Накануне решения ФРС биткоин достиг 75 000 долларов и затем снизился

В преддверии завершения заседания Федеральной резервной системы (ФРС) по ставкам (FOMC) в США, биткойн во вторник впервые превысил отметку 75 000 долларов, однако затем рост не продолжился, и цена быстро опустилась ниже 74 000 долларов, что отражает осторожность инвесторов в отношении рискованных активов перед публикацией решения по денежно-кредитной политике. Заявление ФРС планируется опубликовать 18 марта в 14:00 по восточному времени (то есть в 2 часа ночи в четверг по тайваньскому времени), после чего председатель Пауэлл проведет пресс-конференцию. Аналитики отмечают, что стабильный рост занятости, розничные продажи и продолжающаяся инфляция, вызванная ростом цен на нефть из-за напряженности на Ближнем Востоке, повышают порог для снижения ставок в ближайшее время, возможно, откладывая его на сентябрь или октябрь. Выступление Пауэлла после заседания будет иметь решающее значение, он предоставит обновленную информацию о «точечной диаграмме» и даст подсказки относительно перспектив снижения ставок в течение года. Рост биткойна частично обусловлен сжатием коротких позиций на рынке за последние две недели. В рынке опционов изначально было много хеджирующих позиций, а ставка финансирования по бессрочным контрактам оставалась отрицательной, что указывало на «медвежью, хеджирующую и недостаточно открытых позиций» структуру рынка. В такой ситуации любой прорыв вверх легко мог активировать закрытие коротких позиций, усиливая краткосрочный рост. Тем не менее, около 75 000 долларов явно остается важным уровнем сопротивления. Во вторник биткойн чуть раньше преодолел этот уровень, но прорыв был кратковременным, и цена быстро опустилась ниже 74 000 долларов. Рынок энергии разогревается, становясь препятствием для дальнейшего роста биткойна Если сравнивать с чисто техническим давлением, то более тревожным для рынка сейчас являются геополитические риски и возможное повторное повышение цен на энергоносители, что может вновь разогнать инфляцию. С момента начала конфликта с Ираном, несмотря на сильный рост курса биткойна, активность на цепочке в энергетическом и товарном сегменте заметно усилилась, особенно на децентрализованных платформах для торговли бессрочными контрактами Hyperliquid, где наблюдается значительный рост товарных фьючерсов, связанных с нефтью, что свидетельствует о частичном переключении капитала в сторону энергетики и сырья. Переработанные энергетические продукты, такие как бензин и мазут, обладают лучшими показателями Шарпа, более острым балансом спроса и предложения на спотовом рынке и благоприятной структурой сроков. Если цены на нефть продолжат расти, рынок скорее предпочтет перераспределить капитал в активы, выигрывающие от инфляции и рисков поставок, а не полностью сосредоточится на рисковых криптоактивах. Рынок закладывает ожидания, что ФРС останется на месте, но ожидания снижения ставок откладываются На данный момент большинство участников рынка ожидают, что на этой неделе ФРС сохранит текущую ставку, однако фокус внимания сместился с вопроса «будет ли снижение» к вопросу «когда оно произойдет». Недавние сообщения, в том числе от Reuters, указывают, что из-за роста цен на энергоносители и инфляционных рисков, вызванных ситуацией на Ближнем Востоке, американские институты начали откладывать первый в этом году шаг по снижению ставок, а ожидания по пути снижения ставок в 2026 году также стали более консервативными. Ценообразование на рынке отражает высокую уверенность в сохранении текущей ситуации: по прогнозам платформы Kalshi вероятность того, что ставка останется на текущем уровне, превышает 90%. Из-за геополитических рисков, повышающих стоимость энергии, и стойких данных по инфляции, ожидания трех снижений ставок к концу 2026 года снизились с почти 50% на прошлой неделе до примерно 20-30%. Трейдеры следят за обновленным «Обзором экономических прогнозов» (SEP) и точечной диаграммой, чтобы найти признаки смещения в более жесткую позицию, даже небольшие изменения в мнениях членов FOMC могут означать «отсутствие снижения ставок в течение всего года». Важным индикатором является доходность 2-летних американских государственных облигаций: если риторика станет более осторожной, эта доходность может резко вырасти, что окажет давление на переоцененные технологические акции. Такая макроэкономическая ситуация не является полностью негативной для биткойна, но по крайней мере ограничивает краткосрочный потенциал для расширения оценки. Если цены на нефть продолжат расти и усилят инфляционные ожидания, ФРС, вероятно, сохранит более длительный режим ожидания, что замедлит восстановление рисковых активов. Несмотря на устойчивое поведение биткойна, в ближайшее время «быстрый рост» может стать менее вероятным. Технический анализ остается сильным, но рынок пока не подтвердил прорыв С точки зрения краткосрочной структуры, рынок не показывает признаков разворота в сторону медвежьего тренда. Аналитики отмечают, что приближение к уровню 75 000 долларов связано в основном с сильными техническими сигналами и эффектом ликвидации деривативных позиций, которая в тот день достигла около 124 миллионов долларов и способствовала дальнейшему росту. Однако многие эксперты считают, что текущая ценовая динамика скорее приближается к верхней границе диапазона, а не является подтвержденным новым прорывом, и уровень 75 000 долларов пока не удалось надежно закрепить.