Почему сегодня биткойн падает? ETF утечка более 3.2 миллиарда, перед CPI и нон-фарм данные давят на ожидания снижения ставок

Биткойн опустился примерно до 66 000 долларов, за последние 30 дней из американских ETF на биткойн было выведено более 3,2 миллиарда долларов. В среду были опубликованы данные, показывающие, что старт американского рынка труда в 2026 году превзошел ожидания: в январе число внерабочих занятостей выросло на 130 тысяч, значительно превысив прогноз в 66 тысяч, а уровень безработицы снизился с 4,4% до 4,3%. В пятницу выйдут данные по индексу потребительских цен за январь, что станет следующим важным событием, ожидается, что общий и базовый CPI покажут рост на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем.

Шестидневный отток средств из ETF на сумму 3,2 миллиарда долларов

Американские ETF на биткойн продолжают испытывать отток средств уже шесть дней подряд, за последние 30 дней из них было выведено свыше 3,2 миллиарда долларов. Эта цифра приближается к худшему месяцу за всю историю: в ноябре общий отток составил 3,5 миллиарда долларов, и пока нет признаков улучшения рыночных настроений. Постоянство шестидневного оттока — редкое явление, оно свидетельствует о системном выводе институциональными инвесторами средств из ETF на биткойн, а не о краткосрочных колебаниях или ребалансировке.

Если такой месячный отток в 3,2 миллиарда долларов продолжится, то в феврале он может превысить ноябрьский рекорд и стать самым тяжелым месяцем в истории. До конца месяца остается примерно две недели, и при еженедельных оттоках по 0,5–1 миллиарду долларов общий вывод средств может достигнуть 4–4,5 миллиарда долларов. Такой масштаб ухода капитала оказывает постоянное давление на цену биткойна. Выкуп ETF вынуждает фонды продавать биткойны на рынке, что напрямую увеличивает давление на продажу.

В этом месяце биткойн снизился более чем на 27%, и вывод средств из ETF — одна из ключевых причин этого. Все эти ценовые движения заставляют многих считать, что это только начало медвежьего рынка. Аналитик под псевдонимом «Against Wall Street» считает, что текущая динамика цены биткойна почти идеально отражает ситуацию в конце бычьего цикла и начале медвежьего. Если это действительно так, то следующий ценовой тренд может стать очень важным.

Три предупреждения о выводе средств из ETF

Непрерывность: шесть дней подряд — не краткосрочные колебания

Масштаб: 30 дней — 3,2 миллиарда, приближаются к рекордным 3,5 миллиарда ноября

Тренд: практически нет признаков улучшения, возможен новый максимум

Даже самые ярые сторонники биткойна, такие как Майкл Сэйлор, в недавней публичной речи выглядели нервными. Один из зрителей отметил, что это первый раз, когда он видит его настолько взволнованным при обсуждении биткойна. Сэйлор — один из самых убежденных сторонников и крупнейших корпоративных держателей биткойнов, его настроение — важный индикатор. Если даже он начинает нервничать, это может означать, что текущая рыночная ситуация действительно более сложная, чем когда-либо.

13 тысяч новых рабочих мест в январе — давление на ожидания снижения ставок

В среду были опубликованы данные, показывающие, что старт американского рынка труда в 2026 году оказался сильнее ожиданий, что укрепляет мнение о возможном более длительном сохранении высоких процентных ставок. Согласно данным Минтруда США, в январе было создано 130 тысяч новых рабочих мест, что значительно превышает прогноз в 66 тысяч. Уровень безработицы снизился с 4,4% в декабре 2025 года до 4,3%. Также в четверг Минтруд сообщил, что по состоянию на неделю, завершившуюся 7 февраля, число заявлений на пособие по безработице снизилось до 227 тысяч.

Добавление 130 тысяч рабочих мест — почти вдвое больше ожидаемых 66 тысяч — является «значительным превышением ожиданий» и обычно вызывает сильную реакцию рынка. В текущих условиях сильный рынок труда воспринимается скорее как негатив, а не как позитив. Причина в том, что он снижает вероятность и необходимость снижения ставок Федеральной резервной системой. Рынок надеялся, что слабость рынка труда заставит ФРС снизить ставки в марте или июне, но данные о 130 тысячах показывают, что рынок труда остается здоровым, и у ФРС нет причин торопиться с понижением ставок.

