Председатель ФРС Уорш заявил, что цены слишком высоки, поскольку рынки оценивают 54% шансов на повышение ставки в 2026 году

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил, что цены слишком высоки, во время выступления на ежегодном форуме Европейского центрального банка по вопросам центрального банкинга в Синтре 1 июля 2026 года. Уорш отметил, что инфляционные ожидания и риски снизились за первые четыре недели его работы на посту председателя, но не стал сигнализировать о следующем шаге ФРС, добавив, что те, кто ожидает, что ФРС будет терпеть инфляцию выше 2%, будут разочарованы. Комментарии прозвучали на фоне роста потребительских цен в мае 2026 года на 4,2% в годовом исчислении — самого высокого показателя с апреля 2023 года, вызванного в основном скачками цен на энергоносители из-за конфликта между США и Ираном.

Уорш говорит об инфляции на форуме по вопросам центрального банкинга

Уорш выступил на панельной дискуссии вместе с президентом Европейского центрального банка Кристин Лагард, управляющим Банка Англии Эндрю Бейли и управляющим Банка Канады Тиффом Маклемом на ежегодном форуме Европейского центрального банка по вопросам центрального банкинга. Он заметил: «Мы все оглянулись и увидели, что цены слишком высоки, и я не думаю, что я единственный на этой сцене, кто вновь подтвердил приверженность обеспечению ценовой стабильности». Уорш отказался предсказывать исход следующего заседания FOMC, ожидаемого примерно 29 июля. Он также прокомментировал публичные призывы президента Трампа к снижению ставок, заявив, что ФРС остаётся независимой от политического давления.

Рынки прогнозов оценивают вероятность повышения ставки ФРС

Трейдеры на Kalshi и Polymarket оценивают реальные шансы повышения ставки ФРС. На Kalshi игроки ставок присваивают 77% вероятность повышения до 2028 года, 66% — до июля 2027 года и 53% — до конца 2027 года. Объём торгов на рынке превысил 3,1 миллиона долларов. Отдельный контракт Polymarket, который разрешается, если ФРС повысит целевую ставку в любое время в 2026 году, показывает 54% вероятности. С момента запуска этот рынок привлёк более 3,2 миллиона долларов объёма.

Данные по инфляции за май 2026 года задают ястребиный тон

Потребительские цены в мае 2026 года выросли на 4,2% в годовом исчислении — самый высокий показатель с апреля 2023 года. Базовая инфляция CPI поднялась на 2,9%. Предпочитаемый ФРС показатель — базовая инфляция PCE — выросла на 3,4%. Цены на энергоносители стали основной причиной всплеска после того, как конфликт между США и Ираном нарушил нефтяные рынки. Предварительное прекращение огня и возобновление работы Ормузского пролива с тех пор вернули нефть к довоенным уровням, а 10-летние ставки безубыточности по инфляции снизились примерно до 2,2%. На первом заседании FOMC под руководством Уорша 17–18 июня ставка была сохранена на уровне 3,50% – 3,75%, заявление по денежно-кредитной политике было сокращено, а формулировка в пользу снижения ставок удалена. Голосование было единогласным, и обновлённая точечная диаграмма показала, что несколько чиновников ожидают повышения ставки позднее в этом году. Следующий крупный показатель инфляции выйдет 14 июля с данными по CPI за июнь.

Доходность казначейских облигаций растёт, биткоин приближается к $60 000

Доходность казначейских облигаций немного выросла: 10-летние бумаги торгуются около 4,48%, поскольку трейдеры закладывают большую вероятность повышения ставки позднее в 2026 году. Золото отскочило. Биткоин поднялся к отметке $60 000, прибавив примерно 2–3% за день, поскольку трейдеры оценили тон Уорша как менее ястребиный, чем его дебют в июне.

Часто задаваемые вопросы

Что сказал Кевин Уорш в Sintra на Forum on Central Banking 1 июля 2026 года? Уорш заявил, что цены слишком высоки, и добавил, что те, кто ожидает, что ФРС будет терпеть инфляцию выше 2%, будут разочарованы. Он отметил, что инфляционные ожидания и риски снизились за первые четыре недели его работы на посту председателя ФРС, но не стал сигнализировать о следующем шаге ФРС.

Каковы оценки рынков прогнозов в отношении повышения ставки ФРС? Трейдеры Kalshi присваивают 77% вероятности повышения ставки ФРС до 2028 года, 66% — до июля 2027 года и 53% — до конца 2027 года. Polymarket показывает 54% вероятности повышения ставки в 2026 году. Объём торгов на обоих рынках превысил 3 миллиона долларов.

Как рынки отреагировали на заявления Уорша? Доходность казначейских облигаций немного выросла: 10-летние бумаги торгуются около 4,48%. Биткоин поднялся к отметке $60 000, прибавив примерно 2–3% за день. Золото отскочило, поскольку трейдеры закладывают большую вероятность повышения ставки позднее в 2026 году.