BMO: Рынки выходят из эпохи «Златовласки» в среду высоких ставок.

BMO диагностировала, что финансовые рынки вышли из так называемой фазы 'Goldilocks', основанной на низкой инфляции и устойчивом росте, вступая в новую инвестиционную среду, обусловленную высокими процентными ставками, устойчивым инфляционным давлением и жесткими условиями ликвидности. Марк Маккормик, глава стратегии валютного рынка BMO, заявил в отчете, что текущий рынок не является ни рынком 'Goldilocks', ни типичной фазой риск-офф, и теперь сосредоточен на изменениях экономической политики, которые повлияют на рынки. Он спрогнозировал, что в то время как устойчивый рост и стабильная инфляция поддерживали рост рисковых активов в прошлом, изменения в денежно-кредитной и фискальной политике будут выступать ключевыми переменными для цен активов в будущем, поскольку высокие ставки, устойчивая инфляция и ограниченная ликвидность сохраняются и изменяют потоки капитала инвесторов.

BMO определяет среду силы доллара и керри-трейд с иеной

Маккормик проанализировал, что эти изменения создают среду, благоприятную для силы доллара США и керри-трейд с иеной. Керри-трейд с иеной — это стратегия заимствования иен под низкие процентные ставки и инвестирования в активы, которые могут принести относительно более высокую доходность. По данным Business Insider, Маккормик отметил, что инвесторы теперь обращают внимание на изменения экономической политики, которые повлияют на рынки.

Nasdaq и Nikkei лидируют в росте фондового рынка

BMO определила акции как одну из перспективных инвестиционных целей в новой рыночной среде, отметив, что технологически ориентированные Nasdaq и японские акции продолжают устойчивые тренды. Индекс Nasdaq 100 вырос на 16% в этом году, а японский индекс Nikkei 225 вырос на 34%. Маккормик заявил, что акции остаются наиболее конкурентоспособным классом активов, и лидерство на фондовом рынке расширяется по мере того, как японские акции становятся новыми лидерами, а Nasdaq продолжает свою силу. BMO ожидает, что предпочтение акциям роста сохранится, оценивая, что инвесторы придают более высокую стоимость компаниям с ростом прибыли и чувствительностью к экономике, а не традиционным защитным акциям, и что искусственный интеллект (ИИ) утвердился в качестве основной инвестиционной темы на мировых фондовых рынках.

Защитные активы теряют инвестиционную привлекательность

BMO диагностировала, что инвестиционная привлекательность защитных активов ослабевает. Цены казначейских облигаций США снизились на ожиданиях, что высокая процентная ставка Федеральной резервной системы сохранится, и золото также ослабило свой восходящий импульс в условиях высоких процентных ставок. Биткоин также подвергся значительной коррекции в этом году, замедлив тренд силы традиционных альтернативных активов. Маккормик заявил, что относительная привлекательность золота и казначейских облигаций США снижается, поскольку инвесторы переходят к активам, чувствительным к росту, и импульсу восстановления реальной экономики.

Сырьевые товары позиционируются как выгодоприобретатели новой фазы рынка

BMO определила сырьевые товары как еще один актив-выгодоприобретатель новой фазы рынка, прогнозируя, что сила соответствующих сырьевых товаров, вероятно, сохранится, поскольку геополитическая напряженность и глобальные ограничения предложения пересекаются. Биржевой инвестиционный фонд (ETF) iShares на сырьевые товары вырос более чем на 20% в этом году.

FAQ

Что BMO диагностировала относительно текущей фазы рынка?

BMO диагностировала, что финансовые рынки вышли из фазы Goldilocks и вступили в новую инвестиционную среду, обусловленную высокими процентными ставками, устойчивым инфляционным давлением и жесткими условиями ликвидности. Марк Маккормик заявил, что текущий рынок не является ни рынком Goldilocks, ни типичной фазой риск-офф.

Какие фондовые рынки BMO выделяет как демонстрирующие сильную динамику?

BMO отметила, что технологически ориентированные Nasdaq и японские акции продолжают устойчивые тренды. Индекс Nasdaq 100 вырос на 16% в этом году, а японский индекс Nikkei 225 вырос на 34%.