Баффетт инвестирует в шифрование банка, прибыль превышает 200 миллионов долларов

Упоминая противниковшифрование в отрасли, нельзя не упомянуть известного именем Уоррена Баффета, который является одним из наиболее ярких противников.

С самого начала Уоррен Баффет, придерживающийся ценностного инвестиционного подхода, явно проявляет отвращение к небылицам криптовалют. Известные цитаты не перестают появляться; на ежегодном собрании акционеров компании Berkshire Hathaway в 2018 году Баффет назвал биткойн и криптовалюту “квадратом мышиного яда”.

Во время интервью CNBC в 2018 году он даже ясно заявил: “Что касается криптовалют, в целом я могу сказать почти уверенно, что их будущее будет плохим. Мы не держим никаких криптовалют, не делаем ставки на падение цены никаких криптовалют, и никогда не будем держать никаких криптовалют.”

Даже на годовом собрании акционеров в 2022 году у Баффета не было никаких изменений в отношении, он по-прежнему говорит: “Если вы скажете мне, что у вас есть все биткойны в мире, и вы продадите их мне за 25 долларов, я не приму, потому что что я сделаю с ними? Мне придется продать их вам, как-то. Они ничего не сделают.”

Но именно поэтому все его шаги в области шифрования тщательно изучаются рынком через увеличенное стекло. В начале прошлого года ходили слухи, что он инвестировал в шифрование банка, и что биржевой гений Баффет наконец признал ценность биткойна, инвестируя 7 миллиардов долларов в банк под названием New Bank.

Несмотря на последующее категорическое опровержение, на самом деле, компания Berkshire Hathaway действительно имеет инвестиции, связанные с шифрованием, и заработала миллионы долларов дохода от этого. Эта компания является материнской компанией бразильского шифрования банка Nubank - Nu Holdings.

Только с точки зрения банковских акций, Nu Holdings была основана в 2013 году и является относительно новой среди банковских акций, но она нацелена на развивающиеся рынки, такие как Бразилия, Мексика и Колумбия, и обеспечивает быстрый рост цифрового финансового рынка. За все время своего существования Nu Holdings накопила значительную долю рынка, особенно на своем родном рынке - Бразилии. Компания также расширилась на другие потенциально крупные рынки - Мексику и Колумбию; на третий квартал 2024 года у компании было около 9 миллионов клиентов в Мексике и более 2 миллионов клиентов в Колумбии.

В этом отношении особую роль сыграла флагманская продукция Nubank, в настоящее время у компании 1097 миллионов клиентов по всему миру, что превышает 891 миллионов за аналогичный период 23 года, в третьем квартале 2024 года было добавлено 5,2 миллиона клиентов, что привело к увеличению среднемесячного дохода с активного клиента на 25% и общий доход увеличился на 56% по сравнению с прошлым годом, достигнув впечатляющих 29 миллиардов долларов.

Nubank, в свою очередь, тесно связан с шифрованием. В 2022 году этот банк запустил платформу для шифрованной валюты Nubank Cripto, которая изначально поддерживала только биткойн BTC/USD, эфириум ETH/USD и MATIC/USD, а затем постепенно расширилась до Uniswap UNI/USD и Chainlink LINK/USD, позволяя пользователям отправлять, получать и конвертировать стабильные монеты, включая USDC. В сентябре того же года Nubank также создал токен Nucoin на блокчейне Polygon.

С тех пор Nubank продвигает стратегический путь цифровых активов. В ноябре прошлого года Nubank также запустил инструмент обмена шифрованными валютами в своем приложении. Эта функция позволяет обменивать биткойны (BTC), эфириум (ETH), Солана (SOL) или Uniswap (UNI) на USDC с низкой комиссией. Несмотря на неудачу Nucoin, недавно Nubank расширил функцию поощрения владельцев цифровых долларов USDC для всех пользователей Nubank Cripto в Бразилии. Это расширение позволяет получать доход с минимального остатка в 10 USDC на кошельке по фиксированной ставке 4% годовых ежедневно.

Можно заметить, что у Nubank все еще есть шифрование фактора, и Berkshire Hathaway инвестировала в Nu Holdings, что привело к занятию шифрованием. С точки зрения инвестиций, Berkshire изначально инвестировала 5 миллиардов долларов в Nu Holdings на шестом раунде финансирования в июне 2021 года, затем добавила еще 2,5 миллиарда долларов после IPO Nu Holdings в декабре, имея общее количество акций этой компании около 1,07 миллиарда. И по состоянию на сейчас, согласно документам Американской комиссии по ценным бумагам и биржам, Berkshire Hathaway увеличила свою долю в Nu с 0,1% на конец четвертого квартала 2022 года до 0,4% на третий квартал 2024 финансового года, что свидетельствует о благоприятном отношении к перспективам этой компании.

Но стоит отметить, что с точки зрения общего числа акций, Беркшир Хэтэуэй сокращает свою позицию в этой компании, в прошлом году продав часть акций. Согласно его отчету 13F, к концу третьего квартала Беркшир владел общим количеством акций, сократившимся с 107 миллионов до 8640 миллионов, что составляет почти 20%.

Эта инвестиция также не разочаровала Баффетта. С точки зрения цены акций, несмотря на продолжительный период падения цены акций в течение полугода после IPO, начиная с июля 22 года, цена акций Nu Holdings продолжает расти, с минимальной точки в 3,26 долларов США, достигнув максимума в 16,145 долларов США, а затем постепенно снижается и теперь составляет 11,99 долларов США. Согласно расчетам на 86,4 миллиона акций по цене 11,99 доллара США, общая стоимость доли Баффетта составляет 1,035 миллиарда долларов США. По сравнению с его первоначальными 750 миллионами долларов США, он заработал более 285 миллионов долларов США в качестве косвенного участника в шифровании.

!

Однако, судя по существу, Баффетт явно не намерен инвестировать в сферу шифрования. Наиболее явным является тот факт, что Berkshire Hathaway инвестировала в Nu в 2021 году, но Nu Bank объявил о входе в сферу шифрования и запуске Nubank Cripto в мае 2022 года, что создает разницу во времени.

Конечно, даже если Nu Bank раньше вступит в область шифрования, это не обязательно означает, что Баффет не будет инвестировать. С точки зрения инвестиций, Nu Bank все еще является потенциальным инвестиционным продуктом. Во-первых, у него широкое обслуживание, Nu Bank выбрал огромный рынок Латинской Америки, который продолжает расти в области финансовых услуг. Во-вторых, у него четко определена стратегическая позиция, его стратегия входа на рынок основана на цифровом банке и отлично соответствует особенностям латиноамериканского рынка, особенно высоким комиссиям, плохому обслуживанию и старому инфраструктурному обеспечению финансовых услуг в Бразилии. В-третьих, у основателя выдающиеся способности. Компанию Nu Bank основал венчурный капиталист Дэвид Велес, ранее работавший в Redpoint Ventures, и он обладает относительно сильным пониманием финансового рынка и инновационных продуктов.

Из-за вышеупомянутых причин до появления Баффета в Nu Bank инвестировали несколько известных капиталов, включая DST Global Юрия Мильнера, Founder Fund Питера Тила, Tiger Global Чейза Коулмана и Redpoint. В октябре 2018 года Tencent также инвестировал в Nubank 1,8 миллиарда долларов по оценке в 40 миллиардов долларов, и с тех пор Tencent неоднократно поддерживал инвестиции.

Даже если мы отбросим стратегический анализ, из анализа отчётов о финансовых результатах Nu Bank видно, что она по-прежнему является относительно традиционным финансовым предприятием, основная часть доходов по-прежнему поступает от традиционных финансовых продуктов, таких как кредитные карты, страховые полисы и традиционные инвестиционные счета, а не исключительно от шифрования. На 30 сентября 2024 года инвестиционный портфель Nu (IEP) составлял 11,2 миллиарда долларов, что означает увеличение на 81% по сравнению с предыдущим годом. Портфель кредитов вырос на 5,7 миллиарда долларов, а дебиторская задолженность по кредитным картам увеличилась на 33%, достигнув 15,2 миллиарда долларов при увеличении на 4% на основе валютной нейтральности, что является основным двигателем роста.

Поэтому, если считать, что Баффет инвестировал в Nu Bank, есть некоторые признаки изменения отношения, но это может быть вымыслом. Как Баффет сказал в 2018 году: «Я думаю, что то, что я знаю, уже доставляет мне достаточно проблем. Почему бы мне не просто оставаться в стороне от вещей, которых я не знаю?», И это действительно так. На конец 2024 года Berkshire Hathaway имеет более 3250 миллиардов долларов США наличных и эквивалентов, но большая часть из них - американские облигации, наличные деньги - это король, избегая больших инвестиций в популярные акции, выбирает ценности с потенциалом производительности, которые он понимает, и именно эта стратегия объединения знаний и действий делает Баффета и Berkshire Hathaway непоколебимыми.

Но приходится признать, что сейчас Беркшир Хэтэуэй инвестирует в связанные с шифрованием валюты, поэтому бог биржи, возможно, должен будет переформулировать свои ранее высказанные слова о том, что криптовалюты не окажут никакого влияния, в конце концов, шифрование, хотя и в меньшей степени, приносит Баффетту прибыль.

С ростом биткоина выше 100 000 долларов США даже самые яростные противники кажутся смягчившимися. Например, глава JPMorgan Джейми Даймон, известный противник шифрования, даже заявил, что это «мошенничество» и «пирамида», и даже заявил, что если бы он был ответственным за правительство, он полностью закрыл бы его. 13 января во время интервью CBS News он снова высказался против биткоина, назвав его лишенным внутренней ценности и злоупотребляемым недобросовестными деятелями.

Однако интересно, что JP Morgan в прошлом году приобрел большое количество ETF по шифрованию. Согласно документам, представленным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 10 мая 2024 года, JP Morgan владеет акциями ProShares BITO, BlackRock IBIT, Fidelity FBTC, Grayscale GBTC и Bitwise BITB на сумму около 760 тысяч долларов США. Кроме того, банк также владеет 25 021 акцией поставщика банкоматов Bitcoin Depot на сумму около 47 000 долларов США.

Майкрософт также делает что-то похожее. Основатель Билл Гейтс в 18 году заявил, что криптовалюты и NFT на 100% основаны на “теории большого дурака”, но его политическое наследие Майкрософт недавно пытался включить биткойн в инвестиционный портфель.

Несмотря на то, что протесты выражены ярко, в коммерческом мире, ориентированном на выгоду, решения принимаются не на основе отношения. Для большинства компаний, кажется, подтверждается старая поговорка: не важно, черная кошка или белая, главное - поймать мышь.