Уровень безработицы снизился с 4,4% до 4,3%, что дополнительно подтверждает сильные позиции рынка труда. Обычно снижение безработицы считается признаком экономического здоровья, но в текущем контексте оно может означать рост заработных плат (недостаток рабочей силы вынуждает компании повышать зарплаты, чтобы привлечь сотрудников), что способствует росту инфляции. Такая цепочка — «хорошие показатели занятости → рост зарплат → повышение инфляции → отсутствие снижения ставок» — объясняет, почему рынок воспринимает сильный рынок труда как негатив.

Сильный рынок труда укрепляет доверие ФРС к экономике и способствует сохранению высоких ставок, что затрудняет снижение инфляции. Сам по себе биткойн не приносит дохода, и в условиях высоких ставок он становится менее привлекательным. Когда доходность 10-летних государственных облигаций США достигает 4,2%, привлекательность биткойна, который обладает высокой волатильностью и не генерирует текущий доход, значительно снижается. Рациональные институциональные инвесторы предпочтут государственные облигации, и именно это сейчас происходит — происходит перераспределение капитала.

Публикация CPI в пятницу и крах нарратива AI

На макроэкономическом фоне рынок продолжает переваривать сильные данные по занятости, опубликованные накануне. Хотя эти данные вызвали рост рынка в течение торгового дня, затем настроение снизилось, поскольку экономисты проявляют осторожность в отношении устойчивости восстановления занятости. Исправленные данные указывают на слабое создание рабочих мест во второй половине 2025 года, что заставляет рынок воспринимать недавние улучшения как волатильность, а не как тренд.

Далее внимание сосредоточится на публикации индекса потребительских цен за январь в пятницу. Согласно опросу Dow Jones, экономисты ожидают, что общий и базовый CPI (без учета продуктов питания и энергии) покажут рост на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Некоторые инвесторы считают, что после того, как данные по занятости уже дали ФРС пространство для более длительного бездействия, влияние CPI на политику может снизиться: даже если инфляция останется высокой, потребуется несколько месяцев данных для подтверждения тренда; если же инфляция снизится, рынок может начать восстанавливаться, но без существенного превышения ожиданий один отчет вряд ли полностью изменит текущую осторожную оценку ситуации.

В целом, в четверг основные черты американского рынка — это смена нарратива AI с «катализатора оценки» на «источник неопределенности по прибыли и занятости», что в сочетании с корпоративными новостями и волатильностью межактивов ведет к более оборонительной, разборчивой и ориентированной на фиксацию прибыли фазе. Такая смена настроений негативно сказывается на рисковых активах, включая биткойн.

Сопротивление в 71 000 и уровень жизни/смерти в 60 000

(Источник: Trading View)

Недавний прорыв биткойна из краткосрочного нисходящего канала показывает, что он медленно движется ниже уровня сопротивления в 71 000 долларов. Это ключевой уровень. Успешное закрепление выше и удержание этого уровня может свидетельствовать о смене тренда, а не просто о коррекции. Далее — следующая цель — 80 000 долларов, затем 90 000, и даже 98 000 долларов — не фантастика, ведь это криптовалюта.

Риски снижения начинаются около 64 000 долларов, а уровень в 60 000 долларов — это настоящий уровень, который бы быкам нужно удержать. Потеря этого психологического уровня значительно меняет ситуацию. Пробой ниже 60 000 может вызвать новую волну панических распродаж, протестировав уровни в 55 000 и даже 50 000 долларов. На текущий момент структура рынка улучшается, давление растет. Когда рыночные условия улучшатся, у биткойна, кажется, появится потенциал для роста.

Для инвесторов текущая стратегия зависит от временного горизонта и уровня риска. Трейдерам стоит внимательно следить за пробоем 71 000 и за данными по CPI в пятницу. Среднесрочные инвесторы должны оценить, когда остановится отток ETF — это может стать сигналом о дне дна. Долгосрочные инвесторы, верящие в фундаментальную логику биткойна, могут рассматривать текущие уровни как возможность для частичного входа, но при этом должны быть готовы к дальнейшему снижению.