Meme монеты на Solana: насыщенный спрос и ограниченная Ликвидность

Автор: hyphin, автор On Chain Times; перевод: золотофинансовый журналист xiaozou

1**, Введение**

С момента нашей последней статьи о memes (в марте этого года) общий объем рынка и доля рынка этой отрасли продолжают расти, и нет явных признаков замедления. Безусловно, это самая быстрая лошадь на треке.

Это явление можно объяснить вирусным распространением в социальных сетях (свойственным ему), очень низким порогом входа и постоянным появлением новых свежих повествований, которые привлекают спекулянтов, хотя многие (даже если это не большинство) не могут долго сохранять следовать. Тем не менее, участники рынка привыкли к этому и часто входят и выходят из выгодных краткосрочных трендов, используя импульс для получения прибыли, при этом сохраняя преданность высоким ставкам и делая их более устойчивыми. Несмотря на то, что некоторые не хотят признавать это, в текущей рыночной среде мемы, которые успешно прошли рыночную проверку в долгосрочной перспективе, имеют меньшую вероятность исчезновения, чем активы, которые основаны только на впечатлениях и не предлагают никакой существенной стоимости (ограничиваются переводом средств).

Хотя Solana возможно не единственный вкладчик в эти огромные Токен общая рыночная капитализация, большая часть деятельности в этой области действительно происходит в их тренчах экосистемы цепи. По этой причине данный документ будет продолжать сосредотачиваться на этой цепи, пытаясь предоставить общую картину.

2**, салют **Насос

С появлением pump.fun (инкубационной платформы для Токенов, ориентированных на Solana) произошли значительные изменения на местном рынке. Взаимодействие с спекулятивными Токенами стало более простым, дешевым и безопасным (с точки зрения безопасности). С помощью дружественного пользовательского интерфейса можно стандартизировать развертывание Токенов в контролируемой среде, что позволяет любому желающему создавать новые Токены на основе общей конфигурации и устранять риски злоупотребления со стороны потенциально вредоносных действующих лиц, скрытых в смарт-контрактах. Для этого фактически достаточно предоставить некоторые творческие вводные данные развертывающей стороне, не требуя каких-либо технических знаний. Абстрагируясь от всей сложности, внимание сконцентрировано на действительно важных вещах - массовой спекуляции. Когда создается токенизированный мем, он может быть торгуем на внутреннем рынке платформы, и как только рыночная капитализация достигает примерно 6,9 тысяч долларов, он автоматически развертывается на Raydium. Однако большинство созданных токенов не достигают этого порога и никогда не выводятся на рынок.

Примерно каждый 100 Токенов выпускаемых на pump.fun завершает свой путь, это происходит из-за огромного насыщения, ограниченной Ликвидности и других причин, выходящих за рамки этой статьи. Те, кто выходят на арену, должны показать что-то интересное, поразительное и уникальное, чтобы привлечь внимание бойцов в окопах. Несмотря на эти трудности, этот Протокол быстро установил себя как заслуженное место для торговли микрокапитализированными Токенами и выпуска новых Токенов, опережая всех своих конкурентов в этой области.

На данный момент доминирующее преимущество развертывания по сравнению с другими альтернативными решениями достигло удивительных 71,9%, что свидетельствует о широком распространении и глубоком влиянии этого приложения. Последние тенденции делают его быстро становящимся основным, множество новых пользователей из TikTok присоединяются, они полны амбиций и хотят раздуть этот огонь еще сильнее.

3**, все дороги ведут к Raydium**

Большая часть пулов ликвидности memes, независимо от того, были ли они выпущены в секрете, были ли они выпущены pump.fun или предварительно проданы, поступает из Raydium. Большое количество memes, поступающих на рынок, увеличивает их долю на рынке, и DEX занимает значительную долю в текущем объеме в блокчейне Solana.

Во время золотой лихорадки те, кто продавал лопаты спекулянтам, часто получали самые большие выгоды. Это сравнение также относится и к текущей ситуации. Независимо от того, насколько хорошо проявляют себя мем-токены, платформы, стимулирующие торговую активность, будут извлекать значительную выгоду из объема, генерируемого все более активной спекуляционной деятельностью. Многое свидетельствует о том, что только некоторые токены следуют этому пути, в то время как остальные обречены постепенно выходить из поля зрения людей. Это утверждение можно подтвердить или опровергнуть только путем изучения распределения рыночной капитализации всех существующих торговых пар.

Из-за отсутствия эффективных методов маркировки со стороны поставщиков данных, довольно сложно различить мемы и не-мемы на более широком уровне. После тщательного обсуждения было решено, что метод, используемый для составления общего набора данных, будет заключаться в сборе информации о всех пулах Ликвидность Raydium с ненулевой ликвидностью (на 25 ноября 2024 года), за исключением официальных списков Токен и законных проектов в CoinGecko. Оставшиеся 493,203 пула содержат 474,161 уникальных АдресТокен, которые будут использованы в качестве основы для анализа в этом разделе.

В большинстве случаев в любой момент своего существования Токен, даже при очень небольшой активности, обычно находится в диапазоне от 10 000 до 100 000 долларов, формируя явные пики в начальном и среднем периодах. Очевидно, что на графике образуется постепенно сглаживающийся нисходящий хвост, выделяющий небольшое количество Токен с высокой оценкой, что ожидаемо, поскольку сохранение разумной рыночной капитализации в такой концентрированной среде внимания представляет собой сложную задачу. Хотя этот пример охватывает весь набор данных, он также стоит того, чтобы изучить структурные различия в потенциальном распределении между Токен, порожденными от pump.fun, и Токен, непосредственно развернутыми на Raydium.

Раздельный анализ обоих может предоставить важное понимание общего распределения, а также их собственное представление, показывая уникальные особенности.

**(1)**pump.fun

Обратите внимание, Токены pump.fun требуют рыночной капитализации выше определенного порога, чтобы получить доступ к пулу ликвидности. Из-за большей ликвидности, предоставленной при выпуске, их стоимость обычно выше и составляет от 5000 до 15000 долларов. Это означает, что большинство выпущенных токенов не может поддерживаться или превышать рыночную капитализацию до миграции на Raydium. Эти токены также имеют много позиций в среднем диапазоне (от нескольких сотен тысяч до нескольких миллионов), потому что конвейер развертывания фильтрует непривлекательные мемы и позволяет сообществу использовать свою репутацию или тягу, полученные в процессе, в качестве катализатора роста.

(2) Прямое развертывание

В более низкой рыночной капитализации по-прежнему существует явная плотность, что указывает на то, что многие маломасштабные и не слишком идеальные токены затрудняются получить значительное привлекательность. Частично это может быть связано с достижением насыщения, неподходящим временем введения этих токенов на рынок или явным отсутствием повествования, оригинальности и надлежащей рекламы. Несмотря на то, что это не так очевидно, плотность meme с высокой рыночной капитализацией, торгующихся на нескольких централизованных биржах, более концентрирована, и эти meme появились задолго до появления pump.fun.

В нашем наборе данных агрегация вокруг Токен с низкой рыночной капитализацией подтверждает вышеприведенное утверждение. Хотя истощение тренда и неизбежное разрушение спекулятивных пузырей являются огромными препятствиями для любого Токен, несогласованные стимулы во многом привели к краху и последующему исчезновению многих мемов. Анонимные мошенники вводят в заблуждение своих пользователей, а так называемые “разработчики” с другими намерениями превратили явное мошенничество в этой области в обыденность, что приводит к тому, что многие кажущиеся перспективными концепции тут же рождаются и умирают. После тщательного изучения обнаружено, что большая часть Токен была умышленно настроена на неудачный исход, чтобы получить максимальную выгоду от беззастенчивых спекулянтов, что по-прежнему представляет собой постоянную угрозу для тех, кто решает рисковать, сидя за столом.

Только в течение последних 30 дней почти две трети Токен были убиты в первые 24 часа, и более 90% доступной Ликвидность испарилось. Восстановление после такого катастрофического события в раннем детстве обычно невозможно, но иногда недовольные держатели Токен создают новый счет в социальных медиах, пытаясь вернуть утраченный импульс, иногда из упорства или негодования. Результаты этого предсказуемы, но если все сделано правильно, это может обеспечить сторонникам достойное завершение.

4**, Заключение**

Мемы на Solana являются непредсказуемыми и полными жизни, состоящими из бесконечного творческого потенциала, буйного спекулятивного настроения и постоянного риска. Платформы, такие как pump.fun и Raydium, стали центрами этой процветающей экосистемы, предоставляя участникам возможности и вызовы. Хотя некоторые ведущие токены быстро поднялись, зажигая мечты о внезапном успехе, пробуждение реальности состоит в том, что большинство мемов не смогли сохранить начальную динамику, оставляя только серию разочарований. По мере продолжения этого спекулятивного фанатизма, одно становится все более очевидным: в мире, где вирусное распространение часто важнее фактов, осторожный подход и детальное исследование критически важны. Независимо от того, являетесь ли вы любопытным наблюдателем или активным участником, перемещение в нишевые рынки требует как чувствительного понимания тенденций, так и твердого скептицизма по отношению к обещаниям легкого богатства.