ultrapassou, pela primeira vez, 1 mil milhões de dólares; e o volume acumulado de transferências ultrapassou, pela primeira vez, 20 mil milhões de dólares.

No pico, a Solana representou 99% de todo o volume de transações de SpaceX tokenizadas entre cadeias, sendo a Jupiter o local líder de volume. A declaração completa de Kobeissi Letter é: «A tokenização está a acelerar.»

Padrões de participação e eventos de reembolso no IPO da SpaceX em cada plataforma

Com base na organização do texto original, os padrões de participação confirmados por cada plataforma dividem-se em duas categorias: antes do IPO/assinatura (Kraken, Bybit, Binance Wallet, Bitget Wallet, MEXC, que sobretudo usam canais de abertura de subscrição ou manifestação de interesse através do xStocks de xSPCXx, com pagamento adicional de uma diferença de cerca de 5% ou taxas de subscrição); e negociação antes da abertura, contratos perpétuos ou negociação sintética (não fornecem liquidação real de ações, sendo usados principalmente para descoberta de preço e negociação de derivados).

Devido a insuficiência na alocação de ações subjacentes, plataformas como Bybit, Binance Wallet e Bitget Wallet acabaram por cancelar as referidas subscrições ou proceder a reembolsos integrais. A Gate participou através de subscrição direta do IPO e relacionou a alocação do IPO com as contas de negociação de ações dos EUA subsequentes.

Diferenças de estrutura na confirmação: ações tokenizadas vs. ações reais

O autor do texto original indica que os produtos tokenizados antes do IPO podem ser facilmente simplificados pelos utilizadores para «comprar ações da SpaceX na cadeia», mas que a estrutura real não é equivalente à posse direta de ações cotadas na Nasdaq. As diferenças específicas incluem: o que o utilizador submete pode ser uma intenção de subscrição (não garantida a alocação); o que recebe pode ser um certificado tokenizado ou exposição ao preço, e não direitos societários completos; e os produtos antes do IPO e os perpétuos concentram-se em negociação e descoberta de preço, não fornecendo liquidação real de ações.

No caso da SpaceX desta ronda, confirma-se simultaneamente que as ações tokenizadas podem reduzir o limiar de participação dos utilizadores, mas não conseguem contornar as limitações centrais dos IPO tradicionais: a alocação inicial de ativos de qualidade continua a depender do sistema de subscrição, de acordos de custódia e do fornecimento a montante.

Perguntas frequentes

Qual é a origem do número de 20 mil milhões de dólares de transferências acumuladas de ações tokenizadas on-chain?

Conforme a confirmação de Kobeissi Letter a 17 de junho de 2026 no X, o volume acumulado de transferências de ações tokenizadas on-chain ultrapassou, pela primeira vez, 20 mil milhões de dólares. A Kobeissi Letter é uma revista de análise de mercados de capitais, e a sua publicação na plataforma X é a fonte primária desta reportagem.

Porque é que Bybit, Binance Wallet e outras plataformas acabaram por reembolsar?

De acordo com a explicação do texto original, depois de cada plataforma abrir simultaneamente os canais de subscrição no âmbito deste IPO, o volume de subscrições na frente acumulou-se rapidamente; porém, algumas plataformas acabaram por não conseguir obter uma alocação suficiente de ações subjacentes da SpaceX, o que levou ao cancelamento das subscrições relacionadas ou ao reembolso integral. Isto reflete uma limitação estrutural: a procura de subscrição de ações tokenizadas na frente pode ser ampliada rapidamente, mas o fornecimento de ativos reais subjacentes não consegue expandir-se em simultâneo.

O que significa a percentagem de pico de 99% da Solana?

Com base nos dados confirmados pela Kobeissi Letter, após o IPO da SpaceX a 15 de junho, a Solana representou, no pico, 99% de todo o volume de negociação de SpaceX tokenizada on-chain, nas transações entre cadeias; a Jupiter foi o local líder de volume. Isto mostra que o comércio de SpaceX tokenizada está altamente concentrado no ecossistema da Solana; o contrato perpétuo HIP-3 da Hyperliquid (confirmado numa reportagem anterior) é outro canal importante, mas é para negociação de derivados, não spot